Quel est le cycle de vie de l'entreprise?

Le cycle de vie d'une entreprise est la progression d'une entreprise en phases au fil du temps et est le plus souvent divisé en cinq étapes: lancement, croissance, démantèlement, maturité et déclin. Le cycle est représenté sur un graphique avec l'axe horizontal en temps et l'axe vertical en dollars ou diverses mesures financières. Dans cet article, nous utiliserons trois mesures financières pour décrire le statut de chaque phase du cycle de vie de l'entreprise, y compris les ventes Chiffre d'affaires Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires est le revenu que reçoit une entreprise de ses ventes de biens ou de la fourniture de services. En comptabilité, les termes «ventes» et «revenus» peuvent être, et sont souvent, utilisés de manière interchangeable pour signifier la même chose. Le revenu ne signifie pas nécessairement l'argent reçu. , bénéfice Bénéfice net Le bénéfice net est un élément clé, non seulement dans le compte de résultat, mais dans les trois états financiers de base.Bien qu'il soit obtenu par le biais du compte de résultat, le bénéfice net est également utilisé à la fois dans le bilan et dans le tableau des flux de trésorerie. , et évaluation des flux de trésorerie Guides d'évaluation gratuits pour apprendre les concepts les plus importants à votre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable, d'une modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et de transactions antérieures, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche sur les actions.la modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et les transactions précédentes, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions,.la modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et les transactions précédentes, telles qu'utilisées dans la banque d'investissement, la recherche actions,.

Graphique des étapes du cycle de vie de l'entreprise

Image: Classe de finance d'entreprise GRATUITE de Finance.

Phase un: lancement

Chaque entreprise commence ses opérations en tant qu'entreprise et généralement en lançant de nouveaux produits ou services. Comment VC regarde les startups et les fondateurs Un guide sur la façon dont VC regarde les startups et les fondateurs. Les chances d'être financé, les chances de succès commercial, les traits qu'ils recherchent, les bons contre les mauvais. Pendant la phase de lancement, les ventes sont faibles, mais augmentent lentement (et nous l'espérons régulièrement). Les entreprises se concentrent sur le marketing auprès de leurs segments de consommateurs cibles en annonçant leurs avantages comparatifs et leurs propositions de valeur. Cependant, comme les revenus sont faibles et les coûts de démarrage initiaux élevés, les entreprises sont susceptibles de subir des pertes dans cette phase. En fait, tout au long du cycle de vie de l'entreprise, le cycle de profit est en retard sur le cycle de vente et crée un délai entre la croissance des ventes et la croissance des bénéfices. Ce décalage est important en ce qui concerne le cycle de vie du financement,ce qui est expliqué dans la dernière partie de cet article. Enfin, le cash-flow pendant la phase de lancement est également négatif mais plonge encore plus bas que le profit. Cela est dû à la capitalisation des coûts de démarrage initiaux qui peuvent ne pas être reflétés dans le bénéfice de l'entreprise mais qui se reflètent certainement dans ses flux de trésorerie.

Phase deux: croissance

En phase de croissance, les entreprises connaissent une croissance rapide des ventes. À mesure que les ventes augmentent rapidement, les entreprises commencent à réaliser des bénéfices une fois qu'elles ont dépassé le seuil de rentabilité. Cependant, comme le cycle de profit est toujours en retard par rapport au cycle de vente, le niveau de profit n'est pas aussi élevé que les ventes. Enfin, le cash-flow pendant la phase de croissance devient positif, ce qui représente une entrée de trésorerie excédentaire.

Phase trois: secousse

Pendant la phase de démantèlement, les ventes continuent d'augmenter, mais à un rythme plus lent, généralement en raison de l'approche de la saturation du marché ou de l'entrée de nouveaux concurrents sur le marché Menace des nouveaux entrants La menace des nouveaux entrants fait référence à la menace que les nouveaux concurrents pose aux acteurs actuels au sein d'une industrie. C'est l'une des forces qui façonnent le. Pic des ventes pendant la phase de shake-out. Bien que les ventes continuent d'augmenter, les bénéfices commencent à diminuer pendant la phase de démantèlement. Cette croissance des ventes et la baisse des bénéfices représentent une augmentation significative des coûts. Enfin, les flux de trésorerie augmentent et dépassent les bénéfices.

Phase quatre: maturité

Lorsque l'entreprise mûrit, les ventes commencent à diminuer lentement. Les marges bénéficiaires s'amincissent, tandis que les flux de trésorerie restent relativement stagnants. À mesure que les entreprises approchent de la maturité, les dépenses en capital importantes sont en grande partie derrière l'entreprise et, par conséquent, la génération de trésorerie est supérieure au bénéfice du compte de résultat Compte de résultat Le compte de résultat est l'un des principaux états financiers d'une entreprise qui montre ses profits et pertes sur une période de temps. Le profit ou la perte est déterminé en prenant tous les revenus et en soustrayant toutes les dépenses des activités opérationnelles et non opérationnelles. Cet état est l'un des trois états utilisés à la fois en finance d'entreprise (y compris la modélisation financière) et en comptabilité. .

Cependant, il est important de noter que de nombreuses entreprises prolongent leur cycle de vie durant cette phase en se réinventant et en investissant dans les nouvelles technologies et les marchés émergents. Cela permet aux entreprises de se repositionner dans leurs industries dynamiques et, partant, de rafraîchir leur croissance sur le marché.

