Qu'est-ce que le risque de paiement anticipé?

Le risque de remboursement anticipé fait référence au risque que le montant du principal (ou une partie du montant principal) impayé sur un prêt soit remboursé prématurément. En d'autres termes, le risque de remboursement anticipé est le risque de remboursement anticipé d'un prêt par un emprunteur.

Risque de paiement anticipé

Comprendre le risque de paiement anticipé

Le risque de remboursement anticipé peut sembler contre-intuitif dans la mesure où le remboursement d'un prêt sur une période plus courte est considéré comme un risque. Cependant, pour un prêteur, il peut être préférable d'avoir un prêt en cours pendant une période plus longue. Pour comprendre le risque de remboursement anticipé, nous présentons un exemple.

Considérez un prêt d'une valeur nominale de 1 000 $. Le prêt a un taux d'intérêt de 10% sur la valeur nominale du prêt. L'emprunteur doit effectuer des paiements d'intérêts annuels. Frais d'intérêts Les frais d'intérêts proviennent d'une entreprise qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peuvent également être calculés via le calendrier de la dette. Le calendrier doit décrire toutes les principales dettes qu'une entreprise a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant les sur une période de trois ans. En tant que tel, le prêteur recevrait 1 300 $ pendant la durée du prêt. Le calendrier de remboursement du prêt est illustré ci-dessous:

Scénario 1

Ensuite, supposons que l'emprunteur ait la possibilité de rembourser la valeur nominale avant la fin de trois ans. Dans ce scénario, l'emprunteur peut théoriquement rembourser la valeur nominale de 1000 $ à la fin de l'année 1 et finir par ne pas avoir à payer d'intérêts les années 2 et 3 (en raison du remboursement de la valeur nominale à la fin de l'année 1). Ce faisant, le prêteur ne finirait par recevoir que 100 $ de profit sur le prêt. Le calendrier de paiement dans ce scénario est illustré ci-dessous:

Scénario 2

En tant que tel, le risque de remboursement anticipé est le risque que l'emprunteur rembourse le principal impayé (ou une partie du montant du principal impayé) prématurément et, à son tour, amène le prêteur à recevoir moins d'intérêts.

Risque de remboursement anticipé des titres adossés à des hypothèques

Titres adossés à des hypothèques (MBS) Titres adossés à des hypothèques (MBS) Un titre adossé à des hypothèques (MBS) est un titre de créance garanti par une hypothèque ou une collection d'hypothèques. Un MBS est un titre adossé à des actifs qui est négocié sur le marché secondaire et qui permet aux investisseurs de tirer profit de l'activité hypothécaire généralement confrontés au risque de remboursement anticipé. Un titre adossé à une hypothèque est composé d'un ensemble de prêts immobiliers que les investisseurs peuvent acheter. Les investisseurs en titres adossés à des hypothèques perçoivent les paiements d'intérêts effectués par les prêts immobiliers sous-jacents. Ainsi, lorsque les propriétaires remboursent leurs prêts plus tôt que prévu, les investisseurs en titres adossés à des hypothèques courent le risque de voir les paiements d'intérêts futurs plus faibles générés par les prêts immobiliers sous-jacents.

Pour atténuer le risque de remboursement anticipé auquel sont confrontés les investisseurs en titres adossés à des hypothèques, des pénalités de remboursement anticipé sont généralement imposées aux propriétaires qui remboursent leurs prêts immobiliers plus tôt que prévu.

Taux d'intérêt et risque de remboursement anticipé

Bien que de nombreux facteurs puissent amener un emprunteur à rembourser son prêt plus tôt que prévu, le facteur déterminant a tendance à être des variations des taux d'intérêt Taux d'intérêt Un taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée. , généralement exprimé en pourcentage du principal. .

Prenons l'exemple d'un propriétaire qui contracte un prêt immobilier à taux variable (c'est-à-dire que le taux d'intérêt sur le prêt immobilier augmente à mesure que le taux d'intérêt du marché augmente et vice versa).

  • Si les taux d'intérêt baissent, le propriétaire sera incité à refinancer le prêt immobilier à taux variable en un prêt immobilier à taux fixe. Dans ce scénario, le potentiel de refinancement du prêt immobilier augmentera le risque de remboursement anticipé pour le prêteur d'origine.
  • Si les taux d'intérêt augmentent, le propriétaire sera incité à rembourser le prêt immobilier plus rapidement pour éviter des paiements d'intérêts futurs plus élevés. Dans ce scénario, effectuer les paiements du principal plus tôt réduira les paiements d'intérêts futurs et augmentera le risque de remboursement anticipé pour le prêteur.

À ce titre, les variations des taux d'intérêt jouent un rôle clé dans l'augmentation du risque de remboursement anticipé auquel sont confrontés les prêteurs.

Exemple pratique

Un propriétaire contracte une hypothèque Hypothèque Une hypothèque est un prêt - accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque - qui permet à un particulier d'acheter une maison. S'il est possible de contracter des prêts pour couvrir la totalité du coût d'une maison, il est plus courant d'obtenir un prêt pour environ 80% de la valeur de la maison. à un taux d'intérêt de 15%. Au moment de la souscription d'un crédit immobilier, le taux d'intérêt du marché était de 15%. Deux ans plus tard, le taux d'intérêt du marché est de 10%. Expliquez le risque de remboursement anticipé, le cas échéant, auquel le prêteur est confronté.

Solution: le prêteur est confronté au risque de remboursement anticipé de l'hypothèque en raison de la variation des taux d'intérêt du marché de 15% à 10%. Le propriétaire est incité, en supposant qu'il n'y a pas de pénalités de remboursement anticipé ou de frais de refinancement, à refinancer l'hypothèque d'un taux d'intérêt de 15% à un taux d'intérêt plus proche du taux d'intérêt actuel du marché de 10%. Ce faisant, le prêteur renoncera aux paiements d'intérêts (au taux d'intérêt plus élevé) qui auraient été effectués par le propriétaire pendant la durée de l'hypothèque.

Ressources supplémentaires

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  • Taux d'intérêt annuel effectif Taux d'intérêt annuel effectif Le taux d'intérêt annuel effectif (TCA) est le taux d'intérêt ajusté pour la composition sur une période donnée. En termes simples, l'efficacité
  • Fannie Mae Fannie Mae La Federal National Mortgage Association, généralement connue sous le nom de Fannie Mae, est une entité parrainée par le gouvernement des États-Unis qui a été créée pour élargir le marché hypothécaire secondaire en proposant des prêts hypothécaires aux emprunteurs à faible et moyen revenu. Il ne fournit pas de prêts hypothécaires aux emprunteurs, mais achète et garantit des prêts hypothécaires
  • Convention de prêt Convention de prêt Une convention de prêt est un accord stipulant les termes et conditions des politiques de prêt entre un emprunteur et un prêteur. L'accord donne aux prêteurs une marge de manœuvre pour rembourser leurs prêts tout en protégeant leur position de prêt. De même, en raison de la transparence de la réglementation, les emprunteurs ont des attentes claires
  • Reneging Reneging Reneging se réfère à une situation dans laquelle une partie revient sur une promesse ou rompt un accord ou un contrat qu'elle avait précédemment accepté. Tous les jours,

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