Vous pouvez calculer le FCFE à partir de l'EBITDA, en soustrayant de celui-ci les intérêts, les impôts, la variation du fonds de roulement net sur son bilan. Il s'agit d'une mesure de la liquidité d'une entreprise et de sa capacité à honorer ses obligations à court terme et à financer les opérations de l'entreprise. La position idéale est de, et les dépenses en capital - puis ajouter l'emprunt net.
Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free Cash Flow to Equity (FCFE) Le Free Cash Flow to Equity (FCFE) est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui est disponible pour être potentiellement distribué aux actionnaires. Il est calculé comme l'encaisse provenant de l'exploitation moins les dépenses en capital. Ce guide fournira une explication détaillée de pourquoi il est important et comment le calculer et plusieurs est le montant de trésorerie généré par une entreprise qui peut être potentiellement distribué aux actionnaires de l'entreprise. FCFE est une mesure cruciale dans l'une des méthodes du modèle d'évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF) Formule DCF des flux de trésorerie actualisés La formule DCF des flux de trésorerie actualisés est la somme des flux de trésorerie de chaque période divisée par un plus le taux d'actualisation porté à la puissance de la période #.Cet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. La formule est utilisée pour déterminer la valeur d'une entreprise. À l'aide du FCFE, un analyste peut déterminer la valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée au présent. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, un titre d'investissement, des capitaux propres d'une entreprise, qui peut ensuite être utilisée pour calculer le prix théorique de l'action de l'entreprise.un analyste peut déterminer la valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisé au présent. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, un titre d'investissement, des capitaux propres d'une entreprise, qui peut ensuite être utilisée pour calculer le prix théorique de l'action de l'entreprise.un analyste peut déterminer la valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisé au présent. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, un titre d'investissement, des capitaux propres d'une entreprise, qui peut ensuite être utilisée pour calculer le prix théorique de l'action de l'entreprise.qui peut ensuite être utilisé pour calculer le cours théorique de l'action de la société.qui peut ensuite être utilisé pour calculer le cours théorique de l'action de la société.
Le FCFE est différent du Free Cash Flow to Firm (FCFF) Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, ou Free Cash Flow to Firm, est un flux de trésorerie disponible pour tous les bailleurs de fonds d'une entreprise. détenteurs de créances, actionnaires privilégiés, actionnaires ordinaires, qui indique le montant des liquidités générées à tous les détenteurs des titres de la société (investisseurs et prêteurs). La formule ci-dessous peut être utilisée pour calculer le FCFE à partir de l'EBITDA:
FCFE = EBITDA - Intérêts - Impôts - ΔWorking Capital - CapEx + Emprunt Net
Où:
FCFE - Free Cash Flow to Equity
EBITDA - Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
ΔWorking Capital - Variation du fonds de roulement
CapEx - Dépenses en capital
FCFE de la formule EBITDA
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est l'une des mesures les plus couramment utilisées de la rentabilité d'une entreprise. Semblable au Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) Guide EBIT EBIT signifie Bénéfice avant intérêts et impôts et est l'un des derniers sous-totaux du compte de résultat avant le résultat net. L'EBIT est également parfois appelé bénéfice d'exploitation et s'appelle ainsi car il est obtenu en déduisant toutes les dépenses d'exploitation (coûts de production et hors production) du chiffre d'affaires. , L'EBITDA évalue principalement la rentabilité de l'entreprise à partir des activités commerciales régulières. Cependant, contrairement à l'EBIT, l'EBITDA EBITDA L'EBITDA ou le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, l'amortissement correspond aux bénéfices d'une société avant que l'une de ces déductions nettes ne soit effectuée.L'EBITDA se concentre sur les décisions opérationnelles d'une entreprise, car il examine la rentabilité de l'entreprise par rapport aux activités de base avant l'impact de la structure du capital. La formule, les exemples excluent également l'amortissement. Méthodes d'amortissement Les types les plus courants de méthodes d'amortissement comprennent la ligne droite, le double solde dégressif, les unités de production et la somme des années. Il existe différentes formules pour calculer la dépréciation d'un actif. La dotation aux amortissements est utilisée en comptabilité pour répartir le coût d'une immobilisation corporelle sur sa durée d'utilité. et les frais d'amortissement, offrant une meilleure vue d'ensemble de la rentabilité opérationnelle.les exemples excluent également l'amortissement Méthodes d'amortissement Les types les plus courants de méthodes d'amortissement comprennent l'amortissement linéaire, le double solde dégressif, les unités de production et la somme des années. Il existe différentes formules pour calculer la dépréciation d'un actif. La dotation aux amortissements est utilisée en comptabilité pour répartir le coût d'une immobilisation corporelle sur sa durée d'utilité. et les frais d'amortissement, offrant une meilleure vue d'ensemble de la rentabilité opérationnelle.les exemples excluent également l'amortissement Méthodes d'amortissement Les types les plus courants de méthodes d'amortissement comprennent l'amortissement linéaire, le double solde dégressif, les unités de production et la somme des chiffres des années. Il existe différentes formules pour calculer la dépréciation d'un actif. La dotation aux amortissements est utilisée en comptabilité pour répartir le coût d'une immobilisation corporelle sur sa durée d'utilité. et les frais d'amortissement, offrant une meilleure vue d'ensemble de la rentabilité opérationnelle.
