L'Alternative Investment Market (AIM) a été lancé le 19 juin 1995 en tant que sous-marché boursier de la Bourse de Londres (LSE). Le marché a été conçu pour aider les petites entreprises à forte croissance qui souhaitent mobiliser des capitaux Marché des capitaux propres (ECM) Le marché des capitaux propres est un sous-ensemble du marché des capitaux, où les institutions financières et les entreprises interagissent pour échanger des instruments financiers en vue de leur expansion. Il a des exigences réglementaires moins onéreuses, telles que l'absence d'exigences établies en matière de capitalisation boursière ou de nombre d'actions émises, ce qui pourrait empêcher les petites entreprises de participer à la Bourse de Londres.
À la date de lancement, l'Alternative Investment Market ne comptait que dix entreprises, évaluées à un total de 88,2 millions de livres sterling. Depuis lors, le nombre d'actions négociées par l'AIM a augmenté pour représenter plus de 3 600 entreprises du monde entier qui profitent de l'occasion de lever des capitaux propres.
Voici un lien vers le marché alternatif de l'investissement AIM -> //www.londonstockexchange.com/aim
Types d'entreprises cotées sur le marché alternatif de l'investissement
Le marché de l'investissement alternatif attire de petites entreprises, de divers secteurs du marché, qui cherchent à lever des capitaux - généralement entre 1 et 50 millions de livres sterling - par le biais d'un processus d'introduction en bourse (IPO) Le processus d'introduction en bourse est le moment où une entreprise privée émet de nouveaux et / ou des titres existants au public pour la première fois. Les 5 étapes discutées en détail. Cependant, certaines sociétés cotées à l'AIM ont enregistré d'énormes montants de capitaux levés au-delà de cette fourchette, jusqu'à 100 millions de livres sterling. Les entreprises cotées sur l'AIM proviennent de 37 secteurs de marché différents et de plus de 25 pays à travers le monde. Les sociétés opérant dans les secteurs de marché de la santé, des finances, du pétrole et du gaz, de la technologie, des produits industriels et des services aux consommateurs sont les plus fréquemment représentées dans l'AIM.
La loi Sarbanes-Oxley de 2002, qui a considérablement augmenté les exigences réglementaires pour toutes les sociétés cotées en bourse aux États-Unis, a incité des dizaines de sociétés basées aux États-Unis à chercher une cotation sur l'AIM plus accueillant à Londres.
La plupart des entreprises cotées à l'AIM saisissent cette opportunité comme tremplin pour être cotées à la bourse principale, la Bourse de Londres. Les investisseurs sont attirés par la négociation sur le marché alternatif en raison des avantages fiscaux importants et de la conviction que c'est le bon endroit pour «la prochaine grande chose». Selon une étude menée par Placements directs TD, la majorité des investisseurs AIM sont des investisseurs relativement jeunes, âgés de 30 à 44 ans.
Investir dans des sociétés cotées sur l'AIM offre un excellent retour sur investissement potentiel, mais les investisseurs doivent être parfaitement conscients du fait que la plupart des actions négociées sur la bourse AIM sont considérées comme des investissements à haut risque et connaissent généralement des niveaux élevés de volatilité associés. avec le marché.
Conseillers nommés par l'AIM
Les entreprises qui ont pris la décision de s'inscrire sur l'AIM doivent d'abord identifier et désigner un «nomade» pour les aider à accéder au marché. Nomad signifie «Conseiller désigné». Les nomades sont expérimentés dans l'accompagnement de nouvelles entreprises dans le processus d'introduction en bourse et ont une compréhension approfondie des besoins des entreprises souhaitant être admises sur le marché. Ils offrent une garantie aux actionnaires. .
Pour qu'une entreprise devienne nomade sur l'AIM, elle doit répondre aux critères d'éligibilité énoncés dans les règles de l'AIM et également remplir les documents de candidature appropriés. L'équipe de réglementation de l'AIM examine la demande de l'entreprise et tient également des discussions avec l'entreprise en détail. Préalablement à l'agrément d'un nomade, l'entreprise et ses dirigeants seront soumis à une période de classement.
Les autres conseillers inclus dans le processus d'admission comprennent les cabinets d'avocats, les comptables Comptabilité La comptabilité est un terme qui décrit le processus de consolidation de l'information financière pour la rendre claire et compréhensible pour tous, les courtiers et les cabinets de relations publiques et de relations avec les investisseurs. Les conseillers doivent être une entreprise, ou une entreprise, plutôt qu'un individu. Les règles de l'AIM pour les conseillers nommés guident les nomades sur leurs responsabilités permanentes et sur les procédures de révision et de discipline dans le cas où ils seraient accusés d'avoir agi de manière inappropriée dans leur rôle de nomades.
