Le risque de transaction est l'exposition à des facteurs d'incertitude qui peuvent avoir un impact sur le rendement attendu d'une transaction ou d'une transaction. Téléchargez des modèles, lisez des exemples et découvrez comment les offres sont structurées. Accords de non-divulgation, accords d'achat d'actions, achats d'actifs et plus de ressources de fusions et acquisitions. Cela peut inclure, mais sans s'y limiter, le risque de change, le risque de marchandises et le risque de temps. Il englobe essentiellement tous les événements négatifs qui peuvent empêcher la conclusion d'un accord.Une opération qui comporte un risque de transaction élevé exigera généralement un rendement attendu plus élevé. Rendement attendu Le rendement attendu d'un investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu'il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités. il est donc important de tenir compte de ce risque lors de l'évaluation d'un investissement potentiel. Évaluation L'évaluation fait référence au processus de détermination de la valeur actuelle d'une société ou d'un actif. Cela peut être fait en utilisant un certain nombre de techniques. Des analystes qui veulent. Dans certains cas, le risque de transaction peut empêcher la conclusion d'une transaction en raison de résultats potentiellement négatifs associés à la transaction.Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités. il est donc important de tenir compte de ce risque lors de l'évaluation d'un investissement potentiel. Évaluation L'évaluation fait référence au processus de détermination de la valeur actuelle d'une société ou d'un actif. Cela peut être fait en utilisant un certain nombre de techniques. Des analystes qui veulent. Dans certains cas, le risque de transaction peut empêcher la conclusion d'une transaction en raison de résultats potentiellement négatifs associés à la transaction.Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités. il est donc important de tenir compte de ce risque lors de l'évaluation d'un investissement potentiel. Évaluation L'évaluation fait référence au processus de détermination de la valeur actuelle d'une société ou d'un actif. Cela peut être fait en utilisant un certain nombre de techniques. Des analystes qui veulent. Dans certains cas, le risque de transaction peut empêcher la conclusion d'une transaction en raison de résultats potentiellement négatifs associés à la transaction.le risque de transaction peut empêcher une transaction de se concrétiser en raison de résultats potentiellement négatifs associés à la transaction.le risque de transaction peut empêcher une transaction de se concrétiser en raison de résultats potentiellement négatifs associés à la transaction.
Risques courants de transaction
Certains des risques de transaction les plus courants susceptibles d'affecter la transaction ou la valeur de la transaction sont les suivants:
#1. Risque de change
Le risque de change est la fluctuation imprévue du change Gain / perte de change Un gain / perte de change se produit lorsqu'une personne vend des biens et services dans une devise étrangère. La valeur de la devise étrangère, une fois convertie dans la devise locale du vendeur, variera en fonction du taux de change en vigueur. Si la valeur de la devise augmente après la conversion, le vendeur aura réalisé un gain de change. ce qui peut affecter la valeur de transaction attendue. Ce risque est particulièrement important à prendre en compte pour les transactions transfrontalières ou les transactions avec des pays où la volatilité des devises est relativement élevée. Le risque de change est également appelé exposition économique. Exposition économique Exposition économique, parfois appelée exposition opérationnelle,est une mesure de la variation de la valeur actuelle nette (VAN) d'une société en raison des fluctuations des flux de trésorerie causées par les variations des taux de change (FX). Cette exposition ne peut pas être facilement atténuée car elle est liée à
# 2. Risque de marchandise
Semblable au change, les matières premières Les matières premières Les matières premières sont une autre classe d'actifs, tout comme les actions et les obligations. Cependant, ils sont différents dans le sens où ce sont des produits qui proviennent de la terre, qui comprennent le coton, le pétrole, le gaz, le maïs, le blé, les oranges, l'or et l'uranium. Fondamentalement, les matières premières sont le risque de matières premières compte tenu de la fluctuation inattendue des prix des matières premières. Bien que la fluctuation des matières premières affecte tous les secteurs, il s'agit d'une considération primordiale dans le pétrole et le gaz Pétrole et gaz. L'industrie pétrolière et gazière, également connue sous le nom de secteur gaz. It and Mining Mining Industry Primer L'industrie minière est impliquée dans l'extraction de minéraux précieux et d'autres matériaux géologiques.Les matériaux extraits sont transformés en une forme minéralisée qui présente un avantage économique pour le prospecteur ou le mineur. Les activités typiques de l'industrie minière comprennent les secteurs de production de métaux.
# 3. Risque de taux d'intérêt
Risque de taux d'intérêt Risque de taux d'intérêt Le risque de taux d'intérêt est la probabilité d'une baisse de la valeur d'un actif résultant de fluctuations imprévues des taux d'intérêt. Le risque de taux d'intérêt est principalement associé aux actifs à revenu fixe (par exemple, les obligations) plutôt qu'aux placements en actions. examine comment les fluctuations des taux d'intérêt peuvent affecter la valeur de la transaction En fonction de l'évolution des taux, ce risque peut affecter la capacité de l'acheteur à mobiliser les capitaux nécessaires Processus de levée de capitaux Cet article vise à fournir aux lecteurs une meilleure compréhension du fonctionnement du processus de levée de capitaux et de son déroulement dans l'industrie aujourd'hui . Pour plus d'informations sur la levée de fonds et les différents types d'engagements pris par le souscripteur, veuillez consulter notre aperçu de la souscription.pour la transaction et peuvent avoir une incidence sur les obligations de la partie vendeuse. Pour les entreprises qui s'engagent dans des accords de dette. avec les institutions financières, la fluctuation des taux d'intérêt peut avoir une incidence sur la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations établies dans le pacte.
