Un swap non livrable (NDS) est un échange de devises différentes, entre une devise principale et une devise mineure, qui est limité.
Avec la plupart des swaps, les flux de devises changent physiquement. Avec un NDS, ce n'est pas le cas car les devises ne sont pas convertibles. Les deux devises impliquées dans le swap ne peuvent pas être livrées; c'est donc un swap non livrable.
Il existe un moyen de régler périodiquement un NDS. Cela se fait en espèces, le plus souvent en utilisant le dollar américain. Lors d'un règlement entre les deux devises concernées, la valeur est basée sur le taux au comptant et le taux de change indiqués dans le contrat de swap Contrat de swap de devises Un contrat de swap de devises (également appelé contrat de swap de devises) est un contrat dérivé entre deux parties qui impliquent l'échange de paiements d'intérêts, ainsi que l'échange de montants en principal dans certains cas, qui sont libellés dans des devises différentes. . Afin d'amener le NDS à un règlement, l'une des parties impliquées doit payer à l'autre la différence de taux entre le moment de la conclusion du contrat et son règlement.
Résumé:
- Un swap non livrable (NDS) implique l'échange d'une devise principale et d'une devise mineure, qui est restreinte.
- Un NDS diffère d'un non-livrable à terme (NDF) de deux manières principales: les NDF n'impliquent généralement pas les principales devises, et la différence entre le contrat et les taux au comptant est un montant notionnel convenu.
- Le dollar américain est le colon le plus universellement utilisé pour les swaps non livrables.
Swap non livrable vs non livrable à terme
Une différence majeure entre un NDS et un non-livrable à terme (NDF) est l'utilisation d'une devise majeure comme conduit pour le règlement du swap. Un NDS est utilisé lorsqu'un échange doit être effectué entre une devise restreinte et une devise majeure. Le dollar américain est un colon presque universellement utilisé pour NDS.
Un NDF n'implique généralement pas une devise majeure dans l'échange. En outre, lorsque deux parties participent à un NDF, la différence entre le taux du contrat et le prix au comptant. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent actuellement un actif. est réglé lorsque les deux parties conviennent d'un montant notionnel, qui est une valeur nominale qui peut être utilisée pour faciliter l'échange.
Exemple de NDS
Pour mieux comprendre le fonctionnement d'un NDS, examinons l'exemple suivant:
Deux grandes entreprises concluent un swap. L'échange a lieu entre le dollar américain et le won, la monnaie de la Corée du Sud.
Dans le swap, le contrat est assorti d'un taux fixe qui a été prélevé directement sur le taux au comptant. Pour notre exemple, disons que le taux est de 800 wons / dollar. La société basée aux États-Unis devrait payer 150 000 $; la société sud-coréenne devrait payer 90 000 won.
En utilisant le taux fixe établi dans le contrat, cela signifie donc que la société sud-coréenne doit payer 112500 dollars américains (90 000/800 dollars) afin de rester en ligne avec la société des États-Unis Parce que la société sud-coréenne paie désormais plus , c'est la responsabilité de l'entreprise américaine de payer la différence à son homologue coréen.
Le swap est réglé lorsque la société des États-Unis verse à la société sud-coréenne 22 500 dollars (112 500 à 90 000 dollars) pour compenser la différence.
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