Qu'est-ce que Growth Capex?

Le capex de croissance est une forme de dépense en capital entreprise par une entreprise pour étendre ses opérations existantes ou poursuivre ses perspectives de croissance. Il se concentre sur des activités telles que l'acquisition d'immobilisations. Types d'actifs Les types courants d'actifs comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et acheter du matériel (par exemple, des ordinateurs), des véhicules pour le transport de marchandises et agrandir des bâtiments. Habituellement, les transactions relatives aux capex de croissance sont enregistrées au bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = Passif + Capitaux propres (PP &E) et le tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé le tableau des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé pendant une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. (activités d'investissement).

Capex de croissance

Aperçu des capex de croissance

Les dépenses en capital, communément appelées capex, font partie intégrante des décisions stratégiques. croissance, améliorer le service client, augmenter la marge et promouvoir des performances de qualité. En raison des sommes importantes allouées aux projets, il est essentiel que les investissements génèrent des rendements élevés. Deux approches sont utilisées pour mettre en œuvre des investissements de croissance:

1. Acquisition de nouveaux équipements et automatisation

Chaque organisation cherche des moyens d'augmenter son efficacité et l'automatisation fournit une solution viable. L'automatisation réduit non seulement les coûts opérationnels, mais contribue également à la réalisation des objectifs d'une entreprise dans un délai plus court. L'investissement important réalisé dans les robots et autres équipements d'automatisation peut être justifié par l'augmentation de la production de traitement et la réduction des coûts de main-d'œuvre. Cependant, les entreprises doivent déterminer si les dépenses en capital contribuent à la valeur de l'entreprise avant d'acquérir l'équipement pour automatiser le processus. Par exemple, ils devraient évaluer si:

  • L'équipement automatisé aide l'entreprise à expédier ou à prendre plus de commandes ou à réduire le temps d'attente du client
  • L'automatisation crée plus de WIP menant à de nouveaux défis en aval
  • La sortie ou le débit augmentera

2. Expansion des installations

L'expansion des installations nécessite des considérations similaires pour l'acquisition de nouveaux équipements - coût, risque, temps de mise en œuvre et formation du personnel, entre autres facteurs. Toutes les entreprises n'ont pas besoin d'agrandissement de leurs installations si elles peuvent tirer des bénéfices importants des installations existantes. D'où la nécessité de se poser plusieurs questions:

  • L'entreprise a-t-elle effectué une analyse critique du WIP, de la demande d'espace pour les pièces et matériaux stockés, ainsi que de l'inventaire vieilli?
  • Qu'a fait l'entreprise pour améliorer l'efficacité des flux de matières et de personnes en utilisant l'installation actuelle?

Les réponses aux questions ci-dessus devraient aider une entreprise à déterminer si elle a besoin de se développer ou non. La règle d'or est de se lancer dans un projet qui peut générer des retours immédiats et tangibles.

Comment calculer le capex de croissance

Les entreprises utilisent les actifs acquis pour développer leurs activités et générer plus de bénéfices. Le montant dépensé pour de telles acquisitions est indiqué sur le tableau des flux de trésorerie pour indiquer combien d'argent l'entreprise réinvestit dans l'entreprise. Un capex croissant entre les différentes périodes comptables Exercice (FY) Un exercice (FY) est une période de 12 mois ou 52 semaines utilisée par les gouvernements et les entreprises à des fins comptables pour formuler des rapports financiers annuels. Un exercice financier (FY) ne suit pas nécessairement l'année civile. Il peut s'agir d'une période du 1er octobre 2009 au 30 septembre 2010. Cela signifie que la société dépense plus de liquidités en immobilisations. Voici comment le calculer:

  1. Retrouvez le dernier état des flux de trésorerie de l'entreprise et celui de la période comptable précédente dans ses rapports trimestriels ou annuels.
  2. Trouvez le montant dépensé en dépenses en capital sur chaque tableau des flux de trésorerie. Il est répertorié dans la section des activités d'investissement. Par exemple, l'entreprise peut dépenser 200 000 $ au cours de la période la plus récente et 150 000 $ au cours de la période précédente.
  3. Soustrayez les deux chiffres et divisez le montant par les dépenses en capital de la période précédente pour obtenir un capex de croissance de 0,33%. Il montre que l'entreprise a dépensé 33% de plus en immobilisations au cours de la période la plus récente. Une entreprise en croissance augmente normalement ses dépenses en capital au fil du temps, mais cette croissance devrait également se refléter dans ses bénéfices et ses revenus. Si les chiffres des bénéfices indiquent une tendance à la baisse malgré des investissements importants en immobilisations, l'entreprise peut utiliser l'argent de manière inefficace.

