La base d'actifs fait référence à tous les actifs détenus par une entreprise qui donnent de la valeur à l'entreprise. La valeur attribuée aux actifs n'est pas fixe et peut fluctuer lorsque l'entreprise achète et vend de nouveaux actifs. Bien que de tels changements dans l'évaluation soient normaux, les fluctuations importantes de la valeur des actifs sont souvent considérées comme un signal d'alarme par les analystes et les parties prenantes externes. les résultats de ses actions. Exemples courants.
La base d'actifs d'une entreprise peut servir de garantie. La garantie est un actif ou un bien qu'une personne ou une entité offre à un prêteur en garantie d'un prêt. Il est utilisé comme un moyen d'obtenir un prêt, agissant comme une protection contre les pertes potentielles pour le prêteur en cas de défaut de paiement de l'emprunteur. pour un prêt bancaire ou autre crédit.
Qu'est-ce que l'évaluation basée sur les actifs?
L'approche basée sur les actifs est la méthode d'évaluation la plus couramment utilisée, car elle est de nature globale et implique une analyse approfondie de ce que l'entreprise possède. Il s'agit d'utiliser les valeurs d'actifs et de passifs du bilan:
- L'évaluation fondée sur les actifs est basée sur la valeur, et non sur le solde comptabilisé, des actifs et des passifs figurant au bilan. Les évaluations standard utilisées sont la juste valeur Juste valeur La juste valeur fait référence à la valeur réelle d'un actif - un produit, un stock ou un titre - qui est convenue à la fois par le vendeur et l'acheteur. La juste valeur s'applique à un produit vendu ou négocié sur le marché auquel il appartient ou dans des conditions normales - et non à un produit en cours de liquidation. et juste valeur marchande.
- Les bilans basés sur les PCGR des États-Unis GAAP GAAP, ou principes comptables généralement reconnus, sont un ensemble de règles et de procédures communément reconnues conçues pour régir la comptabilité et l'information financière des entreprises. Les PCGR sont un ensemble complet de pratiques comptables qui ont été élaborées conjointement par le Financial Accounting Standards Board (FASB) et qui excluent généralement la plupart des immobilisations incorporelles internes même si elles peuvent représenter une source majeure de valeur pour une entreprise. L'approche fondée sur les actifs prend cependant en considération l'ensemble des actifs (corporels et incorporels) et des passifs (enregistrés et éventuels) de l'entreprise.
Quand l'approche d'évaluation basée sur les actifs est-elle utilisée?
L'approche d'évaluation basée sur les actifs est la méthode généralement acceptée pour évaluer une entreprise. Un analyste examine quatre facteurs lors de l'évaluation d'une entreprise:
1. Type d'entreprise
En ce qui concerne le type de société, l'approche par actifs peut être utilisée par les sociétés qui possèdent à la fois des immobilisations corporelles et incorporelles Immobilisations incorporelles Selon les normes IFRS, les immobilisations incorporelles sont des actifs identifiables, non monétaires sans substance physique. Comme tous les actifs, les actifs incorporels sont ceux qui devraient générer des rendements économiques pour l'entreprise à l'avenir. En tant qu'actif à long terme, cette attente s'étend au-delà d'un an. . Par conséquent, l'évaluation peut être utilisée pour les sociétés de portefeuille d'actifs et les sociétés d'exploitation d'actifs . Presque toutes les entreprises appartiennent à l'une de ces deux catégories.
2. Les intérêts commerciaux de l'entreprise
Les intérêts commerciaux peuvent également influer sur l'évaluation. L'approche basée sur les actifs est utilisée pour évaluer l'ensemble de l'entreprise et est généralement effectuée lors de l'achat ou de la vente de l'entreprise, ou lors d'une fusion ou d'une acquisition. Il est également utilisé lorsque le prix de l'entreprise est directement lié à ses actifs corporels et incorporels et non à la valeur de son stock.
3. Types de transactions dans l'entreprise
La méthode d'évaluation fondée sur les actifs est utilisée pour les transactions imposables afin de garantir le financement, car divers créanciers attribuent une valeur différente aux actifs de l'entreprise.
4. Disponibilité des données
Enfin, la quantité d'informations disponibles peut également affecter la capacité d'un analyste à utiliser cette approche de valorisation. S'il n'y a pas d'accès aux informations spécifiques à l'actif ou s'il y a eu un ou des changements substantiels dans la valeur des actifs corporels ou incorporels depuis leur date d'évaluation, cela peut empêcher l'analyste d'utiliser la méthode.
Approche basée sur les actifs vs approche basée sur les coûts
L'évaluation basée sur les actifs est couramment utilisée pour évaluer les entreprises, tandis que l'approche basée sur les coûts est utilisée pour évaluer la propriété. La première approche mesure les capitaux propres de l'entreprise tandis que la seconde approche estime la valeur individuelle des actifs corporels et incorporels.
L' approche fondée sur les coûts peut être utilisée pour évaluer diverses immobilisations corporelles et incorporelles, mais pour une entreprise qui s'attend à fonctionner longtemps dans le futur, il est souvent difficile d'évaluer certaines immobilisations incorporelles telles que le goodwill Goodwill En comptabilité, le goodwill est une immobilisation incorporelle . Le concept de goodwill entre en jeu lorsqu'une entreprise qui cherche à acquérir une autre entreprise est prête à payer un prix nettement supérieur à la juste valeur marchande de l'actif net de l'entreprise. Les éléments qui composent l'actif incorporel du goodwill et de l'obsolescence économique.
L' approche basée sur les actifs , en revanche, intègre toutes les autres approches d'évaluation et peut être utilisée pour évaluer certaines immobilisations corporelles et incorporelles qui ne peuvent pas être évaluées selon l'approche fondée sur les coûts.
Conclusion
Un analyste peut choisir d'utiliser l'approche fondée sur les actifs individuellement ou en concordance avec d'autres méthodes d'évaluation. Divers facteurs entrent en jeu pour décider de valoriser ou non une entreprise en utilisant cette méthode, notamment la qualité des données disponibles, l'acceptation de l'approche par les acteurs du marché et le degré de confiance de l'analyste dans la valorisation de l'entreprise.
Dans le cadre de l'approche basée sur les actifs, les actifs corporels et incorporels sont évalués dans l'hypothèse d'une continuité de l'exploitation de l'entreprise évaluée. L'approche est très complète et il n'est pas surprenant qu'elle soit la norme d'évaluation généralement acceptée par de nombreuses autorités.
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