Quels sont les principes d'évaluation?

L'évaluation de l'entreprise implique la détermination de la juste valeur économique d'une société ou d'une entreprise pour diverses raisons telles que la valeur de vente, les litiges en matière de divorce et la création de la propriété d'un partenaire Joint Venture (JV) ou plusieurs organisations combinent leurs ressources pour acquérir un avantage tactique et stratégique sur le marché. Les entreprises créent souvent une coentreprise pour poursuivre des projets spécifiques. La JV peut être un nouveau projet ou un nouveau cœur de métier.

Principes d'évaluation

Image: Cours de modélisation de l'évaluation d'entreprise en finance.

Principes clés de l'évaluation des entreprises

Voici les principes clés de l'évaluation d'entreprise que les propriétaires d'entreprise qui souhaitent créer de la valeur dans leur entreprise doivent connaître.

1. La valeur d'une entreprise n'est définie qu'à un moment précis.

La valeur d'une entreprise privée Société à responsabilité limitée Une société privée est une société dont les actions sont détenues par des personnes physiques ou morales et qui n'offre pas de participations aux investisseurs sous la forme d'actions cotées en bourse. éprouve généralement des changements chaque jour. Les bénéfices, la situation de trésorerie, le fonds de roulement et les conditions du marché d'une entreprise changent constamment. L'évaluation préparée par les propriétaires d'entreprise il y a quelques mois ou quelques années peut ne pas refléter la vraie valeur actuelle de l'entreprise.

La valeur d'une entreprise nécessite un suivi cohérent et régulier. Ce principe d'évaluation aide les propriétaires d'entreprise à comprendre l'importance de la date d'évaluation dans le processus d'évaluation d'entreprise.

2. La valeur varie principalement en fonction de la capacité d'une entreprise à générer des flux de trésorerie futurs

L'évaluation d'une entreprise est essentiellement fonction de ses flux de trésorerie futurs. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant de trésorerie (devise) généré ou consommé au cours d'une période donnée. Il existe de nombreux types de CF sauf dans de rares situations où la liquidation de l'actif net conduit à une valeur plus élevée. Le premier élément clé du deuxième principe est «l'avenir». Cela implique que les résultats historiques des bénéfices de l'entreprise avant la date d'évaluation sont utiles pour prédire les résultats futurs de l'entreprise dans certaines conditions.

La deuxième clé de ce principe est le «flux de trésorerie». C'est parce que les flux de trésorerie, qui prennent en compte les dépenses en immobilisations Dépenses en immobilisations Les dépenses en immobilisations se réfèrent aux fonds qui sont utilisés par une entreprise pour l'achat, l'amélioration ou l'entretien d'actifs à long terme afin d'améliorer l'efficacité ou la capacité de l'entreprise. Les actifs à long terme sont généralement physiques et ont une durée de vie utile de plusieurs périodes comptables. , les variations du fonds de roulement et les impôts, est le véritable déterminant de la valeur commerciale. Les propriétaires d'entreprise devraient viser à établir une estimation complète des flux de trésorerie futurs de leur entreprise.

Même si la réalisation d'estimations est une entreprise subjective, il est essentiel que la valeur de l'entreprise soit validée. Des informations historiques fiables aideront à étayer les hypothèses que les prévisions utiliseront.

3. Le marché commande quel est le taux de rendement approprié pour les acquéreurs

Les forces du marché sont généralement en évolution et elles guident le taux de rendement dont les acheteurs potentiels ont besoin sur un marché particulier. Certaines des forces du marché comprennent le type d'industrie, les coûts financiers et les conditions économiques générales.

Les taux de rendement du marché offrent des indicateurs de référence importants à un moment précis. Ils influencent les taux de rendement recherchés par les acheteurs individuels des entreprises sur le long terme. Les propriétaires d'entreprise doivent se méfier des forces du marché afin de connaître le bon moment pour sortir qui maximisera la valeur.

4. La valeur d'une entreprise peut être affectée par les actifs corporels nets sous-jacents

Ce principe de valorisation d'entreprise mesure la relation entre la valeur opérationnelle d'une entreprise et sa valeur tangible nette. Théoriquement, une entreprise dont la valeur de l'actif corporel net sous-jacent est plus élevée a une valeur d'exploitation plus élevée. Cela est dû à la disponibilité de plus de sécurité pour financer l'acquisition et à un risque d'investissement moindre puisqu'il y a plus d'actifs à liquider en cas de faillite.

Les propriétaires d'entreprise doivent constituer une base d'actifs. Pour les industries qui ne sont pas à forte intensité de capital, les propriétaires doivent trouver des moyens de soutenir l'évaluation de leur bonne volonté.

5. La valeur est influencée par la transférabilité des flux de trésorerie futurs

Le degré de transférabilité des flux de trésorerie de l'entreprise à un acquéreur potentiel aura une incidence sur la valeur de l'entreprise. Les entreprises de valeur fonctionnent généralement sans le contrôle du propriétaire. Si le propriétaire de l'entreprise exerce un contrôle énorme sur la prestation de services, la croissance des revenus, le maintien des relations avec les clients, etc., alors le propriétaire assurera la bonne volonté et non l'entreprise. Un tel type de bonne volonté personnelle a très peu ou pas de valeur commerciale et n'est pas transférable.

Dans un tel cas, la valeur totale de l'entreprise pour un acquéreur peut être limitée à la valeur des immobilisations corporelles de la société Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont des actifs de forme physique et qui détiennent une valeur. Les exemples incluent les immobilisations corporelles. Les actifs corporels sont vus et ressentis et peuvent être détruits par un incendie, une catastrophe naturelle ou un accident. Les actifs incorporels, en revanche, n'ont pas de forme physique et consistent en des éléments tels que la propriété intellectuelle au cas où le propriétaire de l'entreprise ne voudrait pas rester. Les propriétaires d'entreprise doivent constituer une équipe de direction solide afin que l'entreprise soit capable de fonctionner efficacement même s'ils ont quitté l'entreprise pendant une longue période. Ils peuvent bâtir une équipe de gestion plus forte et meilleure grâce à un meilleur alignement de l'entreprise, à la formation et même à l'embauche.

6. La valeur est affectée par la liquidité

Ce principe fonctionne sur la base de la théorie de l'offre et de la demande. Si la place de marché compte de nombreux acheteurs potentiels, mais qu'il existe quelques objectifs d'acquisition de qualité, il y aura une hausse des multiples de valorisation et vice versa. Dans les contextes de marché libre et d'évaluation théorique, une plus grande liquidité des intérêts commerciaux se traduit par une plus grande valeur des intérêts commerciaux.

Les propriétaires d'entreprise doivent amener les meilleurs acheteurs potentiels à la table des négociations pour maximiser le prix. Cela peut être réalisé grâce à un processus d'enchères contrôlé.

Points clés à retenir

Ce qui précède sont des principes fondamentaux d'évaluation d'entreprise qui déterminent la valeur d'une entreprise. La valeur de toute entreprise est généralement déterminée à un moment précis et dépend de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie futurs, les forces du marché, les actifs corporels nets sous-jacents, la transférabilité des flux de trésorerie futurs et la liquidité.

Bien qu'il s'agisse de concepts d'évaluation technique, les principes de base de l'évaluation doivent être compris par les propriétaires d'entreprise pour les aider à accroître l'évaluation de leur entreprise.

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