Capex de croissance vs Capex de maintenance

L'évaluation de la nature des dépenses d'investissement est impérative lors de la préparation d'un modèle d'actualisation des flux de trésorerie et des flux de trésorerie disponibles. En effet, les revenus d'une entreprise peuvent augmenter considérablement pour plusieurs raisons - une meilleure utilisation du capital existant, des investissements importants en immobilisations ou la capacité de l'entreprise à maintenir le capital existant.

La croissance résultant de l'acquisition de nouveaux équipements qui ont aidé l'entreprise à traiter des commandes supplémentaires de nouveaux clients est classée comme des investissements de croissance. Cependant, la croissance causée par un bon entretien des machines existantes, par exemple le remplacement des pneus d'un camion, est appelée investissement de maintenance.

Les entreprises décomposent rarement les dépenses de croissance et de maintenance dans leurs rapports annuels et trimestriels. En tant que tel, les investisseurs sont obligés d'utiliser des estimations approximatives pour séparer les deux dépenses. Deux méthodes sont utilisées pour les distinguer. Le premier et le plus simple consiste à déduire la dépréciation des dépenses en capital pour obtenir le capex de croissance. L'amortissement fait office de capex de maintenance.

Cependant, le succès de la formule repose sur l'exactitude du montant de l'amortissement. Ainsi, si l'entreprise est trop confiante quant à la durée de vie économique des immobilisations ou la sous-estime dans le but de gérer les bénéfices à la hausse, le capex de croissance peut être surestimé de manière significative. Une autre méthode de calcul des capex de maintenance consiste à:

  • Calcul du rapport entre l'EPI moyen (utiliser le montant brut) et les ventes au cours des sept dernières années
  • Déterminez les ventes de l'année en cours.
  • Multipliez le ratio initial (ratio PPE / Ventes) par la croissance des ventes pour obtenir le capex de croissance.
  • Soustrayez le montant du capex obtenu du tableau des flux de trésorerie du capex de croissance calculé ci-dessus pour obtenir le capex de maintenance.

Emballer

Les dépenses en capital de croissance impliquent des achats importants qui s'étendent au-delà de la période comptable actuelle. Les coûts sont récupérés après une longue période par amortissement, d'où la nécessité pour les entreprises de budgétiser ces achats séparément des budgets opérationnels. Ils devraient également évaluer la nécessité de mettre en œuvre de telles décisions de budgétisation des immobilisations pour éviter de subir des pertes à l'avenir.

Lectures connexes

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  • Stratégie d'entreprise Stratégie d'entreprise La stratégie d'entreprise se concentre sur la façon de gérer les ressources, les risques et le rendement au sein d'une entreprise, plutôt que d'examiner les avantages concurrentiels dans la stratégie d'entreprise
  • Dépenses en immobilisations Dépenses en immobilisations Les dépenses en immobilisations désignent les fonds utilisés par une entreprise pour acheter, améliorer ou entretenir des actifs à long terme afin d'améliorer l'efficacité ou la capacité de l'entreprise. Les actifs à long terme sont généralement physiques et ont une durée de vie utile de plusieurs périodes comptables.
  • Coûts fixes et variables Coûts fixes et variables Le coût peut être classé de plusieurs manières selon sa nature. L'une des méthodes les plus courantes est la classification selon les coûts fixes et les coûts variables. Les coûts fixes ne changent pas avec les augmentations / diminutions des unités de volume de production, tandis que les coûts variables sont uniquement dépendants
  • Taux de croissance durable Taux de croissance durable Le taux de croissance durable est le taux de croissance qu'une entreprise peut s'attendre à voir à long terme. Souvent appelé G, le taux de croissance durable peut être calculé en multipliant le taux de rétention des bénéfices d'une entreprise par son rendement des capitaux propres. Le taux de croissance peut être calculé sur une base historique et moyenne

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