Qu'est-ce que la suasion morale?

Le terme «persuasion morale» se réfère à l'utilisation d'appels rhétoriques, de menaces implicites et de persuasion afin d'amener une personne ou un groupe de personnes à changer de comportement. Ainsi, la persuasion morale repose sur des techniques verbales plutôt que sur l'utilisation de la force ou de la coercition pour amener les gens à agir d'une certaine manière. En économie, le terme est utilisé à propos des activités des banques centrales Réserve fédérale (la Fed) La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde. .

Persuasion morale

Résumé

  • Le terme «persuasion morale» se réfère à l'utilisation d'appels rhétoriques, de menaces implicites et de persuasion afin d'amener une personne ou un groupe de personnes à changer de comportement.
  • Elle s'appuie sur des techniques verbales plutôt que sur l'utilisation de la force ou de la coercition pour amener les gens à agir d'une certaine manière.
  • Une banque centrale peut utiliser des tactiques de persuasion morale en public ou en privé, en particulier lorsqu'elle se trouve incapable de promulguer une certaine mesure politique ou préfère ne pas prendre d'action explicite.

Qu'est-ce que la suasion?

Une banque centrale peut utiliser des tactiques de persuasion morale en public ou en privé. L'intention qui la sous-tend n'est pas toujours de nature altruiste, c'est pourquoi, dans le domaine économique, le terme utilisé est simplement «persuasion».

Bien que plusieurs outils soient disponibles pour les décideurs, ils ne sont pas toujours utilisables. Dans une situation où une banque centrale se trouve incapable de promulguer une certaine mesure politique ou préfère ne pas prendre d'action explicite, elle peut recourir à la persuasion.

Quand la suasion morale est-elle utilisée?

Une période de politique monétaire expansionniste Politique monétaire expansionniste Une politique monétaire expansionniste est un type de politique monétaire macroéconomique qui vise à augmenter le taux d'expansion monétaire pour stimuler la croissance de l'économie nationale. La croissance économique doit être soutenue par une masse monétaire supplémentaire. se caractérise par des taux d'intérêt bas. Si un régime de taux d'intérêt bas peut permettre une croissance économique, il présente un inconvénient. La banque centrale a peu ou pas de marge de manœuvre pour adopter des mesures politiques pour atteindre ses objectifs d'inflation.

En effet, dans un régime de taux d'intérêt quasi nul, de décembre 2008 à décembre 2015, il n'y a aucun moyen pour la banque centrale de réduire davantage les taux. Étant donné que la taille de son bilan augmente également en raison d'une politique expansionniste, il devient également extrêmement difficile d'acheter davantage de dette publique.

Ainsi, même si la banque centrale n'a que peu d'influence sur le marché en termes d'outils de politique monétaire, elle doit convaincre le marché du contraire. C'est parce que si le marché pense qu'une banque centrale ne contrôle pas l'économie, cela peut conduire à une course sur le dollar et à une crise globale.

Une banque centrale convainc le public de sa volonté - et de sa capacité - à soutenir la reprise économique à l'avenir en utilisant des tactiques de persuasion. Par exemple, le procès-verbal de la réunion d'examen de la politique monétaire d'une banque centrale peut être rédigé de manière à signaler un tel fait. Les journalistes et les analystes le choisissent ensuite et le communiquent au marché.

Jawboning

Aux États-Unis, lorsque les décideurs de la Réserve fédérale adoptent de telles tactiques, cela est communément appelé «jawboning». Par exemple, la Fed peut recourir à des opérations d'open market (OMO) pour influencer le taux d'inflation.

Cependant, il peut aussi essayer de le faire sans recourir aux OMO, plus précisément en utilisant des gestes verbaux pour impliquer certaines idées sur leurs projets futurs concernant le marché. Elle est appelée dans les cercles économiques et commerciaux une «opération bouche ouverte».

Exemples pratiques de suasion morale

En 1998, la crise financière asiatique Crise financière asiatique La crise financière asiatique est une crise provoquée par l'effondrement du taux de change et la bouillante bulle monétaire. Il a débuté en Thaïlande en juillet 1997 et a infligé un énorme revers à LTCM, un fonds spéculatif très performant mais très endetté. La majorité des prêteurs de LTCM étaient de grandes banques de Wall Street. Les créanciers pourraient assumer une énorme quantité d'actifs non performants dans leurs livres si LTCM échouait.

La Réserve fédérale s'est retrouvée incapable de financer directement un sauvetage du fonds spéculatif, en particulier parce que l'utilisation de l'argent des contribuables pour le sauvetage bouleverserait la population en général. Ainsi, la Fed a eu recours à la coordination d'un plan de sauvetage pour l'entreprise. Ils ont réussi à donner l'impression que l'entreprise était trop grande pour faire faillite et, à la fin, environ 14 banques ont renfloué l'entreprise pour 3,6 milliards de dollars.

Le fonds a été liquidé deux ans plus tard, et si la Réserve fédérale était toujours critiquée pour son rôle dans le sauvetage, c'était mieux qu'une intervention directe.

Les tactiques de persuasion morale sont également couramment utilisées à l'extérieur. Par exemple, pendant la crise grecque de la zone euro, le président de la Banque centrale européenne a déclaré publiquement que les banques étaient prêtes à faire «tout ce qu'il faut» pour préserver la stabilité de l'euro.

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