Qu'est-ce que le biais de survie?

Le biais de survie est un type de biais de sélection de l'échantillon Biais de sélection de l'échantillon Le biais de sélection de l'échantillon est le biais qui résulte de l'incapacité d'assurer la randomisation appropriée d'un échantillon de population. Les défauts de la sélection de l'échantillon qui se produisent lorsqu'un ensemble de données ne considère que les observations «survivantes» ou existantes et ne tient pas compte des observations qui ont déjà cessé d'exister.

Biais de survie

En finance, un exemple de biais de survie est lorsque les études sur les rendements des fonds communs de placement utilisent uniquement des bases de données qui contiennent des données sur les fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, les avantages et les compromis à y investir qui existent actuellement, sans inclure de données sur les fonds qui n'existent plus.

Les fonds communs de placement auraient pu être fermés pour diverses raisons telles que les fusions et acquisitions Fusions Acquisitions Processus de fusion et acquisition Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de fusion et acquisition. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous présenterons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et des coûts de transaction, de restructuration ou de mauvaise performance financière. Un autre exemple de biais de survie pourrait se produire lorsque les études sur la rentabilité de certains secteurs n'incluent pas d'informations financières sur les entreprises acquises ou en faillite. Dans un tel cas, les analystes financiers fondent leur évaluation uniquement sur les entreprises qui existent actuellement sur le marché.

Impact du biais de survie

D'une manière générale, le biais de survie tend à générer des conclusions trop optimistes et qui peuvent ne pas être représentatives des environnements réels. Le biais se produit parce que les observations «survivantes» ont souvent tendance à avoir survécu en raison de leur résilience plus forte que la moyenne aux conditions difficiles, et laisse de côté d'autres observations qui ont cessé d'exister en raison de ces conditions.

Pour en revenir à l'exemple des rendements des fonds communs de placement ci-dessus, une étude qui montre un biais de survie peut fausser positivement les rendements car elle ne considère que les fonds communs de placement qui existent actuellement. Les fonds communs de placement ont survécu à des conditions économiques difficiles telles qu'une récession Dépression économique Une dépression économique est un événement dans lequel une économie est dans un état de crise financière, souvent le résultat d'une période d'activité négative basée sur le produit intérieur brut (PIB) du pays taux. C'est bien pire qu'une récession, avec un PIB en baisse significative et qui dure généralement de nombreuses années. soit par leur ventilation composite, soit par la capacité de la direction du fonds à réagir au marché et à ajuster sa stratégie d'investissement.

Cependant, pendant la récession à laquelle les fonds ont survécu, d'autres fonds communs de placement ont probablement été contraints de fermer leurs portes en raison de mauvais résultats. L'effet net serait des résultats faussés positivement qui ne refléteraient pas avec précision les rendements réels réalisés par tous les fonds communs de placement.

Par conséquent, lors de l'évaluation des rendements des fonds communs de placement (quel que soit l'horizon temporel), il est important de considérer tous les fonds communs de placement qui répondent aux critères de l'étude. Si une étude vise spécifiquement à mesurer la performance des meilleurs fonds communs de placement ou «survivants», elle doit être divulguée dans la méthodologie du document de recherche.

Exemple de biais de survie

Tenez compte des informations suivantes sur les rendements des fonds communs de placement:

Exemple de tableau - Rendements des fonds communs de placement

Supposons que tous les fonds répondent aux critères établis par les chercheurs.

Si l'on ne considérait que les fonds encore actifs, le rendement moyen calculé serait de 9%. En revanche, si l'étude comprenait toutes les observations possibles qui répondaient à ses critères, les rendements moyens calculés ne seraient que de 3% - deux tiers de moins que le rendement calculé selon le biais de survie.

Par conséquent, il est très important que les chercheurs examinent soigneusement les informations qu'ils choisissent d'utiliser dans leurs études. Cependant, cela est plus facile à dire qu'à faire, car certains chercheurs peuvent tomber dans le piège du biais de survie malgré leurs meilleures tentatives pour atténuer un tel risque.

Par exemple, lorsqu'il s'agit de grandes bases de données contenant des milliers ou des millions de points de données, l'omission d'observations peut être plus difficile à suivre. Ainsi, il incombe également aux gestionnaires de bases de données de s'assurer que leurs ensembles de données ne contiennent pas de biais de survie. Cela peut être fait en mettant en œuvre de nouvelles règles et procédures, en se conformant à des normes strictes ou en informant le personnel des meilleures pratiques en matière de journalisation des données.

Comment prévenir le biais de survie

Afin d'éviter le biais de survie, les chercheurs doivent être très sélectifs avec leurs sources de données. Les chercheurs doivent s'assurer que les sources de données qu'ils ont sélectionnées n'omettent pas d'observations qui n'existent plus afin de réduire le risque de biais de survie.

Ressources supplémentaires

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  • Biais cognitif Biais cognitif Un biais cognitif est une erreur de cognition qui survient dans le raisonnement d'une personne lorsqu'elle prend une décision est imparfaite en raison de ses croyances personnelles. Les erreurs cognitives jouent un rôle majeur dans la théorie de la finance comportementale
  • Biais de durabilité Biais de durabilité Le biais de durabilité est la tendance inconsciente à prévoir les événements passés ou les événements dans le futur. En d'autres termes, la durabilité est un type de biais cognitif avec l'hypothèse que les tendances passées se poursuivront dans le futur.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy L'une des limites de notre capacité à évaluer objectivement l'information est ce qu'on appelle l'erreur narrative. Nous aimons les histoires et nous laissons notre préférence pour une bonne histoire brouiller les faits et notre capacité à prendre des décisions rationnelles. C'est un concept important de la finance comportementale.
  • Glossaire de la finance comportementale Glossaire de la finance comportementale Ce glossaire de la finance comportementale comprend le biais d'ancrage, le biais de confirmation, le biais de cadrage, le biais de troupeau, le biais de rétrospective, l'illusion de contrôle

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