En tant que banquier d'investissement Que font les banquiers d'investissement? Que font les banquiers d'investissement? Les banquiers d'investissement peuvent travailler 100 heures par semaine pour effectuer des recherches, des modèles financiers et des présentations de construction. Bien qu'elle présente certains des postes les plus convoités et les plus gratifiants du secteur bancaire, la banque d'investissement est également l'un des parcours de carrière les plus difficiles et les plus difficiles, Guide to IB dans le domaine des fusions et acquisitions, il y a deux choses que l'on fait: une est de planter leur banque à des clients potentiels et faire des affaires d'eux en se livrant à l'achat ou M & A et un autre côté vente est d' exécuter les prix donnés par ces clients.
Objectif du banquier d'investissement
L'objectif du banquier dans le cadre des fusions-acquisitions côté vente est de vendre la société cible pour la valorisation la plus élevée possible.Méthodes d'évaluation Lors de l'évaluation d'une entreprise en tant qu'entreprise en exploitation, trois principales méthodes d'évaluation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les transactions précédentes. Ces méthodes d'évaluation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche d'actions, le capital-investissement, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance, car c'est ce que l'entreprise paie les banquiers. De plus, la commission du banquier en dépend également, qui varie de 1% à 2% de la valeur de vente.
Comprendre le rôle des banquiers d'investissement
Dans les fusions et acquisitions côté vente, le banquier d'investissement assume plusieurs rôles, notamment:
Préparer le teaser
Les banquiers préparent le teaser Investment Teaser Un Investment Teaser est un document professionnel d'une ou deux pages utilisé pour présenter une opportunité d'acquisition ou d'investissement à des acheteurs stratégiques ou financiers. Le teaser est un document important dans le processus de transaction car il s'agit du premier document que les acheteurs potentiels voient, qui fournit les principaux faits saillants de l'entreprise, y compris les données financières. Il comprend également la justification de l'investissement et la proposition de vente unique (USP) de l'entreprise. Cependant, il ne révèle pas l'identité de la société cible. Le banquier essaie de toucher des investisseurs stratégiques qui exercent une activité similaire ou même des acteurs du private equity qui pourraient être intéressés par l'entreprise. L'objectif est de maximiser le nombre de participants, afin que plus il devienne compétitif,la meilleure évaluation qui peut être obtenue.
Négociation de clauses d'accord de non-divulgation (NDA)
Après avoir consulté le document d'accroche, si l'acheteur potentiel se sent intéressé par l'entreprise, il aimerait certainement recevoir plus d'informations sur l'entreprise. Dans un tel scénario, le vendeur s'assure que l'acheteur potentiel signe l'accord de non-divulgation (NDA) Non-Disclosure Agreement (NDA) Un accord de non-divulgation (NDA) est un document qui est échangé entre un acheteur potentiel et un vendeur dans le premier étapes d'une transaction M&A. clause afin de ne pas abuser des informations qui leur sont communiquées.
La clause NDA empêche également l'acheteur potentiel de solliciter les employés, les clients, etc. du vendeur. En général, les termes et conditions de la NDA varient d'une entreprise à l'autre dans le cadre des fusions et acquisitions côté vente. Il est de la responsabilité du banquier de négocier la même chose et de la rendre favorable du point de vue du vendeur.
Préparation du mémorandum d'information sur la confidentialité (CIM)
Le Mémorandum d'Information Confidentielle (CIM) CIM - Mémorandum d'Information Confidentielle Un Mémorandum d'Information Confidentielle (CIM) est un document utilisé dans les fusions et acquisitions pour transmettre des informations importantes dans un processus de vente. Le guide, les exemples et le modèle contiennent des informations confidentielles sur l'entreprise. Ce document permet à l'acheteur potentiel de comprendre en profondeur la cible et de décider s'il souhaite ou non acheter l'entreprise. Ils décident également de l'évaluation de l'entreprise en regardant la même chose. Le CIM contient des informations telles qu'un aperçu du secteur, le profil de l'entreprise, les états financiers, le profil des revenus, le profil des employés, les offres de produits et de services, les emplacements des bureaux, la structure de gestion, les clients clés, la force concurrentielle, les raisons d'investissement, etc. côté M &Un banquier doit préparer un CIM complet et rendre l'entreprise attrayante.
Valoriser l'entreprise
Le banquier développe également son propre modèle opérationnel et procède à une évaluation complète de l'entreprise. L'objectif n'est pas de partager avec qui que ce soit, mais de l'utiliser comme sauvegarde au cas où la question de l'évaluation se poserait. Cela aide également les banquiers à comprendre la fourchette de valorisation qu'ils peuvent recevoir des acheteurs potentiels.
Réception de la lettre d'offre non contraignante
Une fois que l'acheteur potentiel apprécie la société cible, il partage l'expression d'intérêt (EOI) Expression of Interest (EOI) Une expression d'intérêt (EOI) est l'un des documents de transaction initiale partagés par l'acheteur avec le vendeur dans le cadre d'un éventuel accord de fusion et acquisition. . L'EOI indique un intérêt sérieux de la part de l'acheteur que sa société serait intéressée à payer une certaine évaluation et à acquérir l'entreprise du vendeur par le biais d'une offre formelle. avec les banquiers. Les banquiers de M&A côté vente reçoivent l'EOI de divers acheteurs potentiels avec leur devis d'évaluation. Une fois le devis reçu par les banquiers, ils en discutent avec la direction du vendeur et invitent les meilleurs enchérisseurs (généralement 4 à 5 entreprises) pour le prochain tour.
