Le spoofing est une pratique de trading algorithmique perturbatrice qui consiste à placer des offres d'achat ou des offres de vente de contrats à terme Contrat à terme Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. Il est également connu comme un dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. et l'annulation des offres ou des offres avant l'exécution de l'opération. La pratique vise à créer une fausse image de la demande ou un faux pessimisme sur le marché.
En créant un faux sentiment sur le marché, un trader peut manipuler les actions d'autres acteurs du marché et modifier le prix d'un titre. Par la suite, en réagissant aux fluctuations, un spoofer peut réaliser un profit. Par conséquent, l'usurpation d'identité est considérée comme une forme de manipulation du marché.
L'usurpation d'identité est devenue importante avec la montée en puissance du trading haute fréquence (HFT) Le trading haute fréquence (HFT) Le trading haute fréquence (HFT) est un trading algorithmique caractérisé par une exécution commerciale à grande vitesse, un nombre extrêmement important de transactions et une très horizon de placement à terme. Le trading haute fréquence exploite des ordinateurs puissants pour atteindre la vitesse d'exécution la plus élevée possible. . Le trading haute fréquence permet l'exécution d'ordres commerciaux importants en très peu de temps. Compte tenu des avantages du HFT, l'usurpation d'identité acquiert une portée immense qui offre des possibilités de faire évoluer les prix des titres dans une plus grande mesure et de réaliser des profits plus élevés.
Spoofing et législation
L'usurpation d'identité étant considérée comme une forme de manipulation du marché, cette pratique est considérée comme illégale. Aux États-Unis, il est considéré comme une activité illégale et une infraction pénale en vertu du Dodd-Frank Act de 2010 Dodd-Frank Act Le Dodd-Frank Act, ou Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010, a été promulgué pendant la L'administration Obama en réponse à la crise financière de 2008. Elle a cherché à introduire des changements significatifs dans la réglementation financière et à créer de nouvelles agences gouvernementales chargées de mettre en œuvre les différentes clauses de la loi. . La US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est une agence indépendante qui surveille ces activités sur les marchés à terme.
Malgré la responsabilité pénale qui l'accompagne, certaines grandes institutions financières continuent de se livrer à cette pratique illégale. Par exemple, en janvier 2018, trois banques européennes - UBS, Deutsche Bank et HSBC - ont été accusées de manipulation de marché utilisant des stratagèmes d'usurpation d'identité et ont été condamnées à une amende par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Spoofing dans le crash flash de 2010
Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 Le Flash Crash 2010 est le crash boursier qui s'est produit le 6 mai 2010. Pendant le crash de 2010, les principaux indices boursiers américains, dont le Dow Jones, ont effacé près de 1 billion de dollars de valeur marchande sur les marchés boursiers américains. Le krach boursier a été caractérisé par un déclin rapide des marchés boursiers et leur rapide rebond partiel en une heure.
À la suite d'une série d'enquêtes, la manipulation du marché utilisant des stratagèmes d'usurpation d'identité a été considérée comme l'un des principaux déclencheurs du crash flash. En 2015, le ministère américain de la Justice a porté plainte contre un commerçant basé à Londres, Navinder Singh Sarao. Il a été accusé de manipulation de marché après avoir passé une commande importante pour des contrats à terme sur indice boursier E-Mini S&P 500 dans l'intention d'annuler l'ordre avant son exécution.
Ressources supplémentaires
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