Le montant du principal notionnel fait référence au montant en dollars prédéterminé d'un swap de taux d'intérêt Swap de taux d'intérêt Un swap de taux d'intérêt est un contrat dérivé par lequel deux contreparties conviennent d'échanger un flux de paiements d'intérêts futurs contre un autre sur lequel les paiements d'intérêts sont fondés. C'est la valeur nominale utilisée pour calculer les paiements d'intérêts sur les instruments financiers.
Le montant du principal notionnel ne change pas de mains et, par conséquent, aucune partie ne paie ni ne reçoit le montant à aucun moment. Les seules transactions qui changent de mains entre les parties à la transaction sont les paiements de taux d'intérêt. Essentiellement, le montant du principal notionnel est la valeur de l'actif qu'une personne possède.
Par exemple, si une personne paie 1 000 $ pour un bon, le montant du principal notionnel du bon équivaut au montant payé pour acheter le bon, c.-à-d. 1 000 $. La valeur du principal notionnel est cotée par différents instruments financiers, tels que les swaps, les options Options: Appels et Puts Une option est une forme de contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif par un certain date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment, ainsi que les contrats à terme.
Résumé
- Le montant du principal notionnel est le montant du principal supposé d'un contrat financier sur lequel sont basés les taux d'intérêt échangés.
- C'est un montant théorique qui ne change jamais de mains entre les parties.
- Le montant du principal notionnel est utilisé comme valeur nominale d'un instrument financier lors du calcul des paiements d'intérêts dus.
Comprendre le montant du principal notionnel
Le montant du principal notionnel est le montant du principal présumé qui est utilisé comme montant de base lors du calcul du montant des intérêts échangés. Le montant du principal est fonctionnellement séparé de la transaction et les seuls éléments réels de la transaction sont les paiements de taux d'intérêt.
Le montant du principal notionnel est un chiffre théorique utilisé uniquement pour calculer les paiements d'intérêts. Frais d'intérêts Les frais d'intérêts proviennent d'une entreprise qui finance par emprunt ou par crédit-bail. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peuvent également être calculés via le calendrier de la dette. Le calendrier doit décrire toutes les principales dettes qu'une entreprise a sur son bilan et calculer les intérêts en multipliant le. Lors du paiement des intérêts, les parties se réfèrent à un indice spécifié sur le principal théorique pour une promesse de payer des montants similaires.
L'intérêt à payer est basé sur le montant du principal notionnel, qui peut être dans n'importe quelle dénomination. En outre, le montant du principal notionnel n'a pas besoin d'être une valeur de rachat et il peut être équivalent à la valeur des participations.
Exemple pratique
Supposons que deux parties, Mary et John, concluent un accord contractuel pour échanger les paiements d'intérêts entre elles. Mary détient un placement évalué à 1 million de dollars et rapporte un intérêt de LIBOR + 1% chaque mois. Puisque LIBOR LIBOR LIBOR, qui est un acronyme de London Interbank Offer Rate, fait référence au taux d'intérêt que les banques britanniques facturent aux autres institutions financières pour un prêt à court terme venant à échéance d'un jour à 12 mois dans le futur. Le LIBOR sert de base de référence pour les variations périodiques des taux d'intérêt à court terme, les paiements d'intérêts que Mary reçoit ne sont pas constants et ils changent avec les fluctuations des taux du marché.
John, quant à lui, possède un investissement similaire de 1 000 000 $ qui paie un taux d'intérêt mensuel de 2%. Les paiements d'intérêts que Jean reçoit restent constants tout au long de l'année. Les deux parties conviennent de conclure un contrat de swap de taux d'intérêt pour échanger les paiements d'intérêts entre elles. Cela signifie que Mary recevra un paiement constant de 2% chaque mois, tandis que John commencera à recevoir des paiements d'intérêts variables chaque mois au taux de Libor + 1%.
Étant donné que les parties conviennent uniquement de changer les paiements de taux d'intérêt, les intérêts sont calculés sur un capital de 1 000 000 $. Le montant est le montant du principal notionnel et il s'agit d'un montant théorique qui ne change pas de mains entre les contreparties.
Si le taux LIBOR est de 0,5% au cours du mois de janvier, Marie recevra 15 000 $ en intérêts (1 000 000 $ x (0,5% + 1%). Au cours du même mois, Jean recevra 20 000 $ en intérêts (1 000 000 $ x 2%)).
Aux termes de l'accord de swap de taux d'intérêt, Mary paiera 15 000 $ à John, tandis que John paiera 20 000 $ à Mary. Les transactions se compensent en partie et John devra à Mary 5 000 $ (20 000 $ - 15 000 $) en paiements d'intérêts.
Applications du montant du principal notionnel
Voici des exemples clés de placements dans lesquels le principal notionnel est utilisé:
1. Swaps de taux d'intérêt
Un swap de taux d'intérêt se produit lorsque deux parties se prêtent des fonds mais avec des conditions différentes, c'est-à-dire un calendrier de remboursement et des taux d'intérêt. Il aide à transférer le risque ou les rendements d'un investissement vers une autre partie, où un investissement est assorti d'un taux de rendement variable, tandis que l'autre offre un taux de rendement fixe.
Un tel type d'arrangement profite à une partie, l'autre partie subit une perte. Le montant du principal notionnel est le montant théorique sur lequel sont fondés les paiements d'intérêts. Le montant peut être n'importe quelle devise ou une combinaison de devises.
2. Swaps de rendement total
Un swap de rendement total est un contrat financier qui transfère le risque de crédit et de marché d'un actif sous-jacent. Dans un swap de rendement total, une partie effectue des paiements d'intérêts basés sur un taux fixe ou variable qui est multiplié par le montant du principal notionnel plus l'amortissement.
L'autre partie au contrat calcule les paiements d'intérêts en fonction du rendement de l'actif sous-jacent, c'est-à-dire le revenu généré plus l'appréciation du capital le cas échéant. L'actif sous-jacent peut être une obligation, un prêt ou un indice d'actions.
Un swap de rendement total est structuré de manière à ce que les parties gagnent des intérêts sur un actif de référence sans en être propriétaires. Par exemple, si l'actif sous-jacent est une obligation, la partie A paierait à la partie B le taux LIBOR multiplié par le montant du principal notionnel plus l'amortissement, tandis que la partie B paierait à la partie A le rendement de l'actif sous-jacent, y compris les revenus générés et le capital. gains de l'actif.
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