Qu'est-ce qu'un dividende cumulatif?

Un dividende cumulatif est une distribution fixe obligatoire des bénéfices versée aux actionnaires. Actions privilégiées Actions privilégiées Les actions privilégiées (actions privilégiées, actions privilégiées) sont la classe de propriété d'actions d'une société qui a un droit de priorité sur les actifs de la société par rapport aux actions ordinaires. Les actions sont plus seniors que les actions ordinaires, mais sont moins importantes que les dettes, telles que les obligations. sont le type de classe d'actions le plus courant qui donne le droit de recevoir des dividendes cumulatifs. Si une société n'est pas en mesure de distribuer des dividendes aux actionnaires au cours de la période due, les dividendes dus sont reportés jusqu'à ce qu'ils soient payés. De plus, les dividendes doivent être payés avant que les actionnaires ordinaires ne reçoivent un dividende.

Dividende cumulatif

Formule du dividende cumulé

Pour calculer le montant en dollars d'un dividende cumulatif, utilisez la formule suivante:

Dividende cumulé - Formule

Où:

  • Le taux de dividende est le paiement de dividende attendu exprimé en pourcentage sur une base annualisée.
  • La valeur nominale est la valeur nominale d'une action.

Remarque: Le taux de dividende et la valeur nominale se trouvent sur un prospectus d'actions privilégiées.

Principales caractéristiques d'un dividende cumulé

Contrairement aux dividendes non cumulatifs (réguliers), un dividende cumulatif présente les caractéristiques clés suivantes:

1. Paiement de dividende fixe

Un dividende cumulatif verse un montant de dividende fixe en fonction du taux de dividende et de la valeur nominale. La valeur nominale est la valeur nominale ou faciale d'une obligation, d'une action ou d'un coupon comme indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. Il s'agit d'une valeur statique déterminée au moment de l'émission et, contrairement à la valeur marchande, elle ne fluctue pas régulièrement. du stock. En d'autres termes, le dividende doit être payé indépendamment de la rentabilité de l'entreprise.

2. Ancienneté dans le paiement des dividendes

Les actionnaires privilégiés avec une fonction de dividende cumulatif doivent d'abord être payés avant que tout dividende puisse être versé aux actionnaires ordinaires.

3. Accumulation de dividendes

Si une société est incapable de payer un dividende cumulatif au cours de l'année en cours, le montant du dividende s'accumule jusqu'à ce que la société règle le montant impayé.

Actions privilégiées et dividendes cumulatifs

Les actions privilégiées sont une catégorie plus élevée de propriété d'actions en ce que le propriétaire d'une action privilégiée exerce une créance plus élevée sur les actifs de la société. Bien que ce ne soit pas toujours le cas, les actions privilégiées comportent généralement un dividende cumulatif. De plus, les dividendes attribués aux actions privilégiées doivent être versés avant tout dividende vers les actions ordinaires.

Il est important de noter que l'action privilégiée est communément appelée un titre hybride. Hybrid Securities Les titres hybrides sont des instruments d'investissement qui combinent les caractéristiques des actions pures et des obligations pures. Les titres ont tendance à offrir un rendement plus élevé que les titres à revenu fixe purs comme les obligations, mais un rendement inférieur à celui des titres à revenu variable purs comme les actions. , en raison de ses caractéristiques intrinsèques d '«équité» et de «dette».

1. Fonction d'équité

Les actions privilégiées sont similaires aux actions ordinaires en ce qu'elles représentent une participation et la valeur du cours de l'action peut s'apprécier.

2. Caractéristique de la dette

Les actions privilégiées sont similaires à la dette en ce qu'un actionnaire privilégié reçoit périodiquement un dividende fixe (c'est-à-dire un dividende cumulatif).

Exemples de dividende cumulatif

1. Nouvelle émission d'actions privilégiées

Colin cherche à investir dans la nouvelle émission d'actions privilégiées de la société ABC. Il souhaite déterminer les dividendes à recevoir par action privilégiée détenue. Sur le prospectus d'actions privilégiées Prospectus Un prospectus est un document d'information juridique que les entreprises sont tenues de déposer auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Le document fournit des informations sur la société, son équipe de direction, ses performances financières récentes et d'autres informations connexes que les investisseurs souhaiteraient connaître. , il constate que le taux de dividende est de 5% avec une valeur nominale de 100 $.

Si Colin achetait 1 000 actions privilégiées de la société ABC, en supposant que les actions privilégiées comportent un dividende cumulatif payable une fois par an, à combien de dividendes a-t-il droit annuellement?

Dividende cumulatif = 5% x 100 $ = 5 $ (dividende par action privilégiée)

Puisque Colin cherche à acheter 1 000 actions privilégiées, il aurait droit à 5 000 $ par année.

2. Actions privilégiées en période de ralentissement économique

Colin a récemment acheté 1 000 actions privilégiées de la société ABC. Malheureusement, Colin a acheté les actions privilégiées pendant un ralentissement économique. La société a par la suite averti les actionnaires que sa société ne serait pas en mesure de verser des dividendes à tous les actionnaires pendant l'opération de cette année et a donc décidé de reporter les paiements de dividendes sur les actions privilégiées. Qu'adviendrait-il du paiement du dividende de Colin au cours de l'année en cours?

Si la société ABC n'est pas en mesure de verser des dividendes dans l'année en cours aux actionnaires privilégiés, le montant du dividende est reporté aux années suivantes. Si la société est incapable de verser des dividendes la première année et déclare ensuite un paiement de dividende aux actions privilégiées dans la deuxième année, Colin recevrait 10000 $ de dividendes (5000 $ dus à partir de la première année et 5000 $ admissibles la deuxième année).

Ressources supplémentaires

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  • Ratio de distribution de dividendes Ratio de distribution de dividendes Le ratio de distribution de dividendes est le montant des dividendes versés aux actionnaires par rapport au montant total du revenu net généré par une entreprise. Formule, exemple
  • Politique de dividende Politique de dividende La politique de dividende d'une entreprise dicte le montant des dividendes versés par l'entreprise à ses actionnaires et la fréquence à laquelle les dividendes sont payés
  • Dates importantes des dividendes Dates importantes des dividendes Afin de comprendre les actions versant des dividendes, il est essentiel de connaître les dates importantes des dividendes. Un dividende se présente généralement sous la forme d'une distribution en espèces payée à partir des bénéfices de l'entreprise aux investisseurs.
  • Dette senior et subordonnée Dette senior et subordonnée Afin de comprendre la dette senior et subordonnée, nous devons d'abord examiner la pile de fonds propres. La pile de capital classe la priorité des différentes sources de financement. La dette senior et subordonnée fait référence à leur rang dans la pile de capital d'une entreprise. En cas de liquidation, la dette senior est remboursée en premier

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