Phase cinq: déclin

Dans la dernière étape du cycle de vie de l'entreprise, les ventes, les bénéfices et les flux de trésorerie diminuent tous. Au cours de cette phase, les entreprises acceptent leur incapacité à prolonger leur cycle de vie en s'adaptant à l'évolution de l'environnement des affaires. Les entreprises perdent leur avantage concurrentiel Avantage concurrentiel Un avantage concurrentiel est un attribut qui permet à une entreprise de surpasser ses concurrents. Les avantages concurrentiels permettent à une entreprise d'atteindre et finalement de sortir du marché.

Cycle de vie du financement d'entreprise

Dans le cycle de vie du financement, les cinq étapes restent les mêmes mais sont placées sur l'axe horizontal. Sur l'axe vertical se trouve le niveau de risque dans l'entreprise; cela comprend le niveau de risque de prêter de l'argent ou de fournir des capitaux à l'entreprise.

Alors que le cycle de vie de l'entreprise contient les ventes, les bénéfices et la trésorerie en tant que mesures financières, le cycle de vie du financement comprend les ventes, le risque commercial et le financement par emprunt comme indicateurs financiers clés. Le cycle du risque commercial est inverse du cycle des ventes et du financement de la dette.

Cycle de vie du financement d'entreprise

Image: Classe de finance d'entreprise GRATUITE de Finance.

Phase un: lancement

Au lancement, lorsque les ventes sont les plus faibles, le risque commercial est le plus élevé. Pendant cette phase, il est impossible pour une entreprise de financer sa dette en raison de son modèle économique non prouvé et de sa capacité incertaine à rembourser sa dette. À mesure que les ventes commencent à augmenter lentement, la capacité des entreprises à financer la dette augmente également.

Phase deux: croissance

Alors que les entreprises connaissent une croissance de leurs ventes en plein essor, les risques commerciaux diminuent, tandis que leur capacité à s'endetter augmente. Pendant la phase de croissance, les entreprises commencent à voir un profit et un flux de trésorerie positif, ce qui témoigne de leur capacité à rembourser leurs dettes. Il a été prouvé que les produits ou services des sociétés apportent de la valeur sur le marché. Les entreprises en phase de croissance recherchent de plus en plus de capitaux car elles souhaitent élargir leur portée sur le marché et diversifier leurs activités.

Phase trois: secousse

Pendant la phase de shake-out, les ventes culminent. L'industrie connaît une forte croissance, entraînant une concurrence féroce sur le marché. Cependant, alors que les ventes culminent, le cycle de vie du financement par emprunt augmente de façon exponentielle. Les entreprises prouvent leur positionnement réussi sur le marché, démontrant leur capacité à rembourser leurs dettes. Le risque commercial continue de baisser.

Phase quatre: maturité

À mesure que les entreprises approchent de la maturité, les ventes commencent à baisser. Cependant, contrairement aux étapes précédentes où le cycle de risque commercial était inverse du cycle de vente, le risque commercial évolue en corrélation avec les ventes au point où il ne comporte aucun risque commercial. En raison de l'élimination du risque commercial, les entreprises les plus matures et les plus stables ont le plus facilement accès aux capitaux d'emprunt.

Phase cinq: déclin

Au cours de la dernière étape du cycle de vie du financement, les ventes commencent à baisser à un rythme accéléré. Cette baisse des ventes témoigne de l'incapacité des entreprises à s'adapter à l'évolution des environnements commerciaux et à prolonger leur cycle de vie.

Comprendre le cycle de vie d'une entreprise est une connaissance essentielle pour les banquiers d'investissement, les analystes financiers d'entreprise et d'autres professionnels du secteur des services financiers. Vous pouvez en bénéficier en consultant les ressources d'informations supplémentaires proposées par Finance, telles que celles répertoriées ci-dessous.

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu ce guide sur les 5 étapes du cycle de vie d'une entreprise ou d'une industrie. Finance est un fournisseur mondial de la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Pour vous aider à faire progresser votre carrière, consultez les ressources financières supplémentaires ci-dessous:

  • Développement de l'entreprise Développement de l'entreprise Le développement de l'entreprise est le groupe d'une société responsable des décisions stratégiques pour développer et restructurer son entreprise, établir des partenariats stratégiques, s'engager dans des fusions et acquisitions (M&A) et / ou atteindre l'excellence organisationnelle. Corp Dev recherche également des opportunités qui tirent parti de la valeur de la plateforme commerciale de l'entreprise.
  • Carrières en développement d'entreprise Développement d'entreprise Cheminement de carrière Les emplois en développement d'entreprise comprennent l'exécution de fusions, d'acquisitions, de désinvestissements et de levée de capitaux en interne pour une société. Le développement de l'entreprise («corp dev») est responsable de l'exécution des fusions, acquisitions, désinvestissements et levées de capitaux en interne pour une société. Explorez le cheminement de carrière.
  • Structure de l'entreprise Structure de l'entreprise La structure de l'entreprise fait référence à l'organisation des différents départements ou unités commerciales au sein d'une entreprise. En fonction des objectifs de l'entreprise et de l'industrie
  • Présentation du processus de fusion et acquisition Fusions Acquisitions Processus de fusion et acquisition Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de fusion et acquisition. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous décrirons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction.

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