La dette à risque est un type de financement par emprunt obtenu par les entreprises en démarrage et les startups Startup Valuation Metrics (pour les entreprises Internet) Startup Valuation Metrics pour les entreprises Internet. Ce guide présente les 17 paramètres d'évaluation du commerce électronique les plus importants pour Internet qui commence à être évalué. Ce type de financement par emprunt est généralement utilisé comme méthode complémentaire au financement par capitaux propres. La dette à risque peut être fournie à la fois par des banques spécialisées dans les prêts à risque et des prêteurs non bancaires.
La dette de capital-risque peut être une alternative viable au financement par capital-risque. À l'instar d'autres méthodes de financement par emprunt, l'un des principaux avantages est d'éviter la dilution supplémentaire de la participation des investisseurs existants d'une entreprise, y compris ses employés.
Briser la dette de capital-risque
Contrairement aux méthodes conventionnelles de financement par emprunt, la dette de capital-risque ne nécessite aucune forme de garantie. La garantie est un actif ou un bien qu'une personne ou une entité offre à un prêteur en garantie d'un prêt. Il est utilisé comme un moyen d'obtenir un prêt, agissant comme une protection contre les pertes potentielles pour le prêteur en cas de défaut de paiement de l'emprunteur. parce que les startups ne possèdent généralement pas d'actifs substantiels pouvant être utilisés comme garantie. Au lieu de garanties, les prêteurs sont rémunérés avec les bons de souscription de la société Bons de souscription d'actions Les bons de souscription d'actions sont des options émises par une société qui se négocient en bourse et donnent aux investisseurs le droit (mais pas l'obligation) d'acheter des actions de la société à un prix spécifique dans un délai spécifié. . Lorsqu'un investisseur exerce un mandat, il achète l'action,et le produit est une source de capital pour l'entreprise. sur les capitaux propres pour la nature à haut risque des instruments de dette.
La dette de capital-risque est généralement fournie aux startups qui ont déjà mené à bien plusieurs séries de levées de fonds en capital-risque. Ce sont des entreprises qui ont des antécédents d'exploitation mais qui ne disposent toujours pas de flux de trésorerie positifs suffisants pour être éligibles à l'obtention de prêts conventionnels. Le financement est principalement utilisé par ces sociétés pour atteindre les jalons prévus et pour acquérir les immobilisations nécessaires pour les atteindre.
Comment fonctionne le financement par emprunt à risque?
La dette à risque fonctionne différemment des prêts conventionnels. La dette est de nature à court et moyen terme (jusqu'à trois ou quatre ans). Le montant principal de la dette est généralement déterminé en utilisant le montant levé lors de la dernière ronde de financement par actions. Le montant principal généralement acceptable est de 30% du total des fonds levés lors du dernier tour de financement par actions.
La majorité des instruments de dette à risque impliquent des paiements d'intérêts. Les paiements sont basés soit sur le taux préférentiel, soit sur un autre taux d'intérêt de référence tel que LIBOR LIBOR LIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent aux autres institutions financières pour un prêt à court terme venant à échéance un jour à 12 mois dans le futur. Le LIBOR sert de base de référence pour les taux d'intérêt à court terme. En outre, dans le cadre du financement par emprunt à risque, les prêteurs reçoivent des bons de souscription sur les capitaux propres ordinaires de la société dans le cadre de la compensation pour le risque de défaut élevé. La valeur totale des bons de souscription distribués représente généralement de 5% à 20% du montant en principal du prêt.
À l'avenir, les bons de souscription pourront être convertis en actions ordinaires au prix par action du dernier tour de financement par actions. Les bons de souscription procurent souvent les meilleurs rendements aux emprunteurs par rapport au potentiel d'appréciation des actions ordinaires de la société.
Selon le prêteur, le processus d'endettement peut inclure des clauses restrictives. Alors que les prêteurs non bancaires sont extrêmement flexibles en ce qui concerne la question de la dette et n'incluent généralement que quelques clauses restrictives, certaines banques peuvent ajouter un certain nombre de clauses restrictives à l'accord de prêt pour aider à assurer le remboursement.
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