Qu'est-ce que la déclaration Dietz modifiée?

Le rendement Dietz modifié est une méthode algébrique utilisée pour calculer le taux de rendement Taux de rendement Le taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps coparié au coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage . Ce guide enseigne les formules les plus courantes d'un portefeuille d'investissement en fonction des flux de trésorerie du portefeuille. La méthode tient également compte du moment auquel les flux de trésorerie entrent et sortent du portefeuille.

Retour Dietz modifié

Contrairement au taux de rentabilité interne modifié et au taux de rentabilité interne (TRI) Taux de rentabilité interne (TRI) Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. , le rendement Dietz modifié n'est pas un rendement attendu et est rétrospectif, n'utilise pas la valeur attendue et calcule le rendement réalisé du portefeuille.

Pourquoi le retour Dietz modifié a-t-il été créé?

La formule Dietz modifiée a été créée pour mieux comprendre et offrir plus de transparence sur le rendement d'un portefeuille d'investissement. Les portefeuilles d'investissement voient constamment des flux de trésorerie entrant et sortant, ce qui permet de perdre facilement la trace de l'argent gagné par le portefeuille. Ainsi, la formule Modified Dietz Return a été conçue pour suivre le calendrier et l'ampleur des flux de trésorerie sur l'ensemble de l'horizon d'investissement.

Formule pour le retour Dietz modifié

Retour Dietz modifié - Formule

Où:

  • V (0) = Valeur du portefeuille à la date de fin
  • V (1) = Valeur du portefeuille à la date de début
  • CF’s = Flux de trésorerie sur l’horizon d’investissement
  • T = Longueur de l'horizon d'investissement
  • t = Heure du flux de trésorerie
  • CF (t) = Flux de trésorerie à un moment donné

L'une des principales composantes de la formule est sa capacité à tenir compte du calendrier des flux de trésorerie. La formule tient compte d'un tel fait en prenant la somme des flux de trésorerie pondérés, pondérés par le moment où ils se sont produits tout au long de l'horizon d'investissement.

Il est réalisé en prenant la différence de la longueur de l'horizon d'investissement (T) et du timing du flux de trésorerie (t) et en divisant la différence par l'horizon d'investissement (T), puis en multipliant le résultat par l'ampleur de la trésorerie flux qui s'est produit à t; le produit sera le flux de trésorerie pondéré.

Exemple pratique

Un particulier investit 1 000 $ dans un portefeuille de placements pendant un an. À la fin de l'année, la valeur du portefeuille a augmenté pour atteindre 1 200 $. Au cours de l'horizon de placement, à la fin des trois premiers mois, l'investisseur a déposé 500 $ dans le portefeuille.

Cependant, à la fin de la période de neuf mois, l'investisseur a retiré 800 $. Pour comprendre la performance du portefeuille, l'investisseur doit calculer le taux de rendement qui tient compte du moment des retraits et des dépôts effectués.

Déclaration Dietz modifiée - Exemple pratique

Donc:

  • V (0) = 1 000
  • V (1) = 1 200
  • CF 25 = 500
  • CF 75 = -800
  • T = 1 an

Exemple de calcul

Inconvénients du retour Dietz modifié

La formule de rendement de Dietz modifié présente des inconvénients lorsqu'un ou plusieurs flux de trésorerie importants se produisent pendant la période d'investissement ou lorsque l'investissement est très volatil et connaît des rendements qui sont significativement non linéaires. Un autre inconvénient est que l'investisseur doit connaître la valeur de l'investissement à la fois au début et à la fin de l'horizon d'investissement.

De plus, l'investisseur doit adopter un moyen de suivre les flux de trésorerie entrant et sortant du portefeuille. Il est important de savoir quand utiliser le rapport Dietz modifié pour avoir une compréhension précise de la performance du portefeuille d'investissement.

Ressources supplémentaires

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  • Taux de pourcentage annuel (TAEG) Taux de pourcentage annuel (TAEG) Le taux de pourcentage annuel (TAEG) est le taux d'intérêt annuel qu'un individu doit payer sur un prêt ou qu'il reçoit sur un compte de dépôt. En fin de compte, APR est un simple terme de pourcentage utilisé pour exprimer le montant numérique payé par un individu ou une entité chaque année pour le privilège d'emprunter de l'argent.
  • Taux de rendement interne modifié (MIRR) Taux de rendement interne modifié (MIRR) Le taux de rendement interne modifié (communément appelé MIRR) est une mesure financière qui aide à déterminer l'attractivité d'un investissement et qui peut être utilisée pour comparer différents investissements . Essentiellement, le taux de rendement interne modifié est une modification de la formule du taux de rendement interne (TRI)
  • Gestionnaire de portefeuille Gestionnaire de portefeuille Les gestionnaires de portefeuille gèrent les portefeuilles de placement à l'aide d'un processus de gestion de portefeuille en six étapes. Découvrez exactement ce que fait un gestionnaire de portefeuille dans ce guide. Les gestionnaires de portefeuille sont des professionnels qui gèrent des portefeuilles de placement, dans le but d'atteindre les objectifs de placement de leurs clients.
  • Retour sur investissement (ROI) Le retour sur investissement (ROI) Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de la performance utilisée pour évaluer le rendement d'un investissement ou comparer l'efficacité de différents investissements.

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