Que sont les modèles d'évaluation des risques?

Les modèles d'évaluation du risque sont des outils utilisés pour évaluer la probabilité de défaut La probabilité de défaut La probabilité de défaut (PD) est la probabilité d'un emprunteur en défaut de remboursement de prêt et est utilisée pour calculer la perte attendue d'un investissement. . Le concept de modèle de notation du risque est étroitement lié au concept de risque de défaut et à un outil clé dans des domaines tels que la gestion des risques, la souscription, l'allocation de capital et la gestion de portefeuille.

Modèles d'évaluation des risques

Les modèles de notation du risque utilisent plusieurs facteurs et mettent en œuvre un ensemble de règles pour évaluer la probabilité de défaut d'un emprunteur ou d'un titre de créance. Les modèles utilisent généralement ces facteurs et règles pour générer une notation numérique ou symbolique qui résume le niveau de risque de défaut de l'emprunteur ou du titre de créance concerné.

Comment les modèles d'évaluation des risques sont-ils utilisés

Un modèle de notation du risque est un outil clé pour les décisions de prêt et la gestion de portefeuille. Le gestionnaire de portefeuille est responsable du maintien de la répartition de l'actif et de la stratégie de placement qui conviennent aux besoins du client. Salaire, compétences / construction de portefeuille. Ils offrent aux créanciers, aux analystes et aux gestionnaires de portefeuille un moyen plutôt objectif de classer les emprunteurs ou des titres spécifiques en fonction de leur solvabilité et du risque de défaut.

Ils permettent également à une banque de fixer et de surveiller le niveau de risque de son portefeuille de crédit et d'évaluer si des ajustements spécifiques sont nécessaires.

Facteurs utilisés dans les modèles d'évaluation des risques

Les modèles d'évaluation du risque utilisent généralement divers facteurs comme intrants. Certains modèles d'évaluation des risques peuvent être purement fondés sur des preuves statistiques, tandis que d'autres peuvent reposer sur des éléments plus subjectifs. En général, la plupart des facteurs utilisés dans les modèles sont quantitatifs. Cependant, les institutions financières combinent souvent des facteurs quantitatifs et des éléments qualitatifs qui peuvent impliquer du jugement et des évaluations subjectives.

Les facteurs utilisés dans les modèles d'évaluation du risque tiennent généralement compte de la santé d'un emprunteur, des caractéristiques et des conditions du secteur et des facteurs macroéconomiques, pour n'en nommer que quelques-uns.

D'autres facteurs peuvent impliquer une évaluation subjective des atouts concurrentiels d'une entreprise, de la fiabilité de la direction, des risques politiques et des risques environnementaux. Pour ces facteurs, il est souvent nécessaire de faire preuve de discrétion lors du classement des risques associés, car il est difficile, voire impossible, de les quantifier ou de les classer de manière objective.

1. Jugement vs données

La méthodologie utilisée pour développer le modèle de notation des risques peut donner plus de poids au jugement ou aux statistiques. Cela dépendra de la disponibilité des données pertinentes, de l'intégrité et de l'exactitude des données, ainsi que de la facilité de stockage et d'accès à ces données.

2. Santé financière de l'emprunteur

Les facteurs qui évaluent la santé financière d'un emprunteur comprennent généralement divers ratios:

  • Liquidité Liquidité Sur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impact négatif sur son prix. Plus un placement est liquide, plus il peut être vendu rapidement (et vice versa) et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses étant égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides avec une décote. , pour déterminer si un emprunteur est en mesure de rembourser ses obligations actuelles. Ces ratios comprennent le ratio de trésorerie, le ratio actuel et le ratio d'acide.
  • Ratios de levier , également appelés ratios de solvabilité, pour évaluer la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations financières à long terme. Ces ratios examinent la structure du capital d'une entreprise et incluent le ratio de fonds propres ou le ratio d'endettement.
  • Ratios de rentabilité , pour déterminer si l'entreprise génère des bénéfices dans ses activités commerciales ordinaires. Ces ratios comprennent la marge opérationnelle, la marge EBITDA et le rendement du capital investi, pour n'en nommer que quelques-uns.
  • Les ratios de flux de trésorerie , qui comparent les mesures de flux de trésorerie à d'autres indicateurs de performance clés financiers ou indicateurs de levier, pour évaluer la capacité d'une entreprise à générer des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour rembourser ses obligations. Par exemple, ces ratios comprennent le ratio de couverture des flux de trésorerie ou le ratio des flux de trésorerie au bénéfice net.

