La politique monétaire est une politique économique qui gère la taille et le taux de croissance de la masse monétaire dans une économie. C'est un outil puissant pour réguler les variables macroéconomiques telles que l'inflation L'inflation L'inflation est un concept économique qui fait référence à des augmentations du niveau des prix des biens sur une période donnée. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire que moins peut être achetée avec la même somme d'argent). et le chômage.
Ces politiques sont mises en œuvre à travers différents outils, dont l'ajustement des taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt désigne le montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. , l'achat ou la vente de titres d'État et la modification du montant des liquidités circulant dans l'économie. La banque centrale Réserve fédérale (la Fed) La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde. ou un organisme de réglementation similaire est chargé de formuler ces politiques.
Objectifs de la politique monétaire
Les principaux objectifs des politiques monétaires sont la gestion de l'inflation ou du chômage, et le maintien des taux de change des devises Taux de change fixe vs fixe Les taux de change des devises mesurent la force d'une devise par rapport à une autre. La force d'une monnaie dépend d'un certain nombre de facteurs tels que son taux d'inflation, les taux d'intérêt en vigueur dans son pays d'origine ou la stabilité du gouvernement, pour n'en nommer que quelques-uns. .
Inflation
Les politiques monétaires peuvent cibler les niveaux d'inflation. Un faible niveau d'inflation est considéré comme sain pour l'économie. Si l'inflation est élevée, une politique de contraction peut résoudre ce problème.
Chômage
Les politiques monétaires peuvent influencer le niveau de chômage dans l'économie. Par exemple, une politique monétaire expansionniste réduit généralement le chômage car la masse monétaire plus élevée stimule les activités commerciales qui conduisent à l'expansion du marché du travail.
Taux de change
En utilisant son autorité fiscale, une banque centrale peut réguler les taux de change entre les monnaies nationales et étrangères. Par exemple, la banque centrale peut augmenter la masse monétaire en émettant plus de devises. Dans un tel cas, la monnaie nationale devient moins chère par rapport à ses homologues étrangers.
Outils de politique monétaire
Les banques centrales utilisent divers outils pour mettre en œuvre les politiques monétaires. Les outils politiques largement utilisés comprennent:
Ajustement du taux d'intérêt
Une banque centrale peut influencer les taux d'intérêt en modifiant le taux d'actualisation. Le taux d'actualisation (taux de base) est un taux d'intérêt facturé par une banque centrale aux banques pour les prêts à court terme. Par exemple, si une banque centrale augmente le taux d'escompte, le coût d'emprunt pour les banques augmente. Par la suite, les banques augmenteront le taux d'intérêt qu'elles facturent à leurs clients. Ainsi, le coût d'emprunt dans l'économie augmentera et la masse monétaire diminuera.
Modifier les exigences de réserve
Les banques centrales établissent généralement le montant minimum de réserves qui doit être détenu par une banque commerciale. En modifiant le montant requis, la banque centrale peut influencer la masse monétaire dans l'économie. Si les autorités monétaires augmentent le montant de réserve requis, les banques commerciales trouvent moins d'argent disponible à prêter à leurs clients et, par conséquent, la masse monétaire diminue.
Les banques commerciales ne peuvent pas utiliser les réserves pour consentir des prêts ou financer des investissements dans de nouvelles entreprises. Comme il s'agit d'une occasion manquée pour les banques commerciales, les banques centrales leur versent des intérêts sur les réserves. L'intérêt est appelé IOR ou IORR (intérêt sur les réserves ou intérêt sur les réserves obligatoires).
Opérations d'open market
La banque centrale peut acheter ou vendre des titres émis par le gouvernement pour affecter la masse monétaire. Par exemple, les banques centrales peuvent acheter des obligations d'État. En conséquence, les banques obtiendront plus d'argent pour accroître les prêts et la masse monétaire dans l'économie.
Politique monétaire expansionniste ou contractuelle
Selon ses objectifs, les politiques monétaires peuvent être expansionnistes ou restrictives.
Politique monétaire expansionniste
Il s'agit d'une politique monétaire qui vise à accroître la masse monétaire dans l'économie en baissant les taux d'intérêt, en achetant des titres d'État par les banques centrales et en abaissant les réserves obligatoires des banques. Une politique expansionniste réduit le chômage et stimule les activités commerciales et les dépenses de consommation. L'objectif global de la politique monétaire expansionniste est d'alimenter la croissance économique. Cependant, cela peut aussi conduire à une inflation plus élevée.
Politique monétaire contractuelle
Le but d'une politique monétaire de contraction est de réduire la masse monétaire dans l'économie. Il peut être atteint en augmentant les taux d'intérêt, en vendant des obligations d'État et en augmentant les réserves obligatoires des banques. La politique de contraction est utilisée lorsque le gouvernement veut contrôler les niveaux d'inflation.
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