Un syndicat d'actions fait référence à un groupe d'investisseurs qui se réunissent pour déterminer le prix et vendre de nouvelles introductions en bourse. Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Apprenez ce qu'est une introduction en bourse pour le public. Le syndicat prend diverses considérations telles que le risque Prime de risque de défaut Une prime de risque de défaut est en fait la différence entre le taux d'intérêt d'un instrument de dette et le taux sans risque. La prime de risque de défaut existe pour compenser les investisseurs pour la probabilité de défaut d'une entité sur sa dette.et la situation financière de la société au moment de décider du prix de l'introduction en bourse. Les syndicats d'actions sont généralement constitués lorsque l'émission d'actions est trop importante pour être gérée par une seule entreprise. Par conséquent, combiner les efforts de plusieurs entreprises permet de vendre rapidement et complètement la nouvelle offre d'actions.
Le syndicat d'actions est dirigé par un souscripteur principal qui est chargé de diriger l'offre publique initiale. Les membres typiques d'un syndicat d'actions sont les cadres supérieurs des banques d'investissement. Liste des meilleures banques d'investissement. Les principales banques d'investissement de la liste sont Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Les membres profitent de l'écart de souscription. Il s'agit de la différence de prix entre le prix payé à l'émetteur et le prix de vente public.
Comment fonctionne un syndicat d'actions
Étant donné que les membres du syndicat d'actions s'engagent à vendre toutes les actions proposées, ils doivent acheter des actions de l'émetteur et les vendre au public. La pratique les soumet au risque de baisse des prix. Ils atténuent ce risque en répartissant le risque entre tous les membres du syndicat.
Certains membres du syndicat peuvent recevoir un nombre d'actions plus élevé et, par conséquent, des proportions plus élevées de l'écart de souscription. Pour éviter tout désaccord sur le mode de partage, les membres du syndicat signent généralement une convention qui indique le nombre d'actions allouées, les frais, leurs droits et obligations.
Prix vs demande de l'introduction en bourse
Une fois l'introduction en bourse lancée et rendue publique, la demande des actions a tendance à augmenter au début. Dans certains cas, la demande d'actions peut dépasser l'offre. Cela fera grimper les prix que les investisseurs doivent payer pour devenir actionnaires. Capitaux propres. Les capitaux propres (également connus sous le nom de capitaux propres) sont un compte sur le bilan d'une entreprise qui se compose du capital social et des bénéfices non répartis. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable d'origine, nous obtenons Capitaux propres = Actifs - Passifs dans la société émettrice. Les augmentations de prix initiales sont souvent suivies de fluctuations de prix à mesure que la demande diminue.
Le processus de détermination du prix d'introduction en bourse
Il existe plusieurs étapes pour déterminer le prix d'une introduction en bourse. Premièrement, les souscripteurs recherchent des informations sur les prix auprès du personnel de vente expérimenté dans les introductions en bourse, la négociation d'actions et l'analyse des perspectives de croissance. Les membres du syndicat d’équité convoquent ensuite une réunion à laquelle seuls les membres sont autorisés à participer.
Les membres utilisent un processus d'appel d'offres fermé pour déterminer le prix de l'introduction en bourse. Une fois que les membres se sont mis d'accord sur un prix d'introduction en bourse, ils se voient ensuite attribuer un pourcentage d'actions avant l'introduction en bourse sur le marché. Une fois l'introduction en bourse émise sur le marché, les membres du syndicat partagent les bénéfices ou les pertes en fonction des variations du prix d'introduction en bourse.
Souscripteur principal
Le chef de file est une banque d'investissement chargée de diriger l'introduction en bourse pour le compte de la société émettrice. Il dirige un syndicat d'actions comprenant d'autres banques d'investissement qui aident à pousser l'introduction en bourse sur le marché. Une fois l'offre publiée, l'introduction en bourse est vendue à de gros clients tels que des entreprises institutionnelles et des clients de détail disposant d'un capital substantiel à investir.
Le souscripteur principal du syndicat d'actions reçoit une part importante des bénéfices pour la prise en charge du processus de souscription. Il est chargé de s'assurer que toutes les exigences réglementaires de la FINRA ou de la Securities and Exchange Commission sont respectées. Le souscripteur principal attribue des actions à chaque membre du syndicat en fonction de sa capacité financière et de ses préférences. En outre, il dirige les négociations sur le prix de l'offre et le calendrier de l'offre.
Pendant l'émission, il y a généralement beaucoup de battage médiatique autour de l'offre, ce qui augmente la demande pour les actions. En retour, le souscripteur chef de file profite de la demande excédentaire pour créer une sur-allocation, ce qui se traduit par plus de capital pour le client et plus de commissions pour la banque d'investissement menant l'émission.
La responsabilité principale du souscripteur principal est de déterminer le prix d'offre final. Fixer le bon prix est important car cela influencera la facilité ou la difficulté de vendre les actions aux investisseurs intéressés. Le prix déterminera également combien d'argent l'émetteur d'actions et le syndicat obtiendront de l'émission.
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