Qu'est-ce que le flux de trésorerie conventionnel?

Les flux de trésorerie conventionnels sont une série de flux de trésorerie qui, au fil du temps, vont dans une seule direction. Cela signifie que si la transaction initiale est une sortie, elle sera suivie de périodes successives de flux de trésorerie entrants. Bien que rares, les flux de trésorerie conventionnels peuvent également signifier que si la première transaction est une entrée de trésorerie, elle est suivie d'une série de sorties de fonds.

Flux de trésorerie conventionnel

Mathématiquement, les flux de trésorerie conventionnels sont représentés par:

–A + b + c + d + e

D'après la formule ci-dessus, nous pouvons voir qu'il y a une sortie de trésorerie dans l'année 1, qui est suivie par des entrées de trésorerie pour les quatre années suivantes. Le flux de trésorerie conventionnel est une technique souvent appliquée dans l'analyse des flux de trésorerie actualisés. Avec l'analyse DCF, un investisseur utilise soit la valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) La valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée au présent . L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans les domaines de la finance et de la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, d'un titre d'investissement ou d'un taux de rendement interne (TRI) Taux de rendement interne (TRI) Taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet nulle. En d'autres termes,il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. pour évaluer les rendements potentiels qu'un projet d'investissement particulier peut générer. La VAN et le TRI peuvent être utilisés pour évaluer des projets indépendants ou dépendants.

Flux de trésorerie non conventionnels vs conventionnels

Les flux de trésorerie non conventionnels sont caractérisés par une série de flux de trésorerie dans plusieurs directions sur une période donnée. Le profil de flux de trésorerie non conventionnel est très populaire parmi les entreprises qui subissent des réparations et des contrôles d'entretien périodiques.

Prenons un investisseur qui possède un motel de 15 chambres. Il connaîtra un flux de trésorerie non conventionnel si, tous les trois ans, la propriété fait l'objet d'un contrôle d'entretien.

Un autre exemple de flux de trésorerie non conventionnel est vu dans les pratiques financières d'une personne. Les particuliers retirent souvent de l'argent de leurs comptes pour couvrir leurs dépenses mensuelles. Si quelqu'un tient un registre de ses dépenses mensuelles, il saura exactement combien il doit retirer. Cependant, très peu d'individus font une telle chose. La plupart des gens finissent par retirer plus que ce dont ils ont besoin et ensuite déposer le surplus qui leur reste.

En revanche, les flux de trésorerie conventionnels ne circuleront que dans une seule direction. Souvent, la sortie ne se produit qu'au début du projet, suivie des entrées ultérieures. La sortie initiale est le capital qu'une entreprise dépense pour financer le projet. Les entrées de trésorerie qui suivent représentent les revenus et les bénéfices générés par le projet.

Si une entreprise finance un projet à l'aide d'un prêt d'une banque ou d'une autre institution financière, la transaction initiale est une entrée de trésorerie. À titre d'exemple, pensez à une entreprise qui décide d'ouvrir une nouvelle succursale dans une région métropolitaine. S'il prend un emprunt pour financer le projet, cette somme d'argent sera enregistrée comme une entrée de trésorerie.

Les sorties sont enregistrées lorsque tout ou partie de ce prêt est utilisé pour la construction du nouveau bureau. Cependant, tous les revenus que l'entreprise reçoit sont des entrées de trésorerie. En revanche, toute somme d'argent qu'elle verse à la banque sous forme d'intérêts ou de principal constitue une sortie de trésorerie.

Les hypothèques sont un autre bon exemple de flux de trésorerie conventionnel. Hypothèque Une hypothèque est un prêt - accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque - qui permet à un particulier d'acheter une maison. S'il est possible de contracter des prêts pour couvrir la totalité du coût d'une maison, il est plus courant d'obtenir un prêt pour environ 80% de la valeur de la maison. . Supposons qu'un propriétaire ait contracté un prêt hypothécaire de 300 000 $ à rembourser à un taux d'intérêt fixe de 5% pendant 30 ans. L'individu devra payer au prêteur 1 610 $ chaque mois pendant la période prévue. Du point de vue du prêteur, il enregistrera une sortie initiale de 300 000 $, suivie de rentrées de fonds mensuelles pour les 30 prochaines années.

Avantages des flux de trésorerie conventionnels

Comme illustré dans les exemples ci-dessus, un flux de trésorerie conventionnel implique une série de transactions dans un seul sens. Il ne crée qu'un seul TRI, ce qui facilite grandement l'évaluation des investissements. Pour déterminer si un projet est susceptible de générer des rendements significatifs, le TRI est comparé au taux critique d'une entreprise. Le taux critique est simplement le taux de rendement le plus bas sur un investissement requis par un investisseur.

La règle d'or est d'approuver tous les projets où le TRI est égal ou supérieur au taux critique. Si ce n'est pas le cas, le projet est susceptible d'être rejeté.

Désormais, si un projet devait être soumis à d'autres sorties de fonds à l'avenir, cela conduirait à deux TRI ou plus. La pratique rend difficile l'évaluation du projet et la prise de décision. Par exemple, si les deux TRI se situent respectivement à 8% et 16%, alors que le taux critique est de 12%, la direction ou les investisseurs ne voudront pas entreprendre le projet en raison de l'incertitude.

Résumé

Le flux de trésorerie conventionnel est celui où une sortie ne se produit qu'une seule fois. Habituellement, la transaction se produit au début du projet. Un exemple typique est celui où les gens contractent des prêts auprès des banques. Ils retirent généralement la totalité de l'argent et remboursent ensuite en plusieurs versements. De cette manière, la banque ne subit qu'une seule sortie de trésorerie, suivie d'entrées ultérieures sur une période donnée.

C'est différent d'un flux de trésorerie non conventionnel où les sorties se produisent plus d'une fois. Le flux de trésorerie conventionnel est la forme la plus recommandée car il conduit à un TRI, ce qui facilite l'évaluation et la décision des projets à entreprendre.

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