Qu'est-ce qu'une option nue?

Une option nue est un terme d'investissement qui désigne un investisseur qui vend une option sans détenir une position correspondante dans le titre sous-jacent de l'option. La vente d'options nues est considérée comme une pratique de trading à haut risque, car elle expose l'investisseur à une perte potentielle élevée, tout en ne procurant qu'un profit limité. Néanmoins, c'est une stratégie employée par de nombreux traders puisque la plupart des options expirent comme sans valeur. Par conséquent, la vente d'options peut être une stratégie rentable.

Résumé

• Une option nue existe lorsque le vendeur de l'option ne détient pas une position correspondante dans le titre sous-jacent de l'option.
• L'alternative à une option nue est une option couverte. Une option couverte est une option vendue par un vendeur détenant une position correspondante dans le titre sous-jacent. Il annule le risque de vendre l'option mais limite le profit potentiel du vendeur dans le titre sous-jacent.
• La vente d'options nues est considérée comme une stratégie de trading à haut risque.

Options nues et options couvertes

Comme indiqué ci-dessus, une option nue fait référence à la vente d'une option lorsque le vendeur ne détient pas une position correspondante dans le titre sous-jacent. En revanche, une option couverte est une option vendue par un vendeur qui détient une position correspondante dans le titre sous-jacent.

Par exemple, si l'investisseur A possède déjà 100 actions ou plus de l'action A, puis vend une option d'achat Option d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'option d'achat le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. sur l'action, il vendrait une option couverte. La vente d'une option de vente couverte exigerait que le vendeur ait déjà établi une position courte sur le marché en vendant à découvert 100 actions ou plus de l'action sous-jacente. L'exigence de 100 actions est due au fait que les options sur actions standard sont des options sur 100 actions de l'action sous-jacente.

Si le vendeur d'options détient une position sur le marché inférieure à 100 actions, sa vente d'une option ne serait que partiellement couverte. La vente d'une option couverte annule le risque de vendre l'option, mais limite le profit potentiel du vendeur dans l'action sous-jacente au prix d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un sous-jacent sécurité, selon qu’ils détiennent une option d’achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. de l'option.

Appel nu

L'acheteur d'une option d'achat vise à profiter d'une hausse du prix du titre sous-jacent de l'option. Une option d'achat confère à l'acheteur le droit d'acheter un montant spécifié du titre sous-jacent au prix d'exercice de l'option avant l'expiration de l'option. L'acheteur paie un prix appelé «prime» au vendeur de l'option. La prime reçue pour la vente de l'option est le profit potentiel maximal du vendeur de l'option.

Exemple: l'action A se vend à 45 $ l'action. L'investisseur A vend une option d'achat sur l'action avec un prix d'exercice de 50 $ à l'investisseur B.

• Si le prix de l'action A reste inférieur à 50 $ par action jusqu'à l'expiration de l'option et que l'investisseur B détient l'option jusqu'à l'expiration, l'investisseur A bénéficiera du montant de la prime reçue pour la vente de l'option. L'investisseur B perdra le montant de la prime dépensée pour l'achat de l'option.
• Si le prix de l'action A dépasse 50 $ par action, l'investisseur B peut profiter de l'une des deux manières suivantes - soit en vendant son option, qui aurait augmenté de valeur, soit en exerçant son option. S'il choisit ce dernier, alors l'investisseur A perdra le montant que le cours de l'action est supérieur à 50 $, multiplié par 100 actions, moins le montant de la prime qu'il a reçue pour l'option.
• Il est possible pour les deux investisseurs d'en tirer profit. Si le prix de l'action A monte plus près de 50 $ par action avant l'expiration de l'option, l'investisseur B peut vendre son option pour un profit à un tiers. Tant que le cours de l'action ne dépasse pas 50 $ avant l'expiration, l'investisseur A, le vendeur de l'option, bénéficiera toujours du montant de la prime d'option.

Put nu

L'acquéreur d'une option de vente souhaite profiter d'une baisse du prix du titre sous-jacent de l'option. Une option de vente Option de vente Une option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. confère à l'acheteur le droit de vendre à découvert un montant spécifié du titre sous-jacent au prix d'exercice de l'option avant l'expiration de l'option. Tout comme avec une option d'achat, l'acheteur paie une prime au vendeur de l'option. La prime reçue pour la vente de l'option est le profit potentiel maximal du vendeur de l'option.

Exemple: l'action A se vend à 50 $ l'action. L'investisseur A vend une option de vente sur l'action avec un prix d'exercice de 45 $ à l'investisseur B.

• Si le prix de l'action A reste au-dessus de 45 $ par action jusqu'à l'expiration de l'option et que l'investisseur B détient l'option jusqu'à l'expiration, l'investisseur A profitera du montant de la prime reçue pour la vente de l'option. L'investisseur B perdra le montant de la prime dépensée pour l'achat de l'option.
• Si le prix de l'action A baisse en dessous de 45 $ par action, l'investisseur B peut en profiter soit en vendant son option, qui aurait augmenté de valeur, soit en exerçant son option. S'il choisit ce dernier, alors l'investisseur A perdra le montant que le cours de l'action est inférieur à 45 $, multiplié par 100 actions, moins la prime reçue pour l'option.
• Les deux investisseurs peuvent profiter si le prix de l'action diminue plus près de 45 $ par action avant l'expiration. L'investisseur B peut vendre son option pour un profit, et l'investisseur A bénéficiera toujours de la prime reçue tant que le prix de l'action ne tombe pas en dessous de 45 $ avant l'expiration de l'option.

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