Qu'est-ce qu'un biais de volatilité?

Le biais de volatilité fait référence à un outil technique qui informe les investisseurs de la préférence des gestionnaires de fonds, qu'ils préfèrent ou non vendre des options d'achat. Les facteurs qui influent sur un biais de volatilité comprennent le sentiment des investisseurs à l'égard du marché et la relation entre l'offre et la demande Offre et demande Les lois de l'offre et de la demande sont des concepts microéconomiques qui stipulent que sur des marchés efficients, la quantité fournie d'un bien et la quantité demandée de celui-ci les bons sont égaux les uns aux autres. Le prix de ce bien est également déterminé par le point auquel l'offre et la demande sont égales l'une à l'autre. d'options données sur le marché boursier.

Inclinaison de la volatilité

L'asymétrie de volatilité est dérivée en calculant la différence entre les volatilités implicites des options monétaires, à l'argent At The Money (ATM) At the money (ATM) décrit une situation où le prix d'exercice d'une option est égal au marché actuel de l'actif sous-jacent. prix. C'est un concept d'options, et des options hors de l'argent. Les changements relatifs dans le biais de volatilité d'une série d'options peuvent être utilisés comme stratégie par les traders d'options. Le biais de volatilité est également connu sous le nom de biais vertical.

Le biais de volatilité est une représentation graphique d'une caractéristique des contrats d'options. Même lorsque le prix d'exercice et la date d'échéance des contrats d'options multiples sont similaires, ils peuvent toujours voir des volatilités implicites différentes qui leur sont attribuées.

Résumé

  • Le terme asymétrie de volatilité fait référence à un outil technique qui informe les investisseurs de la préférence des gestionnaires de fonds, qu'ils préfèrent ou non vendre des options d'achat.
  • Le biais de volatilité est basé sur la volatilité implicite d'une option, qui est le degré de volatilité du prix d'un titre donné, comme prévu par les investisseurs.
  • Il peut être de deux types: une inclinaison vers l'avant ou une inclinaison vers l'arrière.

Qu'est-ce que la volatilité implicite (IV)?

La volatilité implicite (IV) fait référence au degré de volatilité du prix d'un titre donné tel que prévu par les investisseurs. Il s'agit essentiellement d'une prévision que les investisseurs peuvent utiliser comme métrique lors de la prise de décisions liées aux investissements.

Les investisseurs peuvent utiliser IV pour discerner les fluctuations futures du prix d'un titre et comme indicateur du risque de marché associé à ce titre. Lorsque le marché est baissier, la volatilité implicite augmente parce que les investisseurs s'attendent à ce que les prix des actions baissent à l'avenir. De même, dans une période haussière haussière et baissière, les professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers en fonction de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse de prix de 20% ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20% à partir d'un fond de marché. marché, les investisseurs s'attendent à ce que les prix augmentent avec le temps, ce qui signifie que la volatilité implicite diminue.

Comment fonctionne le biais de volatilité?

Dans la plupart des modèles de tarification des options Modèles de tarification des options Les modèles de tarification des options sont des modèles mathématiques qui utilisent certaines variables pour calculer la valeur théorique d'une option. La valeur théorique d'un, on suppose que la volatilité implicite de deux options qui partagent le même actif sous-jacent et la même date d'expiration doivent être identiques. La similitude ne doit pas être affectée par les différences du prix d'exercice de l'option.

Dans les années 80, les traders d'options se sont rendu compte qu'en pratique, lorsque le prix d'exercice d'une option était sous-évalué, les investisseurs étaient toujours disposés à surpayer pour celle-ci. Cela impliquait que la perception des investisseurs était telle que la protection à la baisse était plus précieuse pour les investisseurs que les fluctuations à la hausse des prix, étant donné qu'ils attribuaient plus de volatilité aux fluctuations de prix à la baisse.

Sur les marchés boursiers, les gestionnaires de fonds préfèrent généralement vendre des options d'achat plutôt que des options de vente. Un tel éloignement du prix d'exercice est ce qui provoque un biais de volatilité.

La représentation graphique d'un biais de volatilité a démontré la volatilité implicite d'une option particulière d'un ensemble d'options donné. Lorsque la courbe du graphique est équilibrée, on parle de sourire de volatilité, et lorsque la courbe est pondérée sur un côté particulier, on parle de sourire de volatilité.

Qu'est-ce qu'une inclinaison inversée?

Dans une situation où la volatilité implicite sur la grève des options inférieure est plus élevée, le type de biais observé est connu sous le nom de biais inverse. Il est le plus souvent observé dans les options à long terme ou les options sur indice. Le biais inverse se produit généralement lorsque les investisseurs achètent des options de vente pour compenser le risque associé au titre, car ils perçoivent des préoccupations du marché.

Qu'est-ce qu'une inclinaison vers l'avant?

Dans une situation où la valeur de la volatilité implicite sur les options plus élevées augmente, le type de biais observé est appelé biais vers l'avant. Ceci est généralement observé sur le marché des matières premières car un déséquilibre offre-demande peut immédiatement faire monter ou baisser les prix. Les produits de base, tels que les produits agricoles et le pétrole, sont le plus souvent associés à des biais en avant.

Ressources supplémentaires

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  • Ampleur du marché Ampleur du marché L'ampleur du marché fait référence à un ensemble d'indicateurs techniques qui évaluent la progression et la baisse des prix d'un indice boursier donné. L'ampleur du marché représente le
  • Prix ​​d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice.
  • Arbitrage de volatilité Arbitrage de volatilité L'arbitrage de volatilité fait référence à un type de stratégie d'arbitrage statistique implémentée dans le trading d'options. Il génère des bénéfices de la différence
  • Options: Appels et Puts Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (grève prix). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment

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