Qu'est-ce qu'une stratégie Roll Up?

Une stratégie de déploiement consiste à acquérir et à fusionner plusieurs petites entreprises du même secteur et à les regrouper en une grande entreprise. Le regroupement de petites entreprises en une plus grande entreprise permet à cette dernière de rassembler ses ressources, de réduire ses coûts opérationnels et d'augmenter ses revenus Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires est le revenu que reçoit une entreprise de ses ventes de biens ou de la prestation de services. En comptabilité, les termes «ventes» et «revenus» peuvent être, et sont souvent, utilisés de manière interchangeable pour signifier la même chose. Le revenu ne signifie pas nécessairement l'argent reçu. .

Stratégie Roll Up

La société consolidée peut étendre sa portée géographique pour inclure les marchés Marché adressable total (TAM) Le marché adressable total (TAM), également appelé marché total disponible, est l'opportunité de revenus globale disponible pour un produit ou service s'il est servi par le plus petit. entreprises. Elle peut également offrir une gamme de produits et de services plus large qu'une seule petite entreprise. Par conséquent, les investisseurs et les actionnaires bénéficient des avantages d'un large pool d'investissements.

Exemple pratique d'une stratégie de roll up

Supposons que la société XYZ s'occupe de l'assemblage de matériel informatique en Amérique du Nord. Récemment, la société a connu une croissance de ses revenus, mais ses coûts opérationnels Coûts inventoriables Les coûts inventoriables, également appelés coûts de produit, désignent les coûts directs associés à la fabrication de produits pour générer des revenus. Avant que l'inventaire ne soit vendu, il est inscrit au bilan en tant qu'actif. La vente de ces produits fait passer les stocks du bilan à la ligne de charges du coût des marchandises vendues (COGS) du compte de résultat. a continué d'augmenter car il se procure certains accessoires utilisés dans l'assemblage d'ordinateurs auprès d'autres entreprises. La société XYZ prévoit d'étendre ses activités en acquérant deux petites entreprises qui fabriquent certains des composants qu'elle utilise dans ses activités principales.

Pour soutenir la stratégie de roll-up, la société emprunte 1,2 million de dollars. Il utilise les fonds pour acquérir les deux sociétés plus petites, la société ABC et la société JKL. La société ABC s'occupe de la fabrication de puces RAM, un composant essentiel que la société XYZ utilise dans l'assemblage d'ordinateurs, et ses revenus annuels s'élèvent à 300 000 $. XYZ et ABC s'entendent sur un prix d'acquisition de 450 000 $.

L'autre société cible est la société JKL, qui s'occupe de la distribution d'accessoires informatiques, et ses revenus s'élèvent en moyenne à 550 000 $. Elle opère également en Europe et en Asie du Sud-Est. XYZ et JKL s'entendent sur une valeur d'acquisition de 600 000 $.

L'acquisition des sociétés ABC et JKL aidera la société XYZ à réduire ses coûts opérationnels et à étendre ses opérations en Europe et en Asie du Sud-Est.

Avantages d'une stratégie Roll Up

Les entreprises qui utilisent une stratégie de déploiement dans leurs plans d'expansion bénéficient de divers avantages. En utilisant l'exemple de la société XYZ, la mise en œuvre d'une stratégie de roll up offre les avantages suivants:

1. Économies d'échelle

Avant d'acquérir les sociétés ABC et JKL, la société XYZ avait besoin d'externaliser les puces de RAM car elles font partie des composants utilisés dans l'assemblage informatique. En outre, il devait s'appuyer sur d'autres canaux de distribution pour fournir ses ordinateurs assemblés finaux. Avec l'acquisition des deux petites entreprises, la société XYZ réduit les coûts qu'elle engageait auparavant pour s'approvisionner en puces RAM et distribuer ses produits sur le marché.

De plus, l'acquisition de la société JKL, qui opère en Europe et en Asie du Sud-Est, lui donne accès à un marché plus large pour ses produits. Par conséquent, en tirant parti des économies d'échelle, les économies d'échelle se réfèrent à l'avantage de coût dont bénéficie une entreprise lorsqu'elle augmente son niveau de production. L'avantage découle de la relation inverse entre le coût fixe unitaire et la quantité produite. Plus la quantité de production produite est élevée, plus le coût fixe par unité est faible. Types, exemples, guide, il permet de réduire les coûts de production et d'augmenter ses revenus.

2. Ventes croisées

Outre la fourniture d'équipements informatiques assemblés, XYZ aura désormais plaisir à vendre une plus large gamme de produits, y compris des puces RAM et d'autres accessoires informatiques. La vente croisée donne à l'acquéreur un avantage concurrentiel par rapport aux autres concurrents qui vendent uniquement des ordinateurs assemblés. Le principal avantage de la vente croisée est la croissance exponentielle que l'entreprise attend de la vente de produits et services supplémentaires à un public plus large.

3. Arbitrage multiple

L'arbitrage multiple est le processus d'augmentation de la valeur de l'entreprise sans procéder à des améliorations opérationnelles. L'acquisition de petites entreprises entraîne l'agrégation des ressources et des revenus, ce qui ajoute plus de valeur à l'entreprise.

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Étapes d'une stratégie de roll up

La mise en œuvre d'une stratégie de déploiement comporte des défis et le processus peut être déraillé, entraînant une transaction prématurée. Une entreprise qui met en œuvre une stratégie de déploiement doit suivre les étapes suivantes:

1. Former une équipe d'acquisition dédiée

Pour réaliser une acquisition réussie, une équipe distincte avec l'expertise nécessaire doit être formée. L'équipe d'acquisition devrait idéalement posséder les compétences suivantes:

  • Développer des formules de roll up gagnantes
  • Finance et comptabilité
  • Légal
  • Identifier les cibles potentielles
  • Bonnes capacités de négociation

2. Fusion des activités des entreprises acquises

Pour réussir dans la stratégie de roll up, les acquéreurs doivent être vigilants avec leurs entreprises acquises. Une façon d'y parvenir est de fusionner les sociétés acquises en une seule entité.

Ressources supplémentaires

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  • Analyse d'entreprises comparables Analyse d'entreprises comparables Comment effectuer une analyse d'entreprises comparables. Ce guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable («Comps»), comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. Comps est une méthodologie d'évaluation relative qui examine les ratios d'entreprises publiques similaires et les utilise pour calculer la valeur d'une autre entreprise.
  • Acquisition horizontale Acquisition horizontale Une acquisition horizontale est une stratégie qui implique qu'une ou plusieurs organisations du même secteur prennent le relais ou fusionnent avec une autre.
  • Prise de contrôle hostile Prise de contrôle hostile Une prise de contrôle hostile, dans le cadre de fusions et acquisitions (M&A), est l'acquisition d'une société cible par une autre société (appelée acquéreur) en s'adressant directement aux actionnaires de la société cible, soit en faisant une offre un vote par procuration. La différence entre un hostile et un amical
  • Chevalier blanc Chevalier blanc Un chevalier blanc est une entreprise ou un individu qui acquiert une société cible qui est sur le point d'être reprise par un chevalier noir. Une prise de contrôle par un chevalier blanc est l'option préférée à une prise de contrôle hostile par le chevalier noir, car les chevaliers blancs font une `` acquisition amicale '' en préservant généralement l'équipe de direction actuelle.

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