Une «société zombie» est un terme utilisé pour décrire une entreprise non compétitive qui a besoin d'un renflouement pour fonctionner avec succès ou une entreprise endettée qui ne peut rembourser les intérêts Taux d'intérêt annuel effectif Le taux d'intérêt annuel effectif (EAR) est le taux d'intérêt qui est ajusté pour la composition sur une période donnée. En termes simples, l'effectif de sa dette (ratio de couverture des intérêts de 1 ou moins). Ces entreprises ne génèrent que suffisamment de cash flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mesure la capacité d'une entreprise à produire ce qui intéresse le plus les investisseurs: les liquidités disponibles sont distribuées de manière discrétionnaire pour payer les intérêts de la dette La dette à terme senior est un prêt de statut senior qui a un calendrier de remboursement fixe et un remboursement à terme à la fin du terme. Le terme peut être de plusieurs mois ou années,et la dette peut porter un taux d'intérêt fixe ou variable. Pour réduire le risque de remboursement, les immobilisations sont fréquemment utilisées comme garantie et ne peuvent pas réduire le montant réel du principal. Par conséquent, ils n'ont pas de liquidités ou de capacités excédentaires et stagnent, ce qui signifie qu'ils sont trop faibles pour investir ou se développer.
Voici un exemple de compte de résultat. Projeter les postes du compte de résultat Nous abordons les différentes méthodes de projection des postes du compte de résultat. La projection des éléments de campagne du compte de résultat commence par le chiffre d'affaires, puis le coût d'une entreprise zombie. À noter que le ratio de couverture des intérêts est inférieur à 1 à chaque période.
Les entreprises zombies dépendent fortement des faibles taux d'intérêt pour survivre. En raison des gouvernements et des banques centrales qui tentent de stabiliser leurs économies après une crise financière, les banques commerciales sont poussées à accorder des crédits et à offrir des taux d'intérêt bas.
L'origine des entreprises zombies
Le terme société zombie est originaire du Japon pour décrire les entreprises qui ne généraient que suffisamment de liquidités pour payer les intérêts sur leurs dettes. Après l'effondrement de la bulle des prix des actifs japonais à la fin de 1991, les banques japonaises ont continué à soutenir les entreprises faibles ou en faillite au lieu de les laisser faire faillite. Cela a contribué à ce que l'on appelle la «décennie perdue», une période de stagnation économique au Japon.
En 2008, pendant la crise financière mondiale, le terme a regagné de la popularité et a été utilisé pour décrire les entreprises qui ont été renflouées par le Troubled Asset Relief Program (TARP) américain.
Risques externes pour une société zombie
Un changement soudain dans les affaires ou l'économie économique Les articles sur l'économie de Finance sont conçus comme des guides d'auto-apprentissage pour apprendre l'économie à votre rythme. Parcourez des centaines d'articles sur l'économie et les concepts les plus importants tels que le cycle économique, la formule du PIB, le surplus du consommateur, les économies d'échelle, la valeur ajoutée économique, l'offre et la demande, l'équilibre et davantage d'environnement peuvent tuer les entreprises zombies. Si l'économie se renforce, les entreprises qui réussissent mieux peuvent rapidement profiter des opportunités et laisser ces entreprises derrière elles. Incapables de profiter de ces opportunités, la demande des consommateurs pour leurs produits ou services diminuera et les entreprises finiront par rencontrer des difficultés importantes pour concurrencer d'autres entreprises.
Comme l'existence d'entreprises zombies dépend des créanciers, une hausse des taux d'intérêt éliminera un nombre important d'entreprises zombies. Le coût de la dette augmentera et les entreprises ne pourront pas s'acquitter de leurs obligations d'intérêts.
L'effet des entreprises zombies sur l'économie
Les entreprises zombies sont considérées comme un obstacle à la croissance productive, car la survie des entreprises faibles contribue à faire baisser la productivité globale moyenne. Les économistes affirment que ces entreprises sont préjudiciables à la société, car elles prennent des parts de marché et bloquent les talents («ressources rares») qui devraient être disponibles pour des entreprises plus prospères et plus dynamiques.
Sans liquidités à réinvestir, une entreprise zombie est incapable de se développer et est inefficace. Ce sont des «survivants non compétitifs» et contribuent à une baisse de la productivité dans l'économie mondiale.
Bien que ces entreprises aient un impact négatif sur l'économie, certaines entreprises jouent un rôle important dans l'économie. Par exemple, une entreprise zombie peut être renflouée par le gouvernement simplement parce qu'elle emploie un grand nombre de personnes. Si l'entreprise faisait faillite, les pertes massives d'emplois pourraient avoir un impact sociétal important.
Startups Zombie
Une start-up zombie est une entreprise qui reçoit un financement initial mais qui ne reçoit pas d'investissements supplémentaires de la part des investisseurs. Un nombre important de start-ups deviennent des startups zombies - incapables de réussir au-delà des premiers investissements.
Ces entreprises en démarrage ont un plan à court terme pour garantir un investissement précoce, mais n'ont pas de plan de croissance à long terme. Au fur et à mesure que ces entreprises mûrissent, le manque de planification à long terme devient évident et la performance de l'entreprise diminue. Les investisseurs ne considèrent pas ces startups comme attractives et, par conséquent, n'allouent pas de fonds supplémentaires. L'entreprise devient une start-up zombie - une entreprise qui fonctionne toujours après l'épuisement du financement initial mais qui ne se développe pas réellement.
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Lectures connexes
Merci d'avoir lu le guide Finance sur les entreprises zombies. Pour approfondir votre éducation financière, les ressources financières suivantes vous seront utiles.
- Développement de l'entreprise Développement de l'entreprise Le développement de l'entreprise est le groupe d'une société responsable des décisions stratégiques pour développer et restructurer son entreprise, établir des partenariats stratégiques, s'engager dans des fusions et acquisitions (M&A) et / ou atteindre l'excellence organisationnelle. Corp Dev recherche également des opportunités qui tirent parti de la valeur de la plateforme commerciale de l'entreprise.
- Capacité d'endettement Capacité d'endettement La capacité d'endettement fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise peut contracter et rembourser conformément aux termes de l'accord de dette.
- Corporate Venturing Corporate Venturing Le Corporate Venturing (également connu sous le nom de capital-risque d'entreprise) consiste à investir directement des fonds d'entreprise dans des startups externes. Cela est généralement fait par de grandes entreprises qui souhaitent investir des startups petites mais innovantes. Ils le font par le biais d'accords de coentreprise et de prises de participation.
- Capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises
