Qu'est-ce que la marge initiale?

La marge initiale fait référence au pourcentage de capitaux propres qu'un titulaire de compte sur marge doit contribuer à l'achat de titres. Valeurs mobilières publiques Les titres publics, ou titres négociables, sont des investissements qui sont librement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit fondés sur des capitaux propres, soit sur la dette. . En d'autres termes, la marge initiale fait référence à la proportion de la valeur marchande totale des titres achetés qui doit être payée en espèces par l'investisseur.

Marge initiale

Comprendre la marge initiale

Un investisseur qui cherche à ouvrir un compte sur marge Trading sur marge Le trading sur marge est l'acte d'emprunter des fonds auprès d'un courtier dans le but d'investir dans des titres financiers. Le stock acheté sert de garantie pour le prêt. La principale raison derrière l'emprunt d'argent est de gagner plus de capital à investir, qui est un compte qui permet aux investisseurs d'acheter des titres avec des fonds empruntés, doit apporter un certain montant en espèces ou des titres non marges. Le montant est appelé marge initiale. C'est essentiellement le montant de la garantie qui permet à l'investisseur d'emprunter de l'argent supplémentaire pour acheter des titres.

Par exemple, avec une marge initiale de 50%, un apport en espèces de 100 000 $ dans un compte sur marge permettrait à l'investisseur d'emprunter jusqu'à 100 000 $ auprès d'un courtier et de disposer d'un pouvoir d'achat de 200 000 $. L'image ci-dessous illustre l'exemple:

Marge initiale - Illustration

Marge initiale aux États-Unis

Le règlement T régit le montant du crédit que les courtiers et les courtiers peuvent accorder aux investisseurs pour l'achat de titres aux États-Unis. Aux États-Unis, la marge initiale est fixée à 50% du prix d'achat d'un titre. Cela dit, les courtiers et les concessionnaires peuvent exiger une marge plus élevée s'ils jugent l'investisseur plus risqué.

Pouvoir d'achat et marge initiale

La formule suivante peut être utilisée pour déterminer le multiplicateur de pouvoir d'achat compte tenu du pourcentage de marge initiale:

Multiplicateur de pouvoir d'achat

Par exemple:

  • Une marge initiale de 50% aurait un multiplicateur de pouvoir d'achat de 2x (1/50%). Par conséquent, un investisseur qui verse 100 000 $ en espèces aurait un pouvoir d'achat total de 200 000 $ (100 000 $ x 2) - 100 000 $ en espèces de l'investisseur et 100 000 $ en fonds empruntés;
  • Une marge initiale de 40% aurait un multiplicateur de pouvoir d'achat de 2,5x (1/40%). Par conséquent, un investisseur qui contribue 100 000 $ en espèces aurait un pouvoir d'achat total de 250 000 $ (100 000 $ x 2,5) - 100 000 $ en espèces de l'investisseur et 150 000 $ en fonds empruntés; et
  • Une marge initiale de 20% aurait un multiplicateur de pouvoir d'achat de 5x (1/20%). Par conséquent, un investisseur qui contribue 100 000 $ en espèces aurait un pouvoir d'achat total de 500 000 $ (100 000 $ x 5) - 100 000 $ en espèces de l'investisseur et 400 000 $ en fonds empruntés.

Exemple pratique

John est un investisseur basé aux États-Unis qui cherche à ouvrir un compte sur marge et à acheter 100 actions de la société ABC à 50 $ l'action. Selon le règlement T, l'exigence de marge initiale est de 50%. Pour acheter 100 actions de la société ABC à 50 $ l'action, combien de capitaux propres (en espèces) Jean doit-il apporter?

Pour acheter 100 actions de la société ABC à 50 $ l'action, soit une valeur marchande totale de 5 000 $, Jean doit contribuer une marge initiale de 50%. Par conséquent, le montant des capitaux propres (espèces) que Jean doit contribuer est de 5 000 $ x 50% = 2 500 $.

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  • Acheter sur marge Acheter sur marge Le trading sur marge ou acheter sur marge signifie offrir des garanties, généralement avec votre courtier, pour emprunter des fonds pour acheter des titres. Dans les actions, cela peut également signifier acheter sur marge en utilisant une partie des bénéfices sur les positions ouvertes de votre portefeuille pour acheter des actions supplémentaires.
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