# 4. Risque de temps
À mesure que les conditions du marché et les entreprises changent avec le temps, il y a une probabilité plus élevée que les conditions de l'accord de transaction initiale deviennent défavorables à mesure que le processus de négociation est prolongé. En conséquence, les transactions peuvent échouer en raison des conditions favorables qui ne sont plus présentes pour les deux parties. Plus une transaction prend du temps pour finaliser, plus la transaction est exposée aux autres risques.
# 5. Risque de contrepartie
Lorsqu'elle s'engage dans des transactions, il existe un risque que la contrepartie ne remplisse pas ses obligations contractuelles convenues dans la transaction. Dans les cas où les contreparties manquent à leurs obligations contractuelles, cela est souvent dû aux effets des risques de transaction précédemment énoncés.
Comment gérez-vous le risque de transaction?
Pour atténuer les effets du risque de transaction, certaines précautions que chaque partie de la transaction peut prendre incluent les techniques d'atténuation suivantes. Ces méthodes utilisées pour la gestion du risque de transaction sont souvent incluses dans les clauses du contrat de transaction ou dans le processus de transaction.
Couverture
Les sociétés s'engageront dans des accords de couverture. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement. pour réduire le niveau de risque potentiel résultant du mouvement des prix de divers actifs La couverture offre aux entreprises une protection contre les variations défavorables des prix des actifs qui peuvent avoir un effet négatif sur l'investissement. Dans le cadre des transactions, les entreprises concluent souvent des accords de couverture pour réduire les effets du risque de change et de matières premières associés à l'opération. Pour en savoir plus sur la couverture spécifique au contexte de l'exposition au change, veuillez consulter l'article intitulé «Exposition économique». Exposition économique Exposition économique,parfois appelée exposition opérationnelle, est une mesure de la variation de la valeur actuelle nette (VAN) d'une entreprise en raison des fluctuations des flux de trésorerie causées par les variations des taux de change (FX). Cette exposition ne peut pas être facilement atténuée car elle est liée à
Refinancement
Dans un environnement de taux d'intérêt fluctuant, les entreprises cherchent souvent à refinancer leur dette. Refinancement de la dette Le refinancement de la dette consiste à remplacer une dette existante par une autre dette dont les modalités et / ou conditions sont plus favorables. En d'autres termes, le refinancement de la dette fait référence au remplacement de la dette existante par une nouvelle dette. lorsque les taux d'intérêt baissent. Le refinancement de la dette permet aux entreprises de réduire leurs dettes et d'emprunter à des taux plus attractifs. Pour s'assurer qu'une partie est éligible au refinancement, l'emprunteur peut inclure dans ses contrats des clauses de renégociation qui permettent des ajustements de refinancement en cas de variations notables des taux d'intérêt.
Vérifications nécessaires
Afin de réduire la possibilité que la contrepartie ne respecte pas ses obligations contractuelles, les parties seront soumises à une diligence raisonnable approfondie. et pour vérifier tout ce qui a été soulevé lors d'une opération de fusion-acquisition ou d'un processus d'investissement. Une vérification diligente est effectuée avant la conclusion d'une transaction. processus d'évaluation des différentes composantes de la transaction avant de parvenir à un accord. Dans les situations où la contrepartie a un risque de défaut plus élevé, l'acheteur peut placer une prime de risque de défaut Prime de risque de défaut Une prime de risque de défaut est en fait la différence entre le taux d'intérêt d'un instrument de dette et le taux sans risque.La prime de risque de défaut existe pour compenser les investisseurs pour la probabilité de défaut d'une entité sur sa dette. dans l'accord de transaction pour créer une incitation à prendre plus de risques.
Prise en compte des risques dans les modèles financiers
Lorsqu'ils incluent des hypothèses dans un modèle financier, les analystes incluent souvent des prévisions pour les prix des matières premières, les taux d'intérêt et d'autres facteurs associés au risque de transaction. L'inclusion de ces hypothèses permet aux analystes de fournir des considérations complètes dans leurs modèles, ce qui peut conduire à de meilleures décisions d'investissement. Pour considérer la rentabilité d'un investissement dans les meilleurs et les pires scénarios Analyse de scénario L'analyse de scénario est une technique utilisée pour analyser les décisions en spéculant divers résultats possibles dans les investissements financiers. Dans la modélisation financière, les analystes peuvent ajuster les prix dans ces situations en fonction de la manière dont ils s'attendent à ce que les conditions du marché soient.
Si vous souhaitez en savoir plus sur l'intégration de diverses hypothèses de tarification dans vos modèles financiers, consultez notre cours d'analyse de scénario et de sensibilité.
Ressources supplémentaires
Le Corporate Finance Institute est le fournisseur officiel de la certification FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari. Le risque de transaction est un risque courant pour les modèles de fusions et acquisitions. Vous pouvez en savoir plus sur le cours sur les fusions et acquisitions (M&A). Voici quelques ressources financières supplémentaires pour en savoir plus:
- Risque Risque En finance, le risque est la probabilité que les résultats réels diffèrent des résultats attendus. Dans le Capital Asset Pricing Model (CAPM), le risque est défini comme la volatilité des rendements. Le concept de «risque et rendement» est que les actifs plus risqués devraient avoir des rendements attendus plus élevés pour compenser les investisseurs pour la volatilité et le risque accrus.
- Risque d'intérêt Risque de taux d'intérêt Le risque de taux d'intérêt est la probabilité d'une baisse de la valeur d'un actif résultant de fluctuations imprévues des taux d'intérêt. Le risque de taux d'intérêt est principalement associé aux actifs à revenu fixe (par exemple, les obligations) plutôt qu'aux placements en actions.
- M&A Process Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous décrirons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction.
- Cours de modélisation LBO
