Qu'est-ce que l'analyse intermarché?

L'analyse intermarché implique l'analyse de plus d'une classe d'actifs liée - comme les actions, les obligations, les matières premières. Les matières premières Les matières premières sont une autre classe d'actifs, tout comme les actions et les obligations. Cependant, ils sont différents dans le sens où ce sont des produits qui proviennent de la terre, qui comprennent le coton, le pétrole, le gaz, le maïs, le blé, les oranges, l'or et l'uranium. Fondamentalement, les matières premières sont les matières premières et les devises. Ceci est fait pour aider à déterminer la force ou la faiblesse de la classe d'actifs considérée. Le concept a été introduit pour la première fois par John Murphy, un analyste des marchés financiers, dans son livre «Trading with Intermarket Analysis».

Analyse intermarché Image de professionnel utilisant une calculatrice et divers graphiques et tableaux superposés

Selon Murphy, les traders peuvent bénéficier de l'examen des relations entre différentes classes d'actifs. L'analyse intermarché peut aider les investisseurs à identifier l'étape du cycle d'investissement, ainsi que les classes d'actifs les plus et les moins performantes.

Analyse de l'analyse inter-marchés

L'analyse inter-marchés consiste à examiner les classes d'actifs. Classe d'actifs Une classe d'actifs est un groupe de véhicules d'investissement similaires. Différentes catégories, ou types, d'actifs de placement - tels que les placements à revenu fixe - sont regroupées en fonction d'une structure financière similaire. Ils sont généralement négociés sur les mêmes marchés financiers et soumis aux mêmes règles et réglementations. ou des marchés financiers qui ont de fortes corrélations. Par exemple, lors de l'analyse du marché boursier américain, un investisseur peut examiner des marchés connexes tels que le dollar américain, les prix des matières premières et le marché obligataire. Les prix des matières premières ont souvent un effet direct sur le marché boursier américain. Par conséquent, l'analyse des matières premières et des stocks ensemble peut être utilisée pour aider à prédire l'orientation future du marché boursier.

Corrélation de l'analyse intermarché

L'analyse des relations inter-marchés entre deux ou plusieurs variables est généralement possible avec les données disponibles, les comparaisons de graphiques ou une feuille de calcul. La plupart des investisseurs / traders utilisent des corrélations pour analyser la relation inter-marchés entre une variable et une seconde variable dans un ensemble de données différent. Le degré de corrélation Corrélation Une corrélation est une mesure statistique de la relation entre deux variables. La mesure est mieux utilisée dans les variables qui démontrent une relation linéaire entre elles. L'ajustement des données peut être représenté visuellement dans un nuage de points. entre les variables indique la force de la relation.

1. Corrélation positive

Une étude de corrélation de deux variables peut donner une corrélation positive ou négative. Une corrélation positive signifie que les deux variables ont tendance à évoluer en tandem. La lecture de corrélation peut aller jusqu'à +1,0, ce qui serait une corrélation positive parfaite. Dans le monde de l'investissement, cela signifierait que deux actifs ou classes d'actifs évoluent en même temps. De toute évidence, une corrélation parfaite est très rare.

Toute lecture entre +0,7 et +1,0, maintenue pendant une longue période de temps, indique que les deux variables sont statistiquement significatives l'une par rapport à l'autre. L'identification de ces relations grâce à une analyse inter-marchés peut être très utile aux investisseurs pour prendre des décisions d'achat / de vente.

2. Corrélation négative / inverse

D'autre part, une corrélation négative, également appelée corrélation inverse. Corrélation négative Une corrélation négative est une relation entre deux variables qui se déplacent dans des directions opposées. En d'autres termes, lorsque la variable A augmente, la variable B diminue. Une corrélation négative est également connue sous le nom de corrélation inverse. Voir des exemples, des graphiques et, montre une relation négative entre deux variables. Les valeurs de corrélation négatives peuvent aller aussi bas que -1,0. Une corrélation soutenue entre -0,7 et -1,0 indique une relation statistiquement significative. Avec des corrélations négatives, il est important de garder à l'esprit que les variables se déplaceront inversement les unes par rapport aux autres.

Lorsque la relation est proche du point zéro, cela indique que la relation entre les deux variables est faible. Si la relation passe du positif au négatif (et vice-versa), cela montre que la relation entre les deux variables est instable et ne peut être invoquée pour fournir une direction commerciale. Essentiellement, il n'y a pas de corrélation fiable entre les variables.

Relations inflationnistes et déflationnistes

Les forces inflationnistes et déflationnistes sont deux des principaux facteurs qui influencent l'analyse et les relations inter-marchés. Les relations intermarché les plus clairement définies affectées par l'inflation / déflation comprennent les obligations et les matières premières, les actions et obligations, les matières premières et le dollar américain.

1. Relations inflationnistes

Dans un environnement inflationniste, il existe généralement une corrélation positive entre les actions et les obligations. Lorsque la valeur d'un actif augmente, l'autre actif fait de même. En règle générale, les obligations changent de direction avant les actions, de sorte qu'un renversement de la direction des prix des obligations peut indiquer que les cours des actions peuvent changer de tendance dans un proche avenir.

En outre, pendant l'inflation, il existe généralement une relation inverse entre le dollar américain et les matières premières, et entre les obligations et les matières premières. Lorsqu'une classe d'actifs augmente de prix, l'autre classe d'actifs diminue.

2. Relations déflationnistes

Dans un environnement déflationniste, il existe généralement une relation inverse entre les cours des actions et les cours des obligations. Notez que cela se traduit par une corrélation positive entre les cours des actions et les taux d'intérêt.

En outre, il existe une relation inverse entre le dollar américain et les prix des matières premières, ainsi qu'entre les obligations et les matières premières. Celles-ci présentent les mêmes scénarios que ce fut le cas avec un environnement inflationniste. La seule corrélation positive dans un environnement déflationniste se situe entre les cours des actions et les prix des matières premières.

Importance de l'analyse intermarché

L'analyse intermarché peut donner un aperçu de l'orientation future des marchés financiers. La détermination des corrélations entre différents types de classes d'actifs peut fournir des confirmations importantes sur la direction probable de l'actif considéré. Par exemple, les relations entre certains titres peuvent fournir des informations sur le moment où une nouvelle tendance commence. Cela peut aider les investisseurs à quitter des positions existantes ou à entrer de nouvelles positions susceptibles de profiter d'un changement de tendance.

Cependant, aucune méthode d'analyse n'est conçue pour être utilisée comme seule méthode d'analyse des actifs. L'analyse intermarché est utilisée le plus efficacement avec d'autres outils ou techniques analytiques. Gardez également à l'esprit que les corrélations révélées par l'analyse intermarché ne sont pas garanties de rester stables. L'évolution des conditions économiques peut conduire à des corrélations changeantes. Les corrélations positives entre les classes d'actifs peuvent devenir des corrélations négatives, ou une corrélation peut cesser d'exister complètement - ce qui signifie qu'il n'y a plus de relation statistiquement significative entre les actifs.

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