Que sont les LEAPS?

LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Security) sont des options dont les durées sont plus longues que celles des options les plus courantes sur actions et indices. Il existe environ 2500 actions et 20 indices qui rendent LEAPS disponible sous deux formes: options d'achat et de vente Options: appels et mises Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment.

LEAPS

Résumé

  • Les LEAPS sont des options avec des périodes d'expiration prolongées (jusqu'à environ deux ans) sur de nombreuses actions et indices.
  • Il existe deux formes de LEAPS, comme pour les options traditionnelles: les options d'achat - qui sont exercées lorsque les prix d'exercice sont inférieurs à la valeur de marché, et les options de vente - qui sont exercées lorsque les prix d'exercice sont supérieurs à la valeur de marché.
  • Plus de risques sont attachés à LEAPS. Par conséquent, ils ne devraient être utilisés que par les investisseurs les plus expérimentés et les plus stables financièrement.

Options traditionnelles

Les options traditionnelles comportent généralement trois cycles d'expiration:

  • Trois mois
  • Six mois
  • Neuf mois

Aucune des options ne dure plus d'un an. C'est l'état de pratiquement toutes les options sur le marché aujourd'hui. Alors, qu'est-ce qu'une option? Fondamentalement, une option donne à son détenteur la possibilité d'acheter ou de vendre un actif / titre pour un certain prix d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'ils détiennent une option d'achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. à la date d'expiration spécifiée de l'option ou avant. Si l'option donne au propriétaire le droit d'acheter à un prix spécifié, l'option est appelée appel.

Si l'option permet au propriétaire de vendre à un prix spécifié, l'option est connue sous le nom de vente. Les options d'achat sont généralement exercées lorsque les prix d'exercice sont inférieurs au prix de marché de l'actif sous-jacent. Les options de vente sont alors exercées lorsque les prix d'exercice sont supérieurs au prix actuel du marché.

Briser les LEAPS

Les LEAP ont été introduits pour la première fois en 1990. Ils ont été vendus exclusivement en tant qu'instruments dérivés à des fins de négociation d'actions pouvant être utilisés pour prolonger les options sur les titres et les actifs jusqu'à deux ans.

Les propriétaires d'options peuvent utiliser le marché secondaire pour vendre leurs options à un tiers. Cela peut être fait soit de gré à gré (OTC) de gré à gré (OTC) de gré à gré (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la régulateur de change. Les transactions OTC sont effectuées sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via des réseaux de concessionnaires. ou sur un échange d'options. Les prix d'exercice des options à l'américaine sont généralement assez proches du prix de marché de l'actif sous-jacent. Le prix de marché de l'option varie en fonction de divers facteurs, notamment:

  • Si un acheteur tente de compiler une option importante, ce qui augmente la demande
  • Un détenteur d'options (pour des raisons financières) doit vendre ses options, ce qui augmente l'offre
  • Le temps restant avant l'expiration de l'option
  • Ce que les analystes / investisseurs pensent de la probabilité que l'actif rencontre ou dépasse le prix d'exercice de l'option avant l'expiration

Les détenteurs d'options ne possèdent généralement pas les droits étendus qui accompagnent la possession des actifs sous-jacents auxquels les options sont attachées. Les droits étendus incluent les revenus (dividendes Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une société génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être réinvestis dans l'entreprise ou versés. aux actionnaires sous forme de dividende.) et les droits de vote (les actionnaires ont généralement leur mot à dire au sein d'une entreprise, en grande partie en fonction du nombre d'actions qu'ils détiennent).

Avantages et inconvénients de l'utilisation de LEAPS

Quels sont les avantages de l'utilisation de LEAPS? Le délai prolongé avant l'expiration laisse une plus grande fenêtre dans laquelle les prix des titres sous-jacents peuvent évoluer, ce qui signifie un potentiel plus élevé pour l'option de s'avérer rentable. La «valeur temps» - la valeur attachée à l'option en raison du temps restant pour devenir rentable avant l'expiration - de LEAPS s'érode plus lentement que dans le cas des options traditionnelles.

Les LEAPS sont cependant plus coûteux que leurs cousins ​​à court terme avec les mêmes prix d'exercice. Le principal risque auquel un acheteur d'options est confronté est la prime initiale qu'il paie. Les acheteurs de LEAPS investissent plus de capital au début du processus.

LEAPS n'est pas idéal pour de nombreux investisseurs. La période d'expiration à long terme est tentante. Cependant, ils conviennent mieux aux investisseurs qui peuvent utiliser efficacement le trading stratégique et peuvent se permettre de mettre en place un capital substantiel, sachant qu'ils pourraient ne pas en voir un sou en fin de compte.

Plus de ressources

Finance est le fournisseur officiel de la certification FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants travaillant pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari, conçu pour transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous:

  • Investir: un guide du débutant Investir: un guide du débutant Le guide Investir pour les débutants de Finance vous apprendra les bases de l'investissement et comment commencer. Découvrez les différentes stratégies et techniques de trading et les différents marchés financiers sur lesquels vous pouvez investir.
  • Positions longues et courtes Positions longues et courtes En matière d'investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels de la part des investisseurs sur le fait qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme).
  • Momentum Investing Momentum Investing L'investissement Momentum est une stratégie d'investissement visant à acheter des titres qui ont montré une tendance à la hausse des prix ou à vendre à découvert
  • Synchronisation des ordres commerciaux Calendrier des ordres commerciaux - Trading Le calendrier des ordres commerciaux fait référence à la durée de conservation d'un ordre commercial spécifique. Les types les plus courants de synchronisation des ordres commerciaux sont les ordres au marché, les ordres GTC et les ordres d'exécution ou de suppression.

Recommandé

Que sont les travailleurs du savoir?
Qu'est-ce qu'une vente aux enchères néerlandaise?
Qu'est-ce que la déficience?