Quel est l'impact des titres dilutifs sur le cours des actions?

La dilution peut être causée par un certain nombre de titres dilutifs tels que les options d'achat d'actions Option d'achat d'actions Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié. Un vendeur de l'option d'achat d'actions est appelé un vendeur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. , unités d'actions restreintes et de performance, actions privilégiées Coût des actions privilégiées Le coût des actions privilégiées pour une entreprise est en fait le prix qu'elle paie en échange du revenu qu'elle tire de l'émission et de la vente des actions. Ils calculent le coût des actions privilégiées en divisant le dividende privilégié annuel par le prix du marché par action. , mandats,et dette convertible Coût de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de valorisation. . La dilution peut entraîner une baisse du cours de l'action car elle réduit le bénéfice par action (BPA) de la société. L'ampleur de la baisse dépend du pourcentage de dilution.

Compte tenu des actions de base en circulation, du cours de l'action et des informations sur les titres dilutifs, nous pouvons calculer la dilution en utilisant la méthode du rachat d'actions, et utiliser le nombre dilué d'actions en circulation et la capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur de marché la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises de l'entreprise afin de calculer le nouveau cours de ses actions.

Le calcul complet des actions diluées en circulation et du prix de l'action peut être vu dans l'exemple suivant:

Capture d'écran du modèle de dilution

Étape 1: Calculez le nombre dilué d'actions en circulation en utilisant la méthode du rachat d'actions

La méthode du rachat d'actions suppose que tous les titres monétaires sont convertis en actions supplémentaires et que le produit de ces actions supplémentaires est utilisé pour racheter les actions de la société. Un titre est pris en compte dans la monnaie si son prix d'exercice est inférieur au prix du marché.

Étant donné que les titres sont convertis en actions supplémentaires à un prix inférieur au prix du marché des actions de la société, moins d'actions peuvent être rachetées sur le produit de la conversion. En conséquence, il y a un effet dilutif. Si les titres ne sont pas dans la monnaie, il n'y aura pas de dilution.

Étape 2: Calculez les actions diluées en circulation en ajoutant les actions supplémentaires émises en raison de la dilution aux actions de base en circulation

Étape 3: Divisez la capitalisation boursière de la société par les actions diluées en circulation pour arriver au nouveau cours de l'action de la société

Le nouveau cours de l'action de la société sera inférieur au cours de son action avant dilution. La raison en est que la capitalisation boursière de l'entreprise est divisée par un plus grand nombre d'actions. Les titres dilutifs font baisser le BPA d'une entreprise. Les marchés en tiennent compte et le résultat est une baisse du cours de l'action de la société.

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Autres ressources

  • Les capitaux propres Les capitaux propres Les capitaux propres Les capitaux propres (également appelés capitaux propres) sont un compte sur le bilan d'une entreprise qui se compose du capital-actions plus les bénéfices non répartis. Il représente également la valeur résiduelle des actifs moins les passifs. En réorganisant l'équation comptable originale, nous obtenons Capitaux propres = Actifs - Passifs
  • Nombre moyen pondéré d'actions en circulation Nombre moyen pondéré d'actions en circulation Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation se réfère au nombre d'actions d'une société calculé après ajustement des variations du capital social au cours d'une période de reporting. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation est utilisé dans le calcul de paramètres tels que le bénéfice par action (BPA) dans les états financiers d'une entreprise.
  • Méthode des actions propres Méthode des actions propres La méthode du rachat d'actions est un moyen pour les entreprises de calculer le nombre d'actions supplémentaires qui peuvent éventuellement être créées par des bons de souscription et des options d'achat d'actions non exercés dans le cours. Ces nouvelles actions supplémentaires peuvent ensuite être utilisées dans le calcul du bénéfice dilué par action (BPA) de la société. La méthode du rachat d'actions aussi
  • Bénéfice par action Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part de l'actionnaire ordinaire du bénéfice de la société. Le BPA mesure le profit de chaque action ordinaire

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