Qu'est-ce que le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD)?

Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) se produit lorsqu'il y a une différence de taux d'intérêt entre deux pays ou régions. Il se déroule normalement dans le change international de devises étrangères Le change (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises flottent constamment car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. marchés lorsqu'une personne prend une position longue dans une devise et une position courte dans une autre devise. La différence entre les intérêts reçus et les intérêts payés pour la paire de devises est le NIRD.

Différentiel de taux d'intérêt net

Le NIRD est spécifiquement utilisé sur les marchés des devises et constitue un aspect important du carry trade. Carry trade est une stratégie utilisée pour bénéficier de l'arbitrage L'arbitrage L'arbitrage est la stratégie consistant à profiter des différences de prix sur différents marchés pour un même actif. Pour que cela ait lieu, il doit y avoir une situation d'au moins deux actifs équivalents avec des prix différents. Essentiellement, l'arbitrage est une situation dont un commerçant peut profiter, ou tout simplement, la différence entre les taux d'intérêt dans deux régions. Si une personne détient une position longue sur une paire de devises, elle en bénéficiera si sa position s'apprécie.

De même, une position courte sur une paire de devises gagnera lorsqu'elle se dépréciera. Les traders utilisent normalement la parité des taux d'intérêt pour définir une attente des taux de change futurs pour une paire de devises. Une devise peut se négocier avec une prime, une remise ou au pair avec les taux actuels du marché.

Résumé

  • Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) se produit lorsqu'il y a une différence de taux d'intérêt entre deux pays ou régions.
  • Le NIRD est spécifiquement utilisé sur les marchés des devises et constitue un aspect important du carry trade.
  • Les devises étrangères sont généralement négociées sous forme de paires, désignées par ABC / XYZ. Le différentiel de taux d'intérêt sur la position en devise est appelé le coût de portage ou de roulement de la position.

Différentiel de taux d'intérêt

L'écart de taux d'intérêt est un concept connexe utilisé pour définir généralement la variance des taux d'intérêt entre deux actifs similaires auxquels un taux d'intérêt leur est attaché. Les actifs peuvent prendre la forme de devises, de matières premières Les matières premières Les matières premières sont une autre classe d'actifs tout comme les actions et les obligations. Cependant, ils sont différents dans le sens où ce sont des produits qui proviennent de la terre, qui comprennent le coton, le pétrole, le gaz, le maïs, le blé, les oranges, l'or et l'uranium. Fondamentalement, les matières premières sont les matières premières, les actifs à revenu fixe, etc. Le NIRD n'est utilisé que pour les marchés des devises.

Parité des taux d'intérêt

La parité des taux d'intérêt stipule que le différentiel de taux d'intérêt entre deux régions est égal à la différence entre le taux de change au comptant et le taux de change à terme. La formule de parité des taux d'intérêt est donnée ci-dessous:

NIRD - Formule de parité des taux d'intérêt

Où:

  • F 0 = taux à terme
  • S 0 = taux spot
  • i x = taux d'intérêt dans le pays X
  • iy = taux d'intérêt dans le pays Y

Les taux de change au comptant sont les taux de change actuels, tandis que les taux de change futurs sont les taux de change qui prévaudront à un moment donné dans le futur. L'idée de l'arbitrage émerge de l'IRP, car les gens peuvent exploiter le différentiel de taux d'intérêt (ou la différence entre les taux de change au comptant et futurs) et générer un profit.

Dans un monde parfait, l'IRP ne devrait permettre aucun profit, comme l'équation ci-dessus est vraie. Cependant, dans le monde réel, les traders trouvent des devises mal évaluées et profitent du commerce.

Échange de devises

Les devises étrangères sont généralement négociées sous forme de paires, désignées par ABC / XYZ. Si une personne achète la paire de devises CAD / USD USD / CAD Croisement de devises La paire de devises USD / CAD représente le taux indiqué pour l'échange des États-Unis en CAD, ou combien de dollars canadiens on reçoit par dollar américain. Par exemple, un taux USD / CAD de 1,25 signifie qu'un dollar américain équivaut à 1,25 dollar canadien. Le taux de change USD / CAD est affecté par les forces économiques et politiques sur les deux, ils achètent en fait le dollar canadien et vendent le dollar américain. Les intérêts sont reçus sur la devise que vous achetez et les intérêts sont payés sur la devise que vous vendez. Étant donné que le taux d'intérêt aux États-Unis et au Canada sera très probablement différent, les positions négociées au cours de la journée sur le marché des changes aboutiront à une position nette d'intérêts à payer ou à recevoir.

Normalement, tous les postes sont fermés à la fin de la journée, mais si une personne continue à occuper le poste, il est techniquement fermé puis rouvert le lendemain. Le différentiel de taux d'intérêt est alors porté à votre compte. C'est ce qu'on appelle le coût de transport ou de retournement de la position.

Transport positif

Le report positif se produit lorsque le différentiel de taux d'intérêt net sur la paire de devises détenue est positif. Par exemple, une personne est longue AUD / JPY, ce qui signifie qu'elle achète le dollar australien et vend le yen japonais. Le taux d'intérêt AUD est de 5% et le taux d'intérêt JPY est de 3%. Si le taux au comptant reste constant, la personne réalisera un profit de 2% sur l'écart de taux d'intérêt (également appelé portage positif).

Port négatif

Le report négatif se produit lorsque le différentiel de taux d'intérêt net sur la paire de devises détenue est négatif. Prenant le même exemple ci-dessus, la personne est longue AUD / JPY, ce qui signifie qu'elle achète le dollar australien et vend le yen japonais. Le taux d'intérêt AUD est de 1% et le taux d'intérêt JPY est de 4%. Si le taux au comptant reste constant, la personne subira une perte de 3% de l'écart de taux d'intérêt (également appelé portage négatif).

Il est important de noter qu'un portage positif et négatif sera réalisé si les taux d'intérêt ne changent pas sur le marché au comptant.

NIRD - Échange de devisesFig.2: Carry Trade de devises

Lectures connexes

Finance est le fournisseur officiel de la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit, modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous:

  • Gain / perte de change Gain / perte de change Un gain / perte de change se produit lorsqu'une personne vend des biens et des services dans une devise étrangère. La valeur de la devise étrangère, une fois convertie dans la devise locale du vendeur, variera en fonction du taux de change en vigueur. Si la valeur de la devise augmente après la conversion, le vendeur aura réalisé un gain de change.
  • Calculatrice Excel de parité des taux d'intérêt (IRP)
  • Parité de pouvoir d'achat Parité de pouvoir d'achat Le concept de parité de pouvoir d'achat (PPA) est utilisé pour effectuer des comparaisons multilatérales entre les revenus nationaux et les niveaux de vie de différents pays. Le pouvoir d'achat est mesuré par le prix d'un panier spécifié de biens et services. Ainsi, la parité entre deux pays implique qu'une unité de monnaie dans un pays achètera
  • Croisement de devises EUR / CAD Croisement de devises EUR / USD Le taux de change entre l'euro et le dollar (EUR / USD ou € / $ en abrégé) est le nombre de dollars américains pour chaque euro. C'est la convention de cotation du taux de change entre les deux devises. Ce guide fournira un aperçu des facteurs qui influent sur le taux de change et de ce que les investisseurs et les spéculateurs doivent savoir

Recommandé

Crackstreams a-t-il été fermé ?
2022
Le centre de commande MC est-il sûr ?
2022
Taliesin quitte-t-il un rôle critique?
2022