Qu'est-ce que le capital investi?

Le capital investi est l'investissement réalisé par les deux actionnaires. Actionnaire Un actionnaire peut être une personne, une entreprise ou une organisation qui détient des actions dans une entreprise donnée. Un actionnaire doit détenir au moins une action dans les actions d'une société ou dans un fonds commun de placement pour en faire un propriétaire partiel. et les créanciers dans une entreprise. Lorsqu'une entreprise a besoin de capital pour se développer, elle peut l'obtenir soit en vendant des actions ordinaires. Il existe d'autres termes - comme l'action ordinaire, l'action ordinaire ou l'action avec droit de vote - qui sont équivalents aux actions ordinaires. ou en émettant des obligations Obligations Les obligations sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour mobiliser des capitaux.L'émetteur obligataire emprunte des capitaux au détenteur de l'obligation et lui effectue des paiements fixes à un taux d'intérêt fixe (ou variable) pendant une période déterminée. . Les actionnaires sont des personnes qui ont acheté des actions d'une société et les créanciers sont ceux qui ont acheté des obligations.

Illustration du capital investi - pièce tombée dans un pot

Utilisations du capital investi

Pour une entreprise, le capital investi est une source de financement qui lui permet de saisir de nouvelles opportunités comme l'expansion. Il a deux fonctions au sein d'une entreprise. Premièrement, il est utilisé pour acheter des actifs fixes tels que des terrains, des bâtiments ou des équipements. Deuxièmement, il est utilisé pour couvrir les dépenses de fonctionnement quotidiennes telles que le paiement des stocks ou le paiement des salaires des employés. Une entreprise peut choisir le financement en capital investi plutôt que de contracter un prêt auprès d'une banque pour plusieurs raisons.

Par exemple, lorsqu'une entreprise émet des actions, elle n'a aucune obligation d'émettre des dividendes. Les dividendes en actions sont principalement émis à la place des dividendes en espèces lorsque la société manque de liquidités. . Cela en fait une source de capital bon marché par rapport au paiement des intérêts sur un prêt bancaire. Une entreprise peut également préférer obtenir un financement sous forme d'actions et d'obligations si elle n'est pas éligible à un prêt bancaire important à faible taux d'intérêt.

Pour un investisseur, le capital investi est évalué à l'aide de paramètres tels que le rendement du capital investi (ROIC) obligataires et actionnaires de l'entreprise. Le ROIC d'une entreprise est souvent comparé à son WACC pour déterminer si l'entreprise crée ou détruit de la valeur. rapport. Ce ratio est utilisé par un investisseur pour déterminer la valeur d'une entreprise. Un ratio relativement plus élevé indique qu'une entreprise est un créateur de valeur et est capable d'utiliser les fonds investis pour générer des bénéfices plus élevés, par rapport aux autres entreprises.

En divisant les revenus par le capital investi, le ratio montre la capacité d'une entreprise à générer des ventes grâce à son capital. Une entreprise qui a un ratio plus élevé que ses pairs signifie qu'elle fonctionne plus efficacement.

Points de résumé rapide

  • Le capital investi est le capital investi dans une entreprise par les créanciers et les actionnaires
  • Pour les entreprises, le capital investi est utilisé pour étendre les opérations et développer davantage l'entreprise. Les investisseurs utilisent le ratio de retour sur investissement du capital (ROIC) pour évaluer l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise le capital
  • Il y a deux manières de calculer cette métrique: l'approche opérationnelle et l'approche financière

Comment le capital investi est-il calculé?

Les deux méthodes de calcul du montant du capital investi sont l'approche opérationnelle et l'approche financière.

La formule de l'approche opérationnelle est:

Formule du capital investi

Où:

  • Fonds de roulement net Fonds de roulement net Le fonds de roulement net (NWC) est la différence entre l'actif courant (net de la trésorerie) et le passif courant (net de la dette) d'une entreprise dans son bilan. Il s'agit d'une mesure de la liquidité d'une entreprise et de sa capacité à honorer ses obligations à court terme et à financer les opérations de l'entreprise. La position idéale est la suivante: = Actifs opérationnels courants - Passifs courants non rémunérés
  • Le goodwill et les actifs incorporels sont des éléments tels que la réputation de la marque, les droits d'auteur et la technologie propriétaire (logiciels informatiques)

La formule de l'approche de financement est:

Formule du capital investi - Approche de financement

Exemple concret de l'approche opérationnelle

Les informations suivantes concernent la société A:

Informations sur la société A

Pour l'approche opérationnelle, les chiffres nécessaires sont (1) le fonds de roulement, (2) les immobilisations corporelles et (3) l'écart d'acquisition et les actifs incorporels. Premièrement, pour obtenir le chiffre du fonds de roulement net, soustrayez les passifs non rémunérés des actifs d'exploitation courants. Ensuite, pour obtenir le PP&E, ajoutez l'usine de fabrication A avec des machines de fabrication. Enfin, pour obtenir le goodwill et les actifs incorporels, ajoutez le montant du goodwill avec une technologie propriétaire. La dernière étape vers l'obtention du capital investi consiste à additionner les trois catégories.

Exemple d'approche d'exploitation des capitaux investis

Exemple concret de l'approche de financement

Les informations suivantes concernent la société B:

Informations sur la société B

Pour l'approche de financement, les principaux chiffres nécessaires sont (1) le total de la dette et des contrats de location, (2) le total des capitaux propres et équivalents de capitaux propres, et (3) la trésorerie et les investissements hors exploitation. Pour calculer la dette totale et les contrats de location, ajoutez la dette à court terme, la dette à long terme et la VA des obligations de location. Ensuite, pour obtenir les capitaux propres et les équivalents de capitaux propres, additionnez les actions ordinaires et les bénéfices non répartis. Enfin, pour obtenir la trésorerie et les investissements hors exploitation, ajoutez la trésorerie du financement et la trésorerie de l'investissement. La dernière étape pour obtenir le capital investi consiste à additionner les trois sommes.

Approche de financement de l'entreprise B

Ressources supplémentaires

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  • Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE), un ratio de rentabilité, mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise son capital pour générer des bénéfices. Le retour sur capital
  • Coût des capitaux propres Coût des capitaux propres Le coût des capitaux propres est le taux de rendement dont un actionnaire a besoin pour investir dans une entreprise. Le taux de rendement requis est basé sur le niveau de risque associé à l'investissement
  • Poudre sèche Poudre sèche La poudre sèche fait référence aux réserves de liquidités que les sociétés et les fonds de capital-investissement peuvent déployer lorsqu'une opportunité d'investissement intéressante se présente ou pour les aider à s'acquitter de leurs dettes lorsqu'elles arrivent à échéance.
  • Formule de retour sur investissement ROI (retour sur investissement) Le retour sur investissement (ROI) est un ratio financier utilisé pour calculer le bénéfice qu'un investisseur recevra par rapport à son coût d'investissement. Il est le plus souvent mesuré comme le revenu net divisé par le coût en capital initial de l'investissement. Plus le ratio est élevé, plus la prestation gagnée est importante.

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