Ouverture de la Data Room
Il est très important pour l'acheteur de faire preuve de diligence raisonnable La diligence raisonnable La diligence raisonnable est un processus de vérification, d'enquête ou d'audit d'une transaction potentielle ou d'une opportunité d'investissement pour confirmer tous les faits et informations financières pertinents et pour vérifier tout ce qui a été soulevé. lors d'une opération de fusion-acquisition ou d'un processus d'investissement. Une vérification diligente est effectuée avant la conclusion d'une transaction. et se convaincre des capacités de l'entreprise, des finances et des contrats juridiques. Les banquiers téléchargent toutes sortes de données que les acheteurs potentiels peuvent vérifier et discuter. Les données téléchargées varient en fonction des questions relatives aux informations d'entreprise, aux employés, aux accords importants, aux accords de service, aux finances, à la fiscalité, aux questions réglementaires, à la gestion informatique et système, etc. Si l'acheteur recherche un ensemble spécifique de points de données,il envoie une demande à l'AG et au banquier côté vente dans un format spécifique. Le banquier se coordonne avec le vendeur et télécharge les informations demandées.
Conduite de réunions de gestion
Lorsque la data room (un espace virtuel pour le logement et l'échange de données) s'ouvre, il y a beaucoup de résultats et d'analyses dont l'acheteur potentiel aimerait discuter avec le vendeur. Pour rendre les réunions efficaces, le banquier organise des appels et des rencontres en face à face avec la direction générale de l'acheteur et du vendeur avec un ordre du jour prédéfini. Les réunions organisées par le banquier permettent de dissiper les doutes éventuels de l'acheteur potentiel. Cela aide également à construire une relation avec la direction.
Visite de l'usine de l'acheteur
Dans le cas où la nature de la transaction est une fusion-acquisition côté vente, le vendeur ne peut pas visiter les locaux de l'acheteur, mais dans le cas où il s'agit d'une sorte de contrat d'externalisation, exclure une division dans laquelle le vendeur continue d'être un client l'acheteur, ils aimeront peut-être voir leurs capacités. Le banquier s'assure que son client, le vendeur, est satisfait de l'acheteur.
Tenir des négociations
L'une des tâches très importantes du banquier est de négocier avec l'acheteur potentiel et de maximiser la valorisation de l'entreprise. Le banquier organise des appels et des réunions avec l'acheteur et discute des divers ajustements qui devraient être faits concernant l'évaluation. Inutile de dire qu'il agit du point de vue du vendeur et pousse une valorisation plus élevée.
Signature des accords définitifs
Une fois la négociation terminée et une décision consensuelle sur l'évaluation et d'autres paramètres clés est atteinte, les entreprises signent l'accord définitif Accord d'achat définitif Un accord d'achat définitif (DPA) est un document juridique qui enregistre les termes et conditions entre deux entreprises qui concluent un accord pour une fusion, une acquisition, une cession, une coentreprise ou une forme d'alliance stratégique. C'est un contrat mutuellement contraignant, qui est préparé par les avocats. Le rôle du banquier M&A côté vendeur est de rechercher le prix d'achat, avec un accent particulier sur les besoins en fonds de roulement. En ce qui concerne les clauses légales, la banque peut former une équipe juridique pour conseiller les vendeurs ou les vendeurs peuvent engager un cabinet d'avocats extérieur pour aider à la conclusion de l'accord.
Aide à la clôture de la transaction
Une fois l'accord définitif signé, l'acheteur et le vendeur peuvent avoir besoin d'obtenir l'approbation de divers organismes de réglementation. Afin de finaliser la transaction dans les meilleurs délais, le banquier fait office d'intermédiaire et fait échanger tous les documents nécessaires entre toutes les parties concernées.
Autres ressources
Merci d'avoir lu le guide Finance destiné à un banquier d'investissement dans le domaine des fusions et acquisitions côté vente. Finance est l'un des principaux fournisseurs de cours de modélisation financière pour les professionnels de la banque d'investissement. Pour vous aider à faire progresser votre carrière, consultez les ressources supplémentaires ci-dessous:
- Buy Side vs Sell Side M&A Buy Side vs Sell Side Les conseillers en fusions et acquisitions côté achat et côté vente Les opérations de fusion et acquisition diffèrent en termes de rôle et de rémunération. Le côté acheteur signifie travailler avec les acheteurs pour leur permettre d'acquérir d'autres entreprises, tandis que les fusions et acquisitions, côté vente, signifie travailler avec les vendeurs.
- Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment Banking Equity Research vs Investment Banking. Lorsque vous envisagez une carrière sur les marchés financiers, il est important de savoir si vous êtes mieux placé pour la banque d'investissement ou la recherche sur les actions. Les deux offrent une excellente expérience de travail et un excellent salaire. Le choix de l'un plutôt que de l'autre dépend vraiment de la personnalité plus que de toute autre chose.
- Guide de modélisation financière Guide gratuit de modélisation financière Ce guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, les moteurs, les prévisions, la liaison des trois états, l'analyse DCF, etc.
- Considérations et implications sur les fusions et acquisitions Considérations et implications sur les fusions et acquisitions Lors de la réalisation de fusions et acquisitions, une entreprise doit reconnaître et examiner tous les facteurs et complexités qui entrent dans les fusions et acquisitions. Ce guide décrit les