3. Caractéristiques de l'industrie

La capacité d'un emprunteur à rembourser ses obligations ne dépend pas seulement de facteurs propres à l'entreprise. Les caractéristiques du secteur et les facteurs macroéconomiques peuvent affecter la solvabilité d'une entreprise. Par exemple:

  • Dans un secteur où les barrières à l'entrée sont faibles. Les barrières à l'entrée Les barrières à l'entrée sont les obstacles ou les obstacles qui font qu'il est difficile pour les nouvelles entreprises d'entrer sur un marché donné. Ceux-ci peuvent inclure des défis technologiques, des réglementations gouvernementales, des brevets, des coûts de démarrage ou des exigences en matière d'éducation et de licence. , la capacité d'une entreprise à générer des flux de trésorerie peut être moins prévisible ou exposée à des risques plus importants.
  • Dans une industrie cyclique ou marchandisée, la génération de flux de trésorerie d'une entreprise peut être beaucoup plus volatile que dans une industrie défensive ou un monopole naturel Monopole naturel Un monopole naturel est un marché sur lequel un seul vendeur peut fournir la production en raison de sa taille. Un monopoleur naturel peut produire la totalité de la production pour le marché à un coût inférieur à ce qu'il serait s'il y avait plusieurs entreprises opérant sur le marché. Un monopole naturel se produit lorsqu'une entreprise bénéficie d'importantes économies d'échelle dans son processus de production. .
  • Pour tout secteur, la phase actuelle du secteur ou du cycle économique peut affecter la solvabilité d'une entreprise. Par exemple, dans la phase de récession du cycle macroéconomique ou dans la phase de déclin du cycle industriel, même les entreprises qui sont financièrement saines peuvent faire face à une détérioration de leur solvabilité.

4. Qualité et fiabilité de la direction

De nombreux modèles de notation des risques attribuent une note à la direction d'une entreprise en fonction d'une combinaison de facteurs objectifs et subjectifs:

  • Évaluation de la durée et de l'expérience de la direction, qui comprend des éléments plutôt objectifs, tels que l'ancienneté et les années d'expérience de la direction, et des éléments plus subjectifs, tels que la pertinence de l'expérience et des qualifications.
  • Une analyse plus approfondie de l'historique de création de valeur d'une direction, de la clarté de la communication, de la qualité et de la fréquence des informations divulguées et des décisions d'allocation de capital.

5. Risques politiques et environnementaux

Les modèles d'évaluation des risques utilisent également des catégories supplémentaires de facteurs de risque:

  • Les risques politiques, qui prennent en compte des aspects tels que les risques de guerre, l'état de droit et la fiabilité des institutions, pour n'en citer que quelques-uns.
  • Les risques environnementaux liés aux conséquences potentielles de la pollution ou de la destruction du milieu naturel du fait de l'activité de l'entreprise. Cela peut entraîner des conséquences financières et même des réglementations défavorables qui peuvent limiter ou perturber les opérations d'une entreprise.

Exemple de modèle de notation du risque basé sur un tableau de bord

Modèle de notation du risque basé sur un tableau de bord - Exemple

Validation d'un modèle d'évaluation des risques

Un modèle d'évaluation des risques ne doit être utilisé que s'il est suffisamment précis. Valider le modèle signifie évaluer si la cote de risque générée par le modèle est suffisamment cohérente avec les résultats réels.

Un bon modèle de notation des risques ne doit pas:

  • Sous-estimer les risques, car cela entraînerait des pertes inattendues et des coûts de recouvrement;
  • Surestimez les risques, car cela entraînerait des appels d'offres non concurrentiels et une perte de profits potentiels.

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  • Ratios d'analyse de crédit Ratios d'analyse de crédit Les ratios d'analyse de crédit sont des outils qui facilitent le processus d'analyse de crédit. Ces ratios aident les analystes et les investisseurs à déterminer si les particuliers ou les entreprises sont capables de s'acquitter de leurs obligations financières. L'analyse du crédit comporte à la fois des aspects qualitatifs et quantitatifs.
  • Risque de défaut Risque de défaut Le risque de défaut, également appelé probabilité de défaut, est la probabilité qu'un emprunteur n'effectue pas les paiements complets et en temps opportun du principal et des intérêts,
  • La solvabilité La solvabilité, en termes simples, est à quel point on est «digne» ou méritant un crédit. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable.
  • Marge EBITDA Marge EBITDA Marge EBITDA = EBITDA / Chiffre d'affaires. Il s'agit d'un ratio de rentabilité qui mesure les bénéfices qu'une entreprise génère avant impôts, intérêts, dépréciation et amortissement. Ce guide contient des exemples et un modèle téléchargeable

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