Après la nomination des conseillers, une entreprise souhaitant figurer sur l'AIM est tenue de préparer un document d'admission contenant des informations importantes sur l'entreprise. Le document d'admission comprend la liste des administrateurs de la société, les comptes annuels, des informations sur les activités commerciales dans lesquelles la société est engagée et le plan ou la stratégie globale de l'entreprise.
Avantages fiscaux liés à l'investissement dans AIM
Bien que de nombreuses personnes considèrent les actions AIM comme un investissement à haut risque, les avantages fiscaux Le bouclier fiscal Un bouclier fiscal est une déduction admissible du revenu imposable qui se traduit par une réduction des impôts dus. La valeur de ces boucliers dépend du taux d'imposition effectif de la société ou du particulier. Les dépenses courantes qui sont déductibles comprennent la dépréciation, l'amortissement, les paiements hypothécaires et les intérêts débiteurs qui accompagnent les investissements AIM les rendent très attrayants pour de nombreux investisseurs. Le marché de l'investissement alternatif offre aux investisseurs diverses façons de profiter des allégements fiscaux financés par le gouvernement, tels que l'allégement fiscal pour les gains en capital, l'allègement pour les biens commerciaux et d'autres formes d'allègement des pertes sur les actions investies dans des fiducies de capital-risque (VCT) ou qui sont éligibles. pour le programme d'investissement d'entreprise (EIS).
Aide aux biens commerciaux (BPR)
Les investisseurs dans de nombreuses sociétés cotées en bourse sont éligibles au Business Property Relief qui accorde jusqu'à 100% d'allégement des droits de succession sur le transfert de valeur des actions. Un transfert de valeur survient lorsqu'un membre de la famille décède ou lorsque les actions sont transférées en cadeau à vie au cours des sept dernières années de la vie de la personne qui les offre. L'investissement BPR admissible doit avoir été détenu pendant au moins deux ans avant le décès pour être admissible.
L'allégement intégral du BPR ne s'applique qu'aux investissements dans de petites entreprises non cotées, et les investisseurs doivent avoir investi directement dans les actions. Dans des circonstances particulières, les gestionnaires de patrimoine peuvent créer des portefeuilles discrétionnaires d'entreprises établies et en croissance à des fins d'allègement des droits de succession.
Programme d'investissement d'entreprise (EIS)
Certaines entreprises de l'AIM peuvent être éligibles pour offrir des actions par le biais d'un programme d'investissement d'entreprise (EIS). Dans le cas où une entreprise fait faillite et que ses actions perdent toute valeur, investir dans une entreprise admissible peut accorder aux investisseurs un allégement fiscal pour les gains en capital et un allégement des pertes.
Les investissements EIS offrent un allégement initial de 30% de l'impôt sur le revenu et peuvent fournir jusqu'à 100% d'allégement des droits de succession, à condition que les fonds restent investis au moment du décès de l'actionnaire. Pour qu'une entreprise soit admissible à ces allégements fiscaux, elle doit se conformer à toutes les exigences plutôt complexes et détaillées d'un EIE pendant au moins trois ans.
Fiducies de capital-risque (VCT)
Les fiducies de capital-risque investissent dans de jeunes entreprises et offrent des allégements fiscaux et fiscaux sur les gains en capital similaires à ceux offerts dans le cadre d'un EIE. Un CDV offre un allégement fiscal de 30% et des dividendes non imposables tant que les actions sont détenues pendant la période de détention minimale de cinq ans Risque de change Le risque de change, ou risque de change, fait référence à l'exposition des investisseurs ou des entreprises différents pays, en ce qui concerne les gains ou les pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise. . Cependant, les CTV ne fournissent pas l'allégement des droits de succession comme le fait un EIE.
Risques liés à l'investissement sur le marché de l'investissement alternatif
Étant donné que les sociétés cotées sur le marché alternatif de l'investissement sont généralement de petites entreprises en démarrage, elles sont confrontées à divers risques communs à ces entreprises, tels qu'une faible liquidité dans la négociation de leurs actions, un risque accru de risque d'éprouver des problèmes de trésorerie.
Alors que de nombreuses sociétés cotées à l'AIM ont réussi à prospérer et finalement à passer à la Bourse de Londres, d'autres ne survivent pas. Les taux de radiation des sociétés négociant sur l'AIM sont sensiblement plus élevés que le taux de radiation de la LSE.
Pour les investisseurs ayant la tolérance au risque nécessaire, cependant, investir dans les actions AIM offre la rare opportunité d'entrer au rez-de-chaussée - à un cours boursier bon marché - avec une petite entreprise qui ne fait que commencer, puis de récolter les énormes récompenses lorsqu'elle devient un succès et le cours de son action décuple ou plus.
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