Que sont les droits non renonçables?

Les droits non renonçables sont émis par la société offrant aux actionnaires la possibilité d'acheter des actions supplémentaires de la société, généralement à un prix inférieur au prix du marché. Les droits ne peuvent être ni transférés à d'autres investisseurs ni vendus sur le marché. Les droits non renonçables s'éteignent s'ils ne sont pas exercés.

Droits non renonçables

Des droits non renonçables sont souvent émis lorsque de nouvelles actions de la société sont offertes sur le marché. Ainsi, les droits permettent aux actionnaires de compenser la dilution de leur participation en achetant de nouvelles actions à un prix réduit. Les droits non renonçables indemnisent les actionnaires de manière équivalente du coût de la dilution de leurs actions.

Lors de l'émission d'actions, la valeur des actions existantes est diluée. Par conséquent, si les actionnaires n'exercent pas les droits et achètent des actions à prix réduit, leurs actions subiront une dilution et ils perdront de l'argent.

Résumé

  • Les droits non renonçables offerts par la société donnent le droit aux actionnaires d'acheter des actions supplémentaires à rabais.
  • Les droits non renonçables ne sont pas transférables; par conséquent, les actionnaires ne peuvent pas échanger les droits sur le marché.
  • Les actionnaires peuvent profiter de l'offre de droits non renonçables et compenser l'effet de dilution des actions en achetant de nouvelles actions à décote.

Fonctionnement d'une offre de droits non renonçables

Une entreprise peut émettre des droits non renonçables lorsqu'elle n'est pas en mesure d'obtenir des fonds par des prêts ou des investisseurs providentiels. Ils peuvent fournir un investissement ponctuel ou une injection de capital continue pour aider l'entreprise à franchir les premières étapes difficiles. ou capital-risqueurs Capital-risque Les capital-risqueurs sont des investisseurs qui financent des start-ups ou des petites entreprises qui souhaitent se développer. Les entreprises bénéficiaires le sont généralement. Les actionnaires sont informés par la société de l'émission des droits, ce qui leur permet d'acheter des actions supplémentaires à des prix spécifiques mais réduits. La société précise également la date limite d'achat des actions décotées,au-delà duquel les droits deviendraient caduques.

Si la société offre des droits non renonçables, les actionnaires n'ont pas la possibilité de vendre les droits. Par conséquent, les actionnaires décideront d'exercer le droit ou de ne rien faire du tout. Les actionnaires évaluent leur décision en fonction du nombre d'actions qu'ils pourraient acheter, de la décote offerte sur ces actions et de la santé financière de l'entreprise.

Cependant, si les actionnaires décident de ne pas acheter d'actions supplémentaires, leur participation dans la société sera diluée même si de nouvelles actions sont émises - la proportion de leurs actions reste inchangée.

Avantages des droits non renonçables

  • Les actionnaires existants obtiennent effectivement les actions en vente. En supposant que la valeur des actions de l'entreprise augmentera à l'avenir, une émission de droits peut s'avérer rentable. Cela dépend également du nombre d'actions qu'ils peuvent acheter grâce aux droits offerts. Habituellement, les actionnaires peuvent acheter des actions proportionnellement au montant qu'ils possèdent actuellement.
  • Les entreprises émettent les droits pour répondre à leurs besoins en capital. Lorsqu'une entreprise éprouve des difficultés financières, offrir des droits non renonçables peut éliminer les dettes et aider à améliorer le bilan de l'entreprise.
  • Lorsque les actionnaires existants exercent les droits non renonçables, une augmentation du nombre d'actions en circulation Actions en circulation Les actions en circulation représentent le nombre d'actions d'une société qui sont négociées sur le marché secondaire et, par conséquent, disponibles pour les investisseurs. Les actions en circulation comprennent toutes les actions restreintes détenues par les dirigeants et initiés de la société (employés seniors), ainsi que la part des capitaux propres détenue par les investisseurs institutionnels sur le marché peut attirer plus d'investisseurs, ce qui entraîne une hausse du prix de l'action.

Inconvénients des droits non renonçables

  • Lorsque les actionnaires achètent des actions, leurs avoirs dans l'entreprise sont dilués. Bien qu'ils obtiennent des actions supplémentaires à escompte, le pourcentage des actions détenues diminue en raison d'une augmentation du nombre d'actions en circulation.
  • Une entreprise qui a un besoin financier de maintenir ses attentes de continuité de l'exploitation Continuité Le principe de continuité suppose que toute organisation continuera à exploiter son entreprise dans un avenir prévisible. Le principe prétend que chaque décision dans une entreprise est prise avec l'objectif de diriger l'entreprise plutôt que de la liquider. peut émettre des droits non renonçables sans tenir compte de l'effet de dilution des actions sur les actionnaires actuels.
  • Les droits non renonçables peuvent être une option moins appropriée pour les actionnaires, car cela ne leur permet pas de vendre les droits sur le marché pour obtenir des rendements pour eux-mêmes.
  • L'offre de droits non renonçables peut être perçue comme une démarche anxieuse par l'entreprise pour obtenir des fonds. Cela peut soulever des spéculations sur le marché concernant la santé financière de l'entreprise. Par conséquent, le cours de l'action de la société peut perdre de la valeur et les actionnaires peuvent perdre de l'argent.

En règle générale, les offres de droits sont stimulées par les exigences financières de la société et les droits peuvent donner aux actionnaires la possibilité d'élargir leur portefeuille d'investissement. Cependant, les actionnaires doivent tenir compte des avantages et des inconvénients pour déterminer leur impact sur leurs objectifs d'investissement. L'exercice de droits non renonçables peut se retourner contre vous si l'achat d'actions supplémentaires à rabais ne correspond pas à leur stratégie d'investissement.

Ressources supplémentaires

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Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources supplémentaires vous seront très utiles:

  • Dispositions anti-dilution Dispositions anti-dilution Les dispositions anti-dilution sont des clauses qui permettent aux investisseurs de maintenir leurs pourcentages de propriété en cas d'émission de nouvelles actions
  • Cliquet intégral Cliquet intégral Le cliquet intégral est une disposition qui protège les actionnaires privilégiés actuels de toute dilution de leur investissement lors des cycles de financement ultérieurs. Cela demande
  • Intérêt sans contrôle Intérêt sans contrôle Une part sans contrôle (NCI) est une participation de moins de 50% dans une société, où la position détenue donne à l'investisseur peu d'influence ou une
  • La primauté des actionnaires La primauté des actionnaires est une forme de gouvernance d'entreprise centrée sur l'actionnaire qui se concentre sur la maximisation de la valeur des actionnaires avant d'envisager

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