Un disjoncteur est un instrument de réglementation qui arrête la négociation d'un titre. Action Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et a le droit de réclamer une partie des actifs résiduels et des revenus de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. ou un index pour une certaine période. Les disjoncteurs sont déclenchés lorsqu'une sécurité subit une forte variation de pourcentage dans l'une ou l'autre direction ou qu'un indice de marché subit un déclin catastrophique.La Grande Dépression La Grande Dépression était une dépression économique mondiale qui a eu lieu de la fin des années 1920 aux années 1930. Pendant des décennies, des débats ont duré sur les causes de la catastrophe économique, et les économistes restent divisés sur un certain nombre d'écoles de pensée différentes. .Les disjoncteurs sont utilisés pour empêcher des gains ou des pertes spéculatifs excessifs sur un titre ou des pertes dévastatrices sur les marchés.
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Disjoncteurs aux États-Unis
Les premiers disjoncteurs à l'échelle du marché ont été introduits aux États-Unis après le lundi noir en 1987, lorsque le Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également appelé communément «le Dow Jones »ou simplement« le Dow », est l'un des indices boursiers les plus appréciés et les plus reconnus en baisse de 22% en un jour.
Cependant, les règles établies après le lundi noir n'ont pas permis d'éviter le flash crash de 2010. En février 2013, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a introduit de nouvelles règles sur les disjoncteurs à l'échelle du marché. L'indice S&P 500 a été choisi comme nouvel indice de référence, en remplacement du Dow Jones. Le pourcentage de baisse de l'indice boursier est calculé sur la base du cours de clôture de la veille du S&P 500.
Les variations en pourcentage de l'indice de marché ont été divisées en trois niveaux. Le niveau 1 définit un seuil de baisse de 7%, le disjoncteur de niveau 2 se déclenche à une baisse de 13% et le niveau 3 établit un point de référence d'une baisse de 20%. Les niveaux 1 et 2 interrompent la négociation pendant 15 minutes si une baisse du marché se produit avant 15 h 25. Cependant, si la baisse survient à 15 h 25 ou après, la négociation se poursuit. Le niveau 3 arrête la négociation pour le reste de la journée de négociation en toutes circonstances.
Limiter les pauses vers le haut et vers le bas
En plus des disjoncteurs à l'échelle du marché, en 2012, la SEC a introduit le mécanisme Limit Up-Limit Down pour éviter une volatilité excessive VIX Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a créé le VIX (CBOE Volatility Index) pour mesurer les 30 jours attendus volatilité du marché boursier américain, parfois appelé «indice de la peur». Le VIX est basé sur les prix des options sur l'indice S&P 500 lors de la négociation d'un seul titre. Le système Limit Up-Limit Down établit des fourchettes des variations de prix d'un titre par rapport au prix moyen du titre au cours des cinq dernières minutes.
Les bandes limites sont de 5%, 10% et 20%. De plus, les limites sont doublées au début et à la clôture de la journée de négociation. Les disjoncteurs sont déclenchés si une variation du cours de l'action dépasse les limites données et ne rebondit pas dans les 15 secondes. Dans un tel cas, le titre cesse de se négocier pendant cinq minutes.
Ressources supplémentaires
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- Limite de négociation quotidienne Limite de négociation quotidienne La limite de négociation quotidienne se réfère au montant maximal par lequel le prix d'une action ou d'un autre titre négocié en bourse peut augmenter ou baisser pendant une séance de négociation. Les limites sont décidées par la bourse dans le but d'éviter une volatilité extrême ou une manipulation sur les marchés.
- Le trading pour compte propre Le trading pour compte propre (Prop Trading) se produit lorsqu'une banque ou une entreprise négocie des actions, des produits dérivés, des obligations, des matières premières ou d'autres instruments financiers dans son propre compte, en utilisant son propre argent au lieu d'utiliser l'argent de ses clients. Cela permet à l'entreprise de tirer pleinement parti d'un commerce plutôt que de la simple commission qu'elle reçoit
- Arrêt des actions Arrêt des actions Un arrêt des actions, souvent appelé arrêt de négociation, est un arrêt temporaire de la négociation d'un titre. Habituellement, un arrêt de stock est imposé pour des raisons réglementaires, pour anticiper des nouvelles importantes ou pour corriger une situation dans laquelle il y a excédent d'ordres d'achat ou de vente pour un titre spécifique.
- Mécanismes de négociation Mécanismes de négociation Les mécanismes de négociation font référence aux différentes méthodes par lesquelles les actifs sont négociés. Les deux principaux types de mécanismes de trading sont les mécanismes de trading pilotés par les cotations et les ordres