L'EBITDA est l'un des éléments de calcul du résultat net d'une entreprise. Par conséquent, l'une des approches pour déterminer le flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres comprend l'utilisation de la métrique EBITDA. Rappelons que le bénéfice net de la société est lié à l'EBITDA par l'équation suivante:
Bénéfice net = EBITDA - Intérêts - Impôts - Dépréciation et amortissement
Ainsi, nous pouvons substituer le revenu net dans le FCFE de la formule du revenu net par l'équation ci-dessus:
FCFE = EBITDA - Intérêts - Impôts - Dépréciations & Amortissements +
Dépréciation & Amortissement - ΔWorking Capital - CapEx + Emprunt Net
De plus, la formule ci-dessus peut être simplifiée en supprimant les deux variables d'amortissement avec des signes opposés:
FCFE = EBITDA - Intérêts - Impôts - ΔWorking Capital - CapEx + Emprunt Net
Où:
- FCFE - Free Cash Flow to Equity
- EBITDA - Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
- ΔWorking Capital - Variation du fonds de roulement
- CapEx - Dépenses en capital
L'approche ci-dessus de calcul du cash-flow libre par rapport aux capitaux propres donne un aperçu plus détaillé de la composition du FCFE. Notez qu'un tel niveau de granularité n'est pas toujours requis dans un modèle financier. Dans certains cas, cela peut avoir des effets négatifs, car cela complique la compréhension d'un modèle.
Cependant, il est acceptable d'appliquer cette variation du calcul du FCFE lorsque l'évaluation de la rentabilité de l'entreprise par rapport à ses activités courantes (hors autres dépenses) est essentielle.
FCFE à partir de la formule d'EBITDA et des états financiers
Un analyste qui calcule les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres dans un modèle financier doit être capable de naviguer rapidement dans les états financiers. La raison principale est que toutes les données nécessaires au calcul de la métrique sont tirées des états financiers. Les conseils ci-dessous vous aideront à intégrer rapidement et correctement le FCFE du calcul de l'EBITDA dans un modèle financier.
- EBITDA: Le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements (EBITDA) de la société est enregistré dans le compte de résultat de la société.
- Intérêts: Les frais d'intérêts de la société sont situés dans le compte de résultat après l'EBIT.
- Impôts: Les paiements d'impôts peuvent également être trouvés sur le compte de résultat après le bénéfice avant impôts (EBT).
- CapEx: Les dépenses en capital (CapEx) se trouvent sur le tableau des flux de trésorerie dans la section Cash from Investing.
- La variation du fonds de roulement (peut également être désignée par ΔWorking Capital) est calculée dans le tableau des flux de trésorerie de l'entreprise dans la section Cash from Operations.
- Dette nette: Le montant de la dette nette se trouve également sur le tableau des flux de trésorerie sous la section Trésorerie provenant de l'investissement.
Plus de ressources
Merci d'avoir lu l'explication de Finance sur la façon de calculer le FCFE à partir de l'EBITDA. Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources financières supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:
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