Dans l'exercice de leurs fonctions, les analystes financiers doivent souvent faire la distinction entre le fonds de roulement et le capital d'investissement. Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net ou NWC, représente la différence entre les actifs courants d'une organisation (p. Ex., La trésorerie, l'inventaire, les débiteurs. entièrement payé par ses clients, un actif à court terme inscrit au bilan. Les entreprises autorisent leurs clients à payer dans un délai raisonnable et prolongé, à condition que les conditions soient convenues.) et ses passifs courants (par exemple, comptes créditeurs Comptes fournisseurs payable est un passif encouru lorsqu'une organisation reçoit à crédit des biens ou des services de ses fournisseurs. Les comptes créditeurs devraient être remboursés dans un délai d'un an,ou dans un cycle de fonctionnement (selon la durée la plus longue). AP est considéré comme l'une des formes les plus liquides de passifs courants). Le fonds de roulement sert de mesure de la liquidité d'une entreprise.
D'autre part, investir du capital est une somme d'argent donnée à une organisation pour atteindre ses objectifs commerciaux. Le terme fait également référence à l'acquisition d'actifs corporels à long terme, tels que des usines de fabrication, des biens immobiliers et des machines.
Résumé
- Le fonds de roulement (WC) est représenté comme la différence entre les actifs courants d'une organisation (par exemple, la trésorerie, les stocks de matières premières et de produits finis, les débiteurs) et ses passifs courants (par exemple, les comptes créditeurs).
- Les actifs courants comprennent la trésorerie, les stocks, les comptes débiteurs et les autres actifs qui devraient être transformés en trésorerie ou liquidés en moins d'un an.
- Les passifs courants comprennent les impôts à payer, les comptes créditeurs, les salaires et la portion courante de la dette à long terme.
Qu'est-ce que le fonds de roulement?
Le fonds de roulement mesure l'efficacité opérationnelle et la liquidité d'une entreprise Liquidité Sur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans avoir un impact négatif sur son prix. Plus un placement est liquide, plus il peut être vendu rapidement (et vice versa) et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses étant égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs non liquides se négocient avec une décote. et la santé financière à court terme. Si une entreprise affiche un fonds de roulement suffisamment positif, elle peut potentiellement croître et investir, en utilisant le capital à sa disposition. Si les actifs courants d'une organisation sont inférieurs à ses passifs courants, elle peut rencontrer des difficultés pour rembourser les créanciers ou développer l'entreprise. En outre, l'entreprise peut même faire faillite.
Comme mentionné précédemment, le fonds de roulement est calculé en prenant les actifs courants de la société et en soustrayant ses passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont exigibles et exigibles dans un délai d'un an. Une entreprise les montre au bilan. Un passif survient lorsqu'une entreprise a subi une transaction qui a généré une attente de sortie future de trésorerie ou d'autres ressources économiques. . Les actifs courants sont des actifs qui devraient être transformés en liquidités ou liquidés en moins d'un an. Les passifs courants sont également exigibles dans les douze mois.
La plupart des grands projets, tels que l'expansion sur de nouveaux marchés ou en production, nécessitent un investissement en fonds de roulement. Cela réduit la trésorerie de l'entreprise. Néanmoins, le niveau de trésorerie diminuera également si les volumes de ventes diminuent ou si l'argent est collecté très lentement, ce qui entraîne une baisse similaire des débiteurs.
Qu'est-ce que l'investissement en capital?
Le terme de capital investissement est largement utilisé et peut être défini de deux manières différentes:
- Un particulier, une institution financière ou un groupe de capital-risque peut effectuer un investissement en capital dans une entreprise. Une somme d'argent est fournie en échange de sa promesse de remboursement ou de parts de profit plus tard, ou sous forme de prêt. Dans ce contexte, le capital est appelé cash.
- Les dirigeants de l'entreprise peuvent faire un investissement en capital dans l'entreprise. Ils acquièrent des actifs à long terme qui aideront l'entreprise à se développer plus rapidement ou à fonctionner plus efficacement. Dans ce contexte, le capital fait référence aux actifs physiques.
Dans les deux cas, l'argent destiné au capital d'investissement doit provenir de quelque part. Une nouvelle entreprise peut chercher à investir des capitaux auprès de différentes sources, y compris des investisseurs providentiels. Ils peuvent fournir un investissement ponctuel ou une injection de capital continue pour aider l'entreprise à franchir les premières étapes difficiles. , sociétés de capital-risque et institutions financières ordinaires. Le capital sera ensuite utilisé pour développer et commercialiser ses produits. Lorsqu'une nouvelle entreprise devient publique, elle obtient des capitaux d'investissement à grande échelle auprès de divers investisseurs.
Une organisation établie peut effectuer un investissement en capital en sollicitant un prêt auprès d'une banque ou en utilisant ses réserves de trésorerie. S'il s'agit d'une entreprise publique, elle peut envisager d'émettre des obligations pour financer l'investissement en capital.
La décision d'une entreprise de réaliser un investissement en capital est liée à sa stratégie de croissance à long terme. L'investissement en capital est généralement fait pour occuper une plus grande part du marché, augmenter la capacité opérationnelle et générer plus de revenus. L'organisation peut constituer le capital d'investissement sous la forme d'une prise de participation dans les opérations complémentaires d'une autre organisation pour les mêmes objectifs.
Pour mesurer si le succès d'un investissement en capital, le ratio de retour sur capital investi (ROIC) est utilisé. Plus le ROIC est élevé, plus l'entreprise profite du montant initialement investi. La formule du ROIC est donnée ci-dessous:
Si le ROIC est supérieur au WACC de l'entreprise, WACC WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les fonds propres et la dette. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce qu'il est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable, puis il crée de la valeur pour ses actionnaires car il gagne plus qu'il n'emprunte.
Ressources supplémentaires
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- Trésorerie et équivalents de trésorerie Équivalents de trésorerie La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont les actifs les plus liquides du bilan. Les équivalents de trésorerie comprennent les titres du marché monétaire, les acceptations bancaires
- Immobilisations corporelles nettes Immobilisations corporelles nettes Les immobilisations corporelles nettes (NTA) correspondent à la valeur de tous les actifs physiques («corporels») moins tous les passifs d'une entreprise. En d'autres termes, les NTA sont le total des actifs d'une entreprise moins les actifs incorporels et le total des passifs. La valeur totale des immobilisations corporelles nettes est parfois appelée «valeur comptable» de l'entreprise - formule pour NTA
- Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE), un ratio de rentabilité, mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise son capital pour générer des bénéfices. Le retour sur capital
- Venture Capital Fund Venture Capital Fund Un fonds de capital-risque est un type de fonds d'investissement qui investit dans des entreprises en démarrage qui offrent un potentiel de rendement élevé, mais qui
