Qu'est-ce qu'un long étranglement?

Un long strangle est une stratégie d'options d'approche neutre - autrement connue sous le nom de «buy strangle» ou purement un «strangle» - qui implique l'achat d'un call et d'un put. Les deux options Options: appels et mises Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment hors du cours (OTM), avec les mêmes dates d'expiration.

Long étranglement

Afin de réaliser tout type de profit, une variation significative des prix est cruciale. L'objectif principal est de faire un profit sur le stock, à condition qu'il se déplace à la hausse ou à la baisse d'un montant substantiel. Avoir à la fois un call et un put augmente le coût de la position tout en doublant ses chances de succès.

Résumé:

  • L'étranglement long est une stratégie d'options à faible coût et à fort potentiel de récompense dont le succès dépend de la hausse ou de la baisse substantielle de l'action sous-jacente.
  • Le coût maximum et la perte potentielle de la stratégie d'étranglement long est le prix payé pour les deux options, plus les coûts de transaction.
  • Le profit potentiel maximum est illimité.

Utilisation de la stratégie Long Strangle

Premièrement, un commerçant doit trouver une action susceptible de fluctuer considérablement, à la hausse ou à la baisse, dans un proche avenir. Gardez à l'esprit que lorsqu'une action est proche d'une annonce de résultats pendant un quart ou un an. Généralement, l'appel des gains est accompagné d'un communiqué de presse officiel, c'est un jeu tentant, il faut généralement l'éviter. En réalité, le prix des options est généralement «intégré», ce qui signifie que vous n'êtes pas susceptible de réaliser un profit sérieux, malgré le fait que l'action est susceptible de grimper.

Au lieu de cela, recherchez d'autres facteurs susceptibles de faire augmenter ou baisser considérablement le cours d'une action, tels que les suivants:

  1. Une polémique
  2. L'embauche de nouveaux acteurs fondamentaux: CEO CEO Un CEO, abréviation de Chief Executive Officer, est la personne la mieux classée d'une entreprise ou d'une organisation. Le PDG est responsable du succès global d'une organisation et de la prise de décisions managériales de haut niveau. Lire une description de poste, un directeur financier, etc.
  3. Le lancement d'un nouveau bien ou service

Maintenant, il est temps de faire un achat pour un put hors de l'argent et un appel également hors de l'argent. Les deux positions sont longues; rappelez-vous que plus le contrat approche de sa date d'expiration, plus la valeur des positions diminue.

Le temps joue contre le trader en utilisant la stratégie de l'étranglement long, il est donc préférable d'acheter des options qui viennent avec un laps de temps décent - au moins quelques mois - avant l'expiration. Cela rend également la stratégie d'étranglement long plus susceptible d'être rentable, car l'option «perdante», quelle qu'elle soit, conservera toujours une certaine valeur temporelle même si elle est bien hors de l'argent.

Profit et perte avec un long étranglement

L'idée de base derrière l'utilisation d'une stratégie d'étranglement long est la suivante:

Tant que le prix de l'action sous-jacente évolue de manière significative d'une manière ou d'une autre - soit pour rendre l'option d'achat rentable, soit pour rendre l'option de vente rentable - le profit réalisé à partir de l'option gagnante sera plus que suffisant pour montrer un bénéfice net. après déduction du coût de mise en œuvre de la stratégie. Le coût total de la stratégie correspond à la prime payée pour chacune des options, plus les frais de transaction tels que la commission Commission La commission fait référence à la rémunération versée à un employé après avoir accompli une tâche, qui consiste, souvent, à vendre un certain nombre de produits ou de services .

L'illustration ci-dessous montre le scénario de profit / perte pour une action qui se négocie à 40 $ lorsque l'investisseur en option achète un appel au prix d'exercice de 50 $ et une option de vente au prix d'exercice de 30 $. Supposons que la prime - le coût - de chaque option soit de 100 $. Cela rend l'investissement total pour la stratégie de 200 $ plus les coûts de transaction, ce qui représente la perte potentielle maximale. La perte maximale ne se produira que si l'action reste - jusqu'à l'expiration des options - au même prix ou près du même prix auquel il se négociait lorsque les options ont été achetées.

Long Strangle - Diagramme de gainsLa source

Tout mouvement substantiel du prix de l'action, à la hausse ou à la baisse, peut rendre la stratégie rentable. Restant avec l'exemple de la stratégie mise en œuvre en achetant un call de 50 $ et 30 $ mis sur une action à 40 $ - si le prix de l'action augmente, disons, 48 ​​$, alors l'option d'achat augmente considérablement en valeur. De plus, si le prix de l'action chute à 32 $, l'option de vente augmente considérablement en valeur.

Une fois que le prix de l'une ou l'autre des options devient supérieur au coût total des deux options, l'investisseur peut vendre les deux options pour un profit. Par exemple, si le prix de l'action monte à 48 $, ce qui rend l'option d'achat de 50 $ juste hors de l'argent, la valeur de la prime de cette option peut passer de 100 $ à peut-être 250 $. La valeur de l'option de vente au prix d'exercice de 30 $ peut baisser à 25 $. L'investisseur peut alors liquider les deux positions d'options pour un total de 275 $. Son profit serait alors de 75 $ (275 $ - 200 $ de coût des options), moins les frais de transaction.

Le profit potentiel maximal avec un long étranglement est illimité. La stratégie génère des bénéfices considérables si l'action sous-jacente bouge suffisamment pour placer une option ou l'autre dans la monnaie.

L'attrait d'une stratégie d'options à long étranglement est son risque / coût relativement faible qui garantit une opportunité de profit substantiel à court terme.

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