Le terme Nixon Shock a été popularisé en référence à l'impact d'un ensemble de politiques économiques adoptées par l'ancien président américain Richard Nixon.
La nouvelle politique économique, annoncée par Nixon en 1971, promeut un changement systémique dans la politique économique et monétaire intérieure des États-Unis. Politique monétaire La politique monétaire est une politique économique qui gère la taille et le taux de croissance de la masse monétaire dans une économie. C'est un outil puissant pour réguler les variables macroéconomiques telles que l'inflation et le chômage. . Au niveau mondial, les politiques ont marqué la fin effective du système d'échange de devises de Bretton Woods et ont solidifié la domination du dollar.
Résumé
- Le terme Nixon Shock a été popularisé en référence à l'impact d'un ensemble de politiques économiques adoptées par l'ancien président américain Richard Nixon.
- Les politiques économiques comprenaient des mesures pour lutter contre le chômage, l'inflation et protéger le dollar américain de la spéculation internationale.
- Les actes de Nixon ont marqué la fin de l'ère du change de devises à Bretton Woods. Il a créé la monnaie fiduciaire et le système de change à taux variable suivi aujourd'hui.
Politique économique américaine d'après-guerre
La présidence de Richard Nixon a été éclipsée par la guerre du Vietnam, que les États-Unis ont finalement perdue. La guerre de plusieurs décennies a provoqué de graves troubles civils dans le pays. Après la Seconde Guerre mondiale, le complexe militaro-industriel a conduit les États-Unis dans les guerres de Corée et du Vietnam.
Auparavant, les États-Unis avaient investi d'importantes sommes d'argent dans le plan Marshall pour la reconstruction de l'Europe et du Japon, qui ont été dévastés après la Seconde Guerre mondiale. Dans le cadre du plan de reconstruction, les États-Unis ont ouvert leur propre économie et sont rapidement devenus un importateur net.
La réponse de Nixon aux problèmes domestiques
En raison de ces politiques d'après-guerre, le chômage aux États-Unis a augmenté parallèlement au coût de la vie pour la plupart des Américains. Dans l'après-guerre du Vietnam, Nixon a décidé de se tourner vers la politique intérieure. Sa nouvelle politique économique visait à lutter contre le chômage, l'inflation. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire que moins peut être achetée avec la même somme d'argent). et protéger le dollar américain de la spéculation internationale.
Les mesures comprenaient un congé de 90 jours sur l'augmentation des prix et des salaires, des réductions d'impôts pour la classe moyenne et des tarifs supplémentaires de 10%. Tarif Un tarif est une forme de taxe imposée sur les biens ou services importés. Les tarifs sont un élément commun dans le commerce international. Les principaux objectifs d'imposer à toutes les importations aux États-Unis.
L'époque de Bretton Woods
Avant la Seconde Guerre mondiale, la livre sterling ou Gold Standard Gold Standard Dans les termes les plus simples, l'étalon-or est un système utilisé pour comprendre la valeur d'une devise et cela signifie qu'une devise est comparée à sa valeur en or et à quel taux il peut être échangé contre de l'or. était le système de change le plus répandu. Dans le cadre de ce système, la monnaie émise par le gouvernement serait échangeable contre des montants fixes d'or à tout moment.
Après la Seconde Guerre mondiale, le système standard Gold Exchange a été créé lors de la célèbre conférence de Bretton Woods. Ici, le dollar américain était adossé à l'or, qui était échangeable contre d'autres banques centrales et non contre aucun demandeur (comme dans le cas de l'étalon-or). Les autres monnaies souveraines seraient liées selon un ratio fixe au dollar.
Pour financer ses dépenses, les États-Unis ont commencé à dévaluer le dollar. Vers la fin des années 1960, alors que les taux d'intérêt augmentaient, les États-Unis manquaient de suffisamment d'or pour soutenir tout le dollar imprimé par la Réserve fédérale, ce qui signifiait que le dollar était largement surévalué.
D'autres pays ont commencé à s'asseoir sur le dollar et à spéculer dessus, ce qui a aggravé la situation. À mesure que les États-Unis sont devenus un importateur net, les réserves en dollars des autres pays ont atteint des niveaux sans précédent.
La fin de l'ère de Bretton Woods
Les administrations Johnson et Kennedy ont tenté de ramener des dollars offshore. Ils ont découragé les investissements étrangers aux États-Unis et limité les prêts, mais leurs efforts ont été pour la plupart vains.
Vers la fin des années 1960, l'inquiétude s'est emparée des marchés mondiaux des changes et d'autres pays ont commencé à exiger de l'or en échange du dollar. Craignant un effondrement, le gouvernement Nixon a suspendu la convertibilité du dollar, ce qui signifiait que le dollar américain ne serait plus échangeable contre de l'or, et il a commencé à imprimer de la monnaie fiduciaire.
Le système de taux de change flottant
La décision du gouvernement américain a conduit au début de la monnaie fiduciaire et à l'ère des taux de change flottants, qui prévalent encore aujourd'hui. Le groupe des 10 pays les plus industrialisés, appelé G-10, a vivement critiqué la décision qui, à son avis, a été prise unilatéralement par le gouvernement américain.
Ils ont conclu l'accord Smithsonian, en vertu duquel un nouveau système d'échange devait être établi, mais il a échoué assez tôt. En 1973, les pays ont créé un système commun de taux flottants, dans le cadre duquel les monnaies de six pays européens flottaient face au dollar.
Il a marqué la fin effective du système de Bretton Woods et a créé le régime de change que nous connaissons aujourd'hui. Le commerce mondial a continué d'être libellé en dollar même après l'effondrement de Bretton Woods pour des raisons logistiques. Le système pétro-dollar a établi l'hégémonie américaine sur les marchés mondiaux.
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