Le CAPE Ratio (également connu sous le nom de Shiller P / E ou PE 10 Ratio) est un acronyme pour le ratio C yclically- A djusted P Rice -to- E arnings Ratio . Le ratio est calculé en divisant le cours de l'action d'une entreprise par la moyenne des bénéfices de l'entreprise pour les dix dernières années, ajustée de l'inflation.
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Le ratio CAPE est une variation du ratio cours / bénéfice (P / E) Ratio cours / bénéfice Le ratio cours / bénéfice (ratio P / E) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs). À l'instar du ratio P / E, le ratio CAPE vise à indiquer si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Le ratio CAPE permet d'évaluer la rentabilité d'une entreprise sur différentes périodes d'un cycle économique. Le ratio tient également compte des fluctuations économiques, y compris l'expansion et la récession de l'économie. Essentiellement, il offre une vision plus large de la rentabilité d'une entreprise en atténuant les effets cycliques de l'économie.
Le ratio CAPE a été calculé par Robert Shiller, économiste américain et lauréat du prix Nobel d'économie.
Ratio CAPE et krachs du marché
Un ratio CAPE extrêmement élevé signifie que le cours des actions d'une entreprise est nettement plus élevé que ce que les bénéfices de l'entreprise indiqueraient et donc surévalué. On s'attend généralement à ce que le marché finisse par corriger le cours de l'action de la société en le ramenant à sa valeur réelle.
Par le passé, le ratio CAPE a prouvé son importance pour identifier les bulles potentielles et les krachs de marché. La moyenne historique du ratio de l'indice S&P 500 se situe entre 15 et 16, tandis que les niveaux les plus élevés du ratio ont dépassé 30. Les niveaux records se sont produits trois fois dans l'histoire des marchés financiers américains. Le premier a eu lieu en 1929 avant le crash de Wall Street qui a marqué le début de la Grande Dépression. La Grande Dépression La Grande Dépression était une dépression économique mondiale qui a eu lieu de la fin des années 1920 aux années 1930. Pendant des décennies, des débats ont duré sur les causes de la catastrophe économique, et les économistes restent divisés sur un certain nombre d'écoles de pensée différentes. Le deuxième a eu lieu à la fin des années 1990 avant le crash de Dotcom et le troisième en 2007 avant la crise financière de 2007-2008.
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Ratio CAPE dans les prévisions
On pense qu'il existe une relation entre le ratio CAPE et les bénéfices futurs. Shiller a conclu que des ratios inférieurs indiquent des rendements supérieurs pour les investisseurs au fil du temps.
Cependant, il y a des critiques concernant l'utilisation du ratio CAPE dans la prévision des bénéfices. La principale préoccupation est que le ratio ne prend pas en compte les modifications des règles de reporting comptable. Par exemple, les changements récents dans le calcul du bénéfice selon les GAAP GAAP GAAP, ou principes comptables généralement reconnus, constituent un ensemble de règles et de procédures communément reconnues conçues pour régir la comptabilité et les rapports financiers des entreprises. Les PCGR sont un ensemble complet de pratiques comptables qui ont été élaborées conjointement par le Financial Accounting Standards Board (FASB) et qui faussent le ratio et fournissent une vision trop pessimiste des bénéfices futurs.
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