Qu'est-ce que la propagation verticale?

Le spread vertical est une stratégie de trading qui consiste à échanger deux options en même temps. C'est la propagation de l'option la plus basique. Une combinaison d'une option longue et d'une option courte à des prix d'exercice différents Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. , quoique avec les mêmes dates d'expiration ou d'échéance, sont exécutées, et la transaction est collectivement appelée un écart vertical.

Spread vertical

Spread vertical dans le trading d'options

Les options peuvent être vendues pour percevoir des primes de temps car si une option est hors du cours à la date d'expiration Date d'expiration (dérivés) La date d'expiration, dans les dérivés, fait référence à la date à laquelle les options ou les contrats à terme expirent. En d'autres termes, la date d'expiration est le dernier jour, elle devient sans valeur. Être hors de l'argent signifie que le prix de l'action reste en dessous de la limite maximale fixée par le spéculateur.

Par exemple, si l'action de la société X se négocie à 930 $ par action et que le trader a l'intention de parier que le cours du marché de l'action ne dépassera en aucun cas 100 $ par action, ce que l'on appelle le prix d'entrée. Un trader peut vendre une option d'achat de grève de 100 $ pour 3 $, et si l'option reste sans argent jusqu'à la date d'expiration, il pourra alors conserver l'intégralité du reçu de crédit d'une valeur de 300 $ à titre de profit.

Cependant, le risque ici n'est pas défini car le prix de l'action peut très bien monter en flèche au-delà de 0 $ par action. Le capital requis pour vendre l'option peut également être très important.

Exemple pratique

Dans l'exemple ci-dessus, en plus de vendre un appel de grève de 100 $ pour 3 $, ils peuvent également acheter un appel de grève de 105 $ pour 1,20 $, qui est la grève courte. Il existe trois scénarios possibles qui peuvent survenir, notamment:

1. Le prix de l'action demeure inférieur à 100 $ à la date d'expiration

La vente d'options d'achat de 100 $ se traduira par un profit de 300 $, tandis que l'achat d'options d'achat de 105 $ entraînera une perte de 130 $. Le bénéfice net du spread vertical, dans son ensemble, devient 180 $.

2. Le prix de l'action devient 130 $ l'action à la date d'expiration

L'option se termine par 30 $ dans l'argent, ce qui signifie qu'elle dépasse le prix d'entrée de 30 unités. La vente d'options d'achat de 100 $ entraînera une perte de 2 700 $. Cependant, l'appel long, c'est-à-dire un appel de grève de 105 $ pour 1,20 $, représente 25 unités dans la monnaie, ce qui se traduit par un bénéfice de 2 380 $.

La perte nette du spread vertical est limitée à 320 $. La perte restera la même à tout prix de l'action supérieur à 105 $.

3. Le prix de l'action se situe entre 100 USD et 105 USD

Dans une telle situation, l'appel de grève de 100 $ restera dans l'argent. Par exemple, si le prix de l'action était de 101 $, il en résulte un bénéfice de 1 $. D'un autre côté, l'appel de grève de 105 $ sera hors de l'argent et deviendra sans valeur. Cela signifie qu'il y aura un profit ou une perte de 0 $. Le bénéfice net deviendra de 1 $.

Le seuil de rentabilité Le seuil de rentabilité (BEP) Le seuil de rentabilité (BEP) est un terme comptable qui fait référence à la situation où les revenus et les dépenses d'une entreprise étaient égaux au cours d'une période comptable spécifique. Cela signifie qu'il n'y a pas eu de bénéfices nets ou de pertes nettes pour l'entreprise - elle a "atteint l'équilibre". Le BEP peut également désigner les revenus qu'il faut atteindre pour compenser les dépenses engagées pour l'appel de grève soit la somme du prix d'entrée (100 $) et de la grève courte (1,80 $), soit 101,80 $. Par conséquent, le trader réalisera un profit pour tout prix de l'action inférieur au seuil de rentabilité et une perte pour tout prix de l'action inférieur à 101,80 $.

Avantages de la stratégie de propagation verticale

  • Il permet au trader de vendre des primes de temps en négociant un spread vertical au lieu de vendre une option nue. Cela leur permet également de limiter le risque total et d'utiliser peu de capital.
  • Lors de la vente d'un spread vertical, le profit maximum est simplement le prix net pour lequel le spread est vendu. La perte maximale, qui est également l'exigence de capital pour le commerce, est la différence entre la largeur de la grève et le prix d'entrée.

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  • Calcul du spread de change Calcul du spread de change Le spread de change (ou spread acheteur-vendeur) fait référence à la différence entre les cours acheteur et vendeur pour une paire de devises donnée. Le prix acheteur fait référence au montant maximum qu'un négociant en devises est prêt à payer pour acheter une certaine devise, et le prix vendeur est le prix minimum qu'un courtier en devises est prêt à accepter pour la devise.
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