Qu'est-ce qu'un portefeuille d'obligations Bullet?

Un portefeuille d'obligations Bullet, communément appelé portefeuille Bullet, est composé d'une gamme d'obligations Bullet, allant des obligations Bullet à court terme aux obligations à long terme. Une obligation à puce est une obligation non remboursable. Une obligation non remboursable est une obligation qui n'est payée qu'à l'échéance. L'émetteur d'une obligation non remboursable ne peut pas rembourser l'obligation avant sa date d'échéance. Elle est différente d'une obligation remboursable, qui est une obligation où la société ou l'entité qui émet l'obligation détient le droit de rembourser la valeur nominale de l'obligation, le montant total du principal ou sa valeur totale étant payé en une somme forfaitaire sur l'obligation. date d'échéance.

Portefeuille Bullet Bond

Résumé:

  • Une obligation à puce est un type d'obligation non remboursable dans laquelle le montant total du principal ou la valeur totale est payé en une somme forfaitaire à la date d'échéance de l'obligation.
  • Un portefeuille d'obligations Bullet, communément appelé portefeuille Bullet, est composé d'obligations Bullet à court et à long terme.
  • Les obligations à puce portent généralement un taux d'intérêt relativement plus bas. Il résulte de l'exposition au risque élevé de l'émetteur de la dette.

Comment fonctionne la stratégie d'investissement Bullet Bond?

La stratégie d'investissement obligataire bullet est centrée sur la création d'un portefeuille bullet, c'est-à-dire l'achat d'un certain nombre d'obligations ayant la même date d'échéance. Lorsque les obligations arrivent à échéance à la même date, le portefeuille génère des bénéfices substantiels d'un seul coup au haut de la courbe des taux.

Bien qu'un portefeuille à puce soit composé d'obligations achetées de manière à ce que toutes les obligations aient la même date d'échéance, il est important de se rappeler que les obligations ne sont pas achetées en même temps. Un portefeuille de balle est construit en achetant des obligations à des moments différents mais avec la même date d'échéance. Cela se fait avec l'idée de diversifier le portefeuille en fonction du temps d'achat et par conséquent de répartir le risque de taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt désigne le montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimée en un pourcentage du principal. les fluctuations au cours des différentes périodes d'achat.

Bullet Bond Portfolio - Caractéristiques

1. Valeur du principal payé en une somme forfaitaire

La valeur totale du capital d'une obligation bullet est payée en une somme forfaitaire à sa date d'échéance. Cela contraste avec la pratique générale qui consiste à amortir la valeur du principal d'une obligation sur sa durée de vie.

2. Non appelable

Cela signifie qu'une obligation à puce ne peut pas être «remboursée» ou remboursée par l'émetteur de la dette Émetteurs d'obligations Il existe différents types d'émetteurs d'obligations. Ces émetteurs d'obligations créent des obligations pour emprunter des fonds aux porteurs d'obligations, à rembourser à l'échéance. .

3. Niveau de risque plus élevé pour l'émetteur de la dette

Une obligation à puce comporte généralement plus de risques pour l'émetteur de la dette puisqu'elle exige le paiement de l'intégralité de son principal en une seule fois, contrairement à la pratique générale d'amortir la valeur d'une obligation sur sa durée de vie. Il en résulte une obligation de remboursement très lourde de la part de l'émetteur de la dette.

4. Taux d'intérêt relativement plus bas

Les obligations à puce portent généralement un taux d'intérêt relativement plus bas. Il résulte de l'exposition au risque élevé de l'émetteur de la dette.

Applications réelles

En règle générale, les investisseurs adoptent la stratégie d'investissement en obligations à puce lorsqu'ils auront besoin d'un montant important de capital à l'avenir. La stratégie peut être utilisée dans plusieurs applications réelles, notamment:

  • Acheter une maison ou une grande propriété
  • Remodeler une maison
  • Financer l'enseignement collégial
  • Achat d'une voiture
  • Payer une hypothèque Hypothèque Une hypothèque est un prêt - accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque - qui permet à une personne d'acheter une maison. S'il est possible de contracter des prêts pour couvrir la totalité du coût d'une maison, il est plus courant d'obtenir un prêt pour environ 80% de la valeur de la maison.

Exemple illustratif

Un investisseur veut payer les études universitaires de sa fille de 15 ans. Anticipant le coût élevé de la formation universitaire à temps plein, l'investisseur décide de mettre en œuvre une stratégie d'investissement à puce utilisant des obligations. Il construit son portefeuille d'obligations en gardant à l'esprit une période de maturité de quatre ans, car c'est à ce moment-là que sa fille se rendrait à l'université. L'investisseur achète des obligations à des moments différents, c'est-à-dire au cours de l'année 1, de l'année 2 et de l'année 3, qui viennent tous à échéance l'année 4.

La mise en œuvre d'une telle stratégie vise à obtenir un «coup de pouce» de fonds en 4e année pour financer l'enseignement universitaire. Étant donné que l'investisseur utilise une stratégie d'obligations à puce, qui consiste à acheter des obligations à des moments différents avec la même date d'échéance, l'investisseur n'a pas besoin de subir une sortie de fonds soudaine et massive. Au cours de la quatrième année, l'investisseur récupère son capital total, ce qui contribue à financer les études universitaires de sa fille.

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