Quel est le cycle de conversion de trésorerie?

Le cycle de conversion de trésorerie (CCC) est une métrique qui montre le temps qu'il faut à une entreprise pour convertir ses investissements en inventaire. L'inventaire est un compte d'actif courant trouvé sur le bilan, composé de toutes les matières premières, en cours de travail. , et les produits finis qu'une entreprise a accumulés. Il est souvent considéré comme le plus illiquide de tous les actifs courants - ainsi, il est exclu du numérateur dans le calcul du ratio rapide. prendre l'argent. La formule du cycle de conversion mesure le temps, en jours, nécessaire à une entreprise pour transformer ses ressources en espèces. Pour en savoir plus, consultez le cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière de Finance.

Diagramme et formule du cycle de conversion en espèces

Formule du cycle de conversion en espèces

La formule du cycle de conversion en espèces est la suivante:

Cycle de conversion monétaire = DIO + DSO - DPO

Où:

  • DIO signifie Days Inventory Outstanding
  • DSO signifie Days Sales Outstanding
  • DPO signifie Days Payable Outstanding

Qu'est-ce que Days Inventory Outstanding (DIO)?

Jours d'inventaire en suspens (DIO) Jours d'inventaire en suspens Les jours d'inventaire en suspens (DIO) correspondent au nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise conserve son inventaire avant de le vendre. Le calcul de l'encours des stocks en jours montre à quelle vitesse une entreprise peut transformer son inventaire en argent liquide. C'est une mesure de liquidité et également un indicateur de l'efficacité opérationnelle et financière d'une entreprise. est le nombre de jours, en moyenne, qu'il faut à une entreprise pour transformer son inventaire en ventes. Essentiellement, DIO est le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise conserve son inventaire avant de le vendre. La formule des jours d'inventaire en cours est la suivante:

Formule jours d'inventaire en suspens (DIO)

Par exemple, la société A a déclaré un stock initial de 1000 USD et un stock final de 3000 USD pour l'exercice clos en 2018 avec un coût des marchandises vendues de 40000 USD. Le DIO pour la société A serait:

Exemple de jours d'inventaire en souffrance (DIO)

Par conséquent, il faut à cette entreprise environ 18 jours pour transformer son inventaire en ventes.

Jours de vente en suspens (DSO)

Jours de ventes en suspens (DSO) Jours de ventes en suspens Les jours de ventes en suspens (DSO) représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour convertir les ventes à crédit en espèces ou le temps nécessaire à une entreprise pour recouvrer ses créances. Le DSO peut être calculé en divisant le total des comptes clients pendant un certain laps de temps par le total des ventes à crédit nettes. est le nombre de jours, en moyenne, qu'il faut à une entreprise pour recouvrer ses créances. Par conséquent, DSO mesure le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise doit percevoir un paiement après une vente. La formule des jours de ventes en cours est la suivante:

Formule jours de ventes exceptionnelles (DSO)

Par exemple, la société A a déclaré un débiteur initial de 4 000 $ et un débiteur de fin de 6 000 $ pour l'exercice clos en 2018 avec des ventes à crédit de 120 000 $. Le DSO pour la société A serait:

Exemple de jours de ventes en souffrance (DSO)

Par conséquent, il faut environ 15 jours à cette société pour collecter une facture type.

Qu'est-ce que les jours payables en souffrance (DPO)?

Jours à payer en souffrance (DPO) Jours à payer Les jours à payer en souffrance (DPO) font référence au nombre moyen de jours nécessaires à une entreprise pour rembourser ses comptes créditeurs. Par conséquent, les jours à payer impayés mesurent dans quelle mesure une entreprise gère ses comptes fournisseurs. Un DPO de 20 signifie qu'en moyenne, il faut 20 jours à une entreprise pour rembourser ses fournisseurs. est le nombre de jours, en moyenne, qu'il faut à une entreprise pour rembourser ses dettes. Par conséquent, DPO mesure le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise règle ses factures auprès des créanciers commerciaux, c'est-à-dire des fournisseurs. La formule des jours impayés est la suivante:

Formule jours payables en souffrance (DPO)

Par exemple, la société A a affiché des comptes créditeurs débutants de 1000 USD et des comptes créditeurs de fin de 2000 USD pour l'exercice clos en 2018 avec un coût des marchandises vendues de 40000 USD. Le DSO pour la société A serait:

Exemple de jours payables en souffrance (DPO)

Par conséquent, il faut environ 13 jours à cette entreprise pour régler ses factures.

Pour en savoir plus, consultez le cours sur les principes fondamentaux de l'analyse financière de Finance.

Mise en place: cycle de conversion de trésorerie

Rappelez-vous que la formule du cycle de conversion de trésorerie = DIO + DSO - DPO. Comment l'interprétons-nous?

Nous pouvons diviser le cycle de trésorerie en trois parties distinctes: (1) DIO, (2) DSO et (3) DPO. La première partie, en utilisant les jours d'inventaire en suspens, mesure le temps qu'il faudra à l'entreprise pour vendre son inventaire. La deuxième partie, en utilisant les jours de ventes en cours, mesure le temps qu'il faut pour collecter les liquidités de ces ventes.

La dernière partie, utilisant les jours exigibles impayés, mesure le temps qu'il faut à l'entreprise pour rembourser ses fournisseurs. Par conséquent, le cycle de conversion de trésorerie est un cycle au cours duquel l'entreprise achète des stocks, vend les stocks à crédit, recueille les comptes clients et les transforme en espèces.

En utilisant les DIO, DSO et DPO pour l'entreprise A ci-dessus, nous constatons que notre cycle de conversion de trésorerie, pour l'entreprise A, est:

CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76

Par conséquent, il faut environ 20 jours à la société A pour reconvertir son investissement initial en espèces dans les stocks en espèces.

Interprétation du cycle de conversion de trésorerie

La formule du cycle de conversion de trésorerie vise à évaluer l'efficacité avec laquelle une entreprise gère son fonds de roulement. Comme pour les autres calculs de flux de trésorerie, plus le cycle de conversion de trésorerie est court, plus l'entreprise est capable de vendre des stocks et de récupérer de l'argent sur ces ventes tout en payant les fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie doit être comparé aux entreprises opérant dans le même secteur et mené selon une tendance. Par exemple, mesurer le cycle de conversion d'une entreprise à ses cycles des années précédentes peut aider à évaluer si la gestion de son fonds de roulement se détériore ou s'améliore. En outre, comparer le cycle d'une entreprise à ses concurrents peut aider à déterminer si le cycle de conversion de trésorerie de l'entreprise est «normal» par rapport à ses concurrents du secteur.

Lectures connexes

Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources financières suivantes vous seront utiles:

  • Analyse des états financiers Analyse des états financiers Comment effectuer l'analyse des états financiers. Ce guide vous apprendra à effectuer une analyse des états financiers du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie, y compris les marges, les ratios, la croissance, la liquidité, l'effet de levier, les taux de rendement et la rentabilité.
  • Analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
  • Guide de la modélisation financière Lignes directrices sur la modélisation financière
  • Cycle de vente et de collecte Cycle de vente et de collecte Le cycle de vente et de collecte, également connu sous le nom de cycle de revenus, de créances et de reçus (RRR), comprend diverses catégories de transactions. Les catégories de transactions des ventes et des encaissements sont les écritures de journal typiques qui débitent les comptes clients et créditent les revenus des ventes, et débitent la trésorerie et créditent les comptes clients.

Recommandé

Qu'est-ce qu'une obligation remboursable?
Qu'est-ce que la fonction SOUS-TOTAL dans Excel?
Émetteurs d'obligations