L'effet de train en marche est la tendance des gens à prendre certaines mesures ou à arriver à une conclusion principalement parce que d'autres le font. Le phénomène est observé dans divers domaines, tels que l'économie Économie Les articles sur l'économie de la finance sont conçus comme des guides d'auto-apprentissage pour apprendre l'économie à votre rythme. Parcourez des centaines d'articles sur l'économie et les concepts les plus importants tels que le cycle économique, la formule du PIB, le surplus du consommateur, les économies d'échelle, la valeur ajoutée économique, l'offre et la demande, l'équilibre, etc., la politique et la psychologie. Les marchés financiers ne sont pas différents.
L'effet de train en marche fonctionne grâce à un mécanisme d'auto-renforcement. Il se développe en utilisant des boucles de rétroaction positives, ce qui signifie que l'effet devient plus fort à mesure que de plus en plus de personnes se joignent.
L'effet de marche en marche en économie
Il est important de comprendre comment l'effet de train en marche est décrit en économie car il illustre l'ampleur de l'effet.
Gary Becker, un économiste bien connu de l'Université de Chicago, a prétendu que l'effet de train en marche est suffisamment puissant pour inverser la courbe de demande Courbe de demande La courbe de demande est une ligne qui montre combien d'unités d'un bien ou d'un service seront achetées des prix. Le prix est tracé sur l'axe vertical (Y) tandis que la quantité est tracée sur l'axe horizontal (X). être en pente ascendante.
Une courbe de demande typique est en pente descendante, ce qui signifie que lorsque les prix augmentent, la demande diminue. Cependant, comme le postule Becker, une pente ascendante impliquerait que même lorsque les prix augmentent, la demande augmente. La figure ci-dessous illustre les deux courbes de demande.
Figure 2: L'effet de train en marche en économie
L'effet de marche en marche sur les marchés financiers
L'effet de train en marche fonctionne de deux manières sur les marchés financiers:
1. Bulles de prix
Des bulles de prix se produisent souvent sur les marchés financiers où le prix d'un titre particulièrement populaire ne cesse d'augmenter. Le prix peut augmenter au-delà d'un point qui serait justifié par les fondamentaux, entraînant une forte surévaluation du titre. Cela se produit parce que de nombreux investisseurs font la queue pour acheter le titre en faisant grimper le prix, ce qui en retour attire plus d'investisseurs.
2. Trous de liquidité
En cas de nouvelles ou d'événements inattendus, les participants au marché ont tendance à interrompre l'activité de négociation jusqu'à ce que la situation devienne claire. Il réduit le nombre d'acheteurs et de vendeurs sur le marché, entraînant une baisse significative de la liquidité.
Le manque de liquidité fausse la découverte des prix et provoque des variations massives des prix des actifs. De tels changements de prix peuvent conduire à une panique accrue, ce qui accroît encore l'incertitude, et le cycle se poursuit.
Dans la section suivante, nous examinerons deux exemples de l'effet de train en marche dans le monde réel.
Exemples pratiques
Offre publique initiale de SNAP Inc.
SNAP Inc., une société de technologie, a organisé son introduction en bourse (IPO) au début de 2017. L'introduction en bourse est intervenue à la suite du grand rallye technologique, qui a vu une appréciation massive des cours des actions de sociétés de technologie, telles qu'Amazon, NVIDIA , Netflix, etc.
Les actions de SNAP Inc. ont été offertes au prix de 17 $ l'action. Le prix s'est apprécié jusqu'à 44% à 24 $ en une seule journée. Il a encore augmenté à 27 $ deux jours après l'introduction en bourse, ce qui représentait une appréciation d'environ 58% par rapport au prix d'offre initial de 17 $.
La flambée des prix a été suivie d'une correction à environ 20 $ par action au cours des prochains jours de bourse. La séquence d'événements ci-dessus est un exemple de l'effet de train en marche. Les investisseurs ont continué à faire grimper le prix pendant deux jours, car ils suivaient aveuglément d'autres investisseurs dans ce qu'ils percevaient tous comme une autre société technologique avec un potentiel de hausse significatif. Vous trouverez ci-dessous des illustrations de l'effet de train en marche de SNAP IPO et du suivi
Lundi noir
Le 19 octobre 1987, souvent appelé Black Monday Black Monday "Black Monday" - comme il est référencé aujourd'hui - a eu lieu le 19 octobre (un lundi) en 1987. Ce jour-là, les marchés boursiers du monde entier se sont effondrés, bien que le, le plus grand krach boursier de l'histoire lorsque l'indice Dow Jones Industrial a chuté de 22% en une seule journée. Le crash a été attribué à de nombreuses causes, allant des nouvelles économiques aux stratégies d'assurance de portefeuille.
Cependant, une étude réalisée par l'économiste Robert Shiller au lendemain de l'accident souligne l'effet de train en marche. Dans le sondage mené par Shiller, la plupart des participants ont souligné l'attente d'un accident imminent plutôt qu'une raison concrète. L'utilisation généralisée de stratégies d'assurance de portefeuille qui ont été imputées à l'ampleur du krach est une preuve supplémentaire de l'effet de train en marche.
Ressources supplémentaires
Finance est le fournisseur officiel de la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit, modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.
Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources supplémentaires vous seront très utiles:
- Intelligence émotionnelle Intelligence émotionnelle L'intelligence émotionnelle également connue sous le nom de quotient émotionnel (QE) est la capacité de gérer ses émotions et celles des autres. Pour les chefs d'entreprise, un QE élevé est essentiel au succès. Ce guide couvre les cinq éléments de l'intelligence émotionnelle et leur pertinence pour caractériser un leader performant. EQ vs IQ
- Momentum Investing Momentum Investing L'investissement Momentum est une stratégie d'investissement visant à acheter des titres qui ont montré une tendance à la hausse des prix ou à vendre à découvert
- Spread Trading Spread Trading Spread trading - également connu sous le nom de trading de valeur relative - est une méthode de négociation qui implique qu'un investisseur achète simultanément un titre et vend un
- Investissement en actions: un guide sur les investissements de croissance Investissement en actions: un guide sur les investissements de croissance Les investisseurs peuvent profiter de nouvelles stratégies d'investissement de croissance afin de se concentrer plus précisément sur des actions ou d'autres investissements offrant un potentiel de croissance supérieur à la moyenne.
