Que sont les fonds communs de placement ouverts?

Les fonds communs de placement ouverts désignent les fonds communs de placement qui émettent des actions aux investisseurs en fonction de la valeur liquidative du fonds. Valeur liquidative La valeur liquidative (NAV) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds moins la valeur de ses passifs. Le terme «valeur liquidative» est couramment utilisé pour les fonds communs de placement et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, les fonds communs de placement et les fonds communs de placement (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative par action. Dans un OPC à capital variable, les investisseurs achètent des actions directement auprès de l'OPC à la valeur liquidative (la valeur des titres sous-jacents du fonds) par action plutôt qu'aux actionnaires existants.

Fonds communs de placement ouverts

Résumé rapide:

  • Dans un fonds commun de placement ouvert, les investisseurs achètent des actions directement du fonds commun de placement plutôt que des actionnaires existants.
  • Le prix de l'action payé pour un fonds commun de placement à capital variable - la valeur liquidative par action - est le prix par action que les nouveaux investisseurs paient pour une part du fonds commun de placement.
  • Les fonds communs de placement ouverts doivent maintenir une réserve de trésorerie élevée, ce qui réduit le rendement du fonds commun de placement.

Décomposition des fonds communs de placement ouverts

Un fonds commun de placement à capital variable est une collection d’argent des investisseurs mis en commun pour atteindre un objectif d’investissement commun. Comme son nom l'indique, un fonds commun de placement ouvert est ouvert aux nouveaux investisseurs. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions d'un fonds commun de placement à capital variable l'achèteraient directement auprès du gestionnaire du fonds. Il contraste avec les fonds communs de placement à capital fixe.

L'argent mis en commun par les investisseurs est géré par un gestionnaire de fonds communs de placement qui investit selon le style des fonds communs de placement. Par exemple, supposons que trois investisseurs mettent en commun 300 $ et reçoivent une action chacun. Les 300 $ sont gérés par un gestionnaire de fonds qui investit l'argent dans des titres. Valeurs mobilières publiques Les titres publics, ou titres négociables, sont des placements qui sont librement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit fondés sur des capitaux propres, soit sur la dette. . Si le prix des titres double au cours de la prochaine année, la valeur liquidative du fonds serait de 600 $ (300 $ x 2). Avec chaque investisseur détenant une action, leur prix par action dans le fonds commun de placement serait de 200 $ (600 $ / 2).

Fonds communs de placement ouverts

Les investisseurs qui souhaitent adhérer au fonds commun de placement peuvent acheter des actions directement auprès du gestionnaire du fonds à la valeur liquidative par action de 200 $. Supposons que trois nouveaux investisseurs contribuent 600 $ au total. La nouvelle valeur liquidative serait de 1 200 $ (600 $ NAV + 600 $ d'apport) et les actionnaires recevraient 3 actions supplémentaires du fonds commun de placement. Avec six actions en circulation du fonds commun de placement, la valeur liquidative par action demeure de 200 $ (1 200 $ / 6).

Fonds communs de placement à capital variable - Exemple de calcul

Comprendre la valeur liquidative

Dans un fonds commun de placement ouvert, les investisseurs achètent des actions du fonds commun de placement à la valeur liquidative. Une compréhension de la valeur liquidative est importante lorsque l'on parle de fonds communs de placement ouverts.

La valeur liquidative (VNI) est la valeur nette du FCP et est calculée comme suit:

Valeur nette d'inventaire = Valeur totale des actifs - Valeur totale des passifs

Lorsque des investisseurs potentiels achètent des actions d'un fonds commun de placement à capital variable, le prix payé est la valeur liquidative divisée par le nombre d'actions actuellement en circulation:

Valeur nette d'inventaire par action = Valeur nette d'inventaire / Actions en circulation

Exemple

Le fonds commun de placement A est un fonds ouvert d'une valeur liquidative de 1 000 $. Actuellement, 100 actions sont en circulation. John veut acheter 100 actions du fonds commun de placement A - quel prix paie-t-il? Comment cela affecte-t-il les actionnaires existants du fonds commun de placement?

Étant donné que la valeur liquidative du fonds est de 1 000 $ et qu'il y a 100 actions en circulation, la valeur liquidative par action est de 10 $ (1 000 $ / 10). Pour que Jean achète 100 actions du fonds commun de placement A, le prix total qu'il paie est de 1 000 $ (10 $ x 100).

Après l'achat d'actions du fonds commun de placement A, la valeur liquidative est maintenant de 2 000 $ (valeur initiale de 1 000 $ et + 1 000 $ de contribution de John). Avec une valeur liquidative de 2 000 $ et 200 actions en circulation dans le fonds commun de placement A, les actions des actionnaires existants seraient au prix de 10 $. Les actionnaires existants ne sont pas affectés par les achats d'actions supplémentaires effectués par de nouveaux investisseurs.

Avantages et inconvénients des fonds communs de placement ouverts

Avantages:

  • Atténuation du risque non systématique lié au fonds détenant des titres diversifiés
  • Géré par un gestionnaire de portefeuille Gestionnaire de portefeuille Les gestionnaires de portefeuille gèrent des portefeuilles de placement à l'aide d'un processus de gestion de portefeuille en six étapes. Découvrez exactement ce que fait un gestionnaire de portefeuille dans ce guide. Les gestionnaires de portefeuille sont des professionnels qui gèrent des portefeuilles de placement, dans le but d'atteindre les objectifs de placement de leurs clients. avec l'aide d'analystes
  • Exiger de faibles contributions d'investissement initial
  • Très liquide

Les inconvénients:

  • La valeur liquidative par action est tarifée quotidiennement
  • Le fonds doit maintenir une réserve de trésorerie élevée en raison de la possibilité pour les investisseurs de racheter leurs actions
  • Il facture des frais et dépenses de gestion
  • En général, ils offrent des rendements inférieurs à ceux d'un fonds commun de placement à capital fixe (en raison de la trésorerie détenue par le fonds commun de placement et non investie)

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