Le ratio d'intervalle défensif (DIR) est un ratio de liquidité financière qui indique combien de jours une entreprise peut fonctionner sans avoir besoin de puiser dans des sources de capital autres que ses actifs courants Actifs courants Les actifs courants sont tous les actifs qui peuvent être raisonnablement convertis en trésorerie en un an . Ils sont couramment utilisés pour mesurer la liquidité d'une entreprise. . Il est également connu sous le nom de rapport d'intervalle de défense de base (BDIR) ou de rapport de période d'intervalle défensif (DIPR).
Les sources de capital comprennent les actifs à long terme tels que les brevets d'une entreprise ou les immobilisations corporelles. Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) sont l'un des principaux actifs non courants figurant au bilan. Les immobilisations corporelles sont affectées par les investissements, les amortissements et les acquisitions / cessions d'immobilisations. Ces actifs jouent un rôle clé dans la planification financière et l'analyse des opérations d'une entreprise et des dépenses futures d'investissements, dont la liquidité est relativement faible. Cela signifie qu'ils pourraient prendre beaucoup plus de temps pour se vendre à leur juste valeur marchande.
En règle générale, les actifs à long terme ne peuvent pas être vendus au cours de la période comptable en cours. Ils mettent généralement plus d'un an à se liquider. Des exemples de capital à long terme moins liquide comprennent les sources externes de capital d'une entreprise dont il faudrait du temps pour voir les flux de trésorerie (p. Ex., L'émission de nouveaux titres de créance ou de capitaux propres).
Une différence essentielle entre le ratio d'intervalle défensif et les autres ratios est que le DIR ne compare pas les actifs courants de la société aux passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont exigibles et payables dans un délai d'un an. Une entreprise les montre au bilan. Un passif survient lorsqu'une entreprise a subi une transaction qui a généré une attente de sortie future de trésorerie ou d'autres ressources économiques. . Il compare plutôt les actifs actuels de l'entreprise aux dépenses de trésorerie quotidiennes de l'entreprise. En conséquence, de nombreux analystes estiment que c'est un meilleur ratio à utiliser pour évaluer la liquidité d'une entreprise spécifique. Le ratio est qualifié de «défensif» car il intègre les actifs courants de l'entreprise, également appelés actifs défensifs.
Comment calculer le rapport d'intervalle défensif
Le ratio d'intervalle défensif est calculé en divisant les actifs courants de l'entreprise par ses dépenses quotidiennes, comme indiqué ci-dessous:
Où:
Actif à court terme = trésorerie + comptes débiteurs + titres négociables
Dépenses quotidiennes = (Dépenses d'exploitation annuelles - Charges hors caisse) / 365
De nombreux analystes estiment que le DIR est un meilleur ratio de liquidité à utiliser que le ratio rapide classique Quick Ratio Le Quick Ratio, également connu sous le nom d'Acid-test, mesure la capacité d'une entreprise à payer ses passifs à court terme avec des actifs facilement convertibles en trésorerie ou ratio courant. En effet, le DIR mesure la liquidité à court terme d'une entreprise par rapport à ses dépenses quotidiennes.
En outre, le DIR fournit aux analystes un nombre de jours, plutôt qu'un ratio entre les actifs et les passifs de la société. Cela rend plus facile à interpréter comme une mesure de liquidité. Savoir qu'une entreprise peut rester liquide pendant «X» jours sans puiser dans ses actifs à long terme est un point de référence facile à saisir. Il fournit un point d'information plus clair et plus définitif que, par exemple, la connaissance qu'une entreprise a un ratio rapide supérieur à un.
Cela dit, le ratio d'intervalle défensif, en lui-même, ne fournit pas de contexte significatif sur la situation de l'entreprise. Le ratio doit être comparé au DIR d'entreprises comparables dans le même secteur afin d'avoir un aperçu de la performance relative de l'entreprise. Le DIR peut également être comparé au DIR historique de la société pour voir l'évolution de la liquidité au fil du temps.
Exemple de rapport d'intervalle défensif
Supposons qu'une société dispose actuellement de 40 000 $ en espèces, 10 000 $ de comptes débiteurs et 20 000 $ de titres disponibles à la vente Valeurs mobilières disponibles à la vente Les titres disponibles à la vente sont la catégorisation par défaut des titres dans lesquels les entreprises décident d'investir afin de profiter à leurs position. Contrairement aux titres de négociation, les titres disponibles à la vente ne sont ni achetés ni vendus dans le seul but de réaliser un gain en capital à court terme. . La société a 300 000 $ en charges d'exploitation annuelles et engage 25 000 $ d'amortissement annuel. Quel est son rapport d'intervalle défensif?
En utilisant l'équation ci-dessus, nous pouvons voir que cette entreprise a un DIR de 92,9 jours. Comme toujours, ce nombre ne signifie pas grand-chose en soi et doit être comparé aux DIR historiques de l'entreprise et aux DIR de ses concurrents afin de tirer des informations supplémentaires.
Ressources supplémentaires
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