Le cycle de conversion de trésorerie (CCC) est une métrique qui montre le temps qu'il faut à une entreprise pour convertir ses investissements en inventaire. L'inventaire est un compte d'actif courant trouvé sur le bilan, composé de toutes les matières premières, en cours de travail. , et les produits finis qu'une entreprise a accumulés. Il est souvent considéré comme le plus illiquide de tous les actifs courants - ainsi, il est exclu du numérateur dans le calcul du ratio rapide. prendre l'argent. La formule du cycle de conversion mesure le temps, en jours, nécessaire à une entreprise pour transformer ses ressources en espèces. Pour en savoir plus, consultez le cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière de Finance.
Formule du cycle de conversion en espèces
La formule du cycle de conversion en espèces est la suivante:
Cycle de conversion monétaire = DIO + DSO - DPO
Où:
- DIO signifie Days Inventory Outstanding
- DSO signifie Days Sales Outstanding
- DPO signifie Days Payable Outstanding
Qu'est-ce que Days Inventory Outstanding (DIO)?
Jours d'inventaire en suspens (DIO) Jours d'inventaire en suspens Les jours d'inventaire en suspens (DIO) correspondent au nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise conserve son inventaire avant de le vendre. Le calcul de l'encours des stocks en jours montre à quelle vitesse une entreprise peut transformer son inventaire en argent liquide. C'est une mesure de liquidité et également un indicateur de l'efficacité opérationnelle et financière d'une entreprise. est le nombre de jours, en moyenne, qu'il faut à une entreprise pour transformer son inventaire en ventes. Essentiellement, DIO est le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise conserve son inventaire avant de le vendre. La formule des jours d'inventaire en cours est la suivante:
Par exemple, la société A a déclaré un stock initial de 1000 USD et un stock final de 3000 USD pour l'exercice clos en 2018 avec un coût des marchandises vendues de 40000 USD. Le DIO pour la société A serait:
Par conséquent, il faut à cette entreprise environ 18 jours pour transformer son inventaire en ventes.
Jours de vente en suspens (DSO)
Jours de ventes en suspens (DSO) Jours de ventes en suspens Les jours de ventes en suspens (DSO) représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour convertir les ventes à crédit en espèces ou le temps nécessaire à une entreprise pour recouvrer ses créances. Le DSO peut être calculé en divisant le total des comptes clients pendant un certain laps de temps par le total des ventes à crédit nettes. est le nombre de jours, en moyenne, qu'il faut à une entreprise pour recouvrer ses créances. Par conséquent, DSO mesure le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise doit percevoir un paiement après une vente. La formule des jours de ventes en cours est la suivante:
Par exemple, la société A a déclaré un débiteur initial de 4 000 $ et un débiteur de fin de 6 000 $ pour l'exercice clos en 2018 avec des ventes à crédit de 120 000 $. Le DSO pour la société A serait:
Par conséquent, il faut environ 15 jours à cette société pour collecter une facture type.
Qu'est-ce que les jours payables en souffrance (DPO)?
Jours à payer en souffrance (DPO) Jours à payer Les jours à payer en souffrance (DPO) font référence au nombre moyen de jours nécessaires à une entreprise pour rembourser ses comptes créditeurs. Par conséquent, les jours à payer impayés mesurent dans quelle mesure une entreprise gère ses comptes fournisseurs. Un DPO de 20 signifie qu'en moyenne, il faut 20 jours à une entreprise pour rembourser ses fournisseurs. est le nombre de jours, en moyenne, qu'il faut à une entreprise pour rembourser ses dettes. Par conséquent, DPO mesure le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise règle ses factures auprès des créanciers commerciaux, c'est-à-dire des fournisseurs. La formule des jours impayés est la suivante:
Par exemple, la société A a affiché des comptes créditeurs débutants de 1000 USD et des comptes créditeurs de fin de 2000 USD pour l'exercice clos en 2018 avec un coût des marchandises vendues de 40000 USD. Le DSO pour la société A serait:
Par conséquent, il faut environ 13 jours à cette entreprise pour régler ses factures.
Pour en savoir plus, consultez le cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière de Finance.
Mise en place: cycle de conversion de trésorerie
Rappelez-vous que la formule du cycle de conversion de trésorerie = DIO + DSO - DPO. Comment l'interprétons-nous?
Nous pouvons diviser le cycle de trésorerie en trois parties distinctes: (1) DIO, (2) DSO et (3) DPO. La première partie, en utilisant les jours d'inventaire en suspens, mesure le temps qu'il faudra à l'entreprise pour vendre son inventaire. La deuxième partie, en utilisant les jours de ventes en cours, mesure le temps qu'il faut pour collecter les liquidités de ces ventes.
La dernière partie, utilisant les jours exigibles impayés, mesure le temps qu'il faut à l'entreprise pour rembourser ses fournisseurs. Par conséquent, le cycle de conversion de trésorerie est un cycle au cours duquel l'entreprise achète des stocks, vend les stocks à crédit, recueille les comptes clients et les transforme en espèces.
En utilisant les DIO, DSO et DPO pour l'entreprise A ci-dessus, nous constatons que notre cycle de conversion de trésorerie, pour l'entreprise A, est:
CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76
Par conséquent, il faut environ 20 jours à la société A pour reconvertir son investissement initial en espèces dans les stocks en espèces.
Interprétation du cycle de conversion de trésorerie
La formule du cycle de conversion de trésorerie vise à évaluer l'efficacité avec laquelle une entreprise gère son fonds de roulement. Comme pour les autres calculs de flux de trésorerie, plus le cycle de conversion de trésorerie est court, plus l'entreprise est capable de vendre des stocks et de récupérer de l'argent sur ces ventes tout en payant les fournisseurs.
Le cycle de conversion de trésorerie doit être comparé aux entreprises opérant dans le même secteur et mené selon une tendance. Par exemple, mesurer le cycle de conversion d'une entreprise à ses cycles des années précédentes peut aider à évaluer si la gestion de son fonds de roulement se détériore ou s'améliore. En outre, comparer le cycle d'une entreprise à ses concurrents peut aider à déterminer si le cycle de conversion de trésorerie de l'entreprise est «normal» par rapport à ses concurrents du secteur.
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