Une clause de réorganisation d'entreprise est une disposition contenue dans la charte d'une entreprise. La disposition guide les fusions et acquisitions Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous décrirons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et des coûts de transaction, les changements d'actifs ou de structure de propriété, ainsi que les changements dans contrôle d'entreprise. Les formes les plus courantes de réorganisation d'entreprise comprennent les fusions et fusions, la restructuration financière, les rachats d'entreprise Rachat Un rachat fait référence à une opération d'investissement dans laquelle une partie prend le contrôle d'une entreprise,soit par un achat ferme, soit par l'obtention d'une participation majoritaire (au moins 51% des actions avec droit de vote de la société). Habituellement, un rachat comprend également l'achat de l'encours de la dette de la cible, les désinvestissements, etc.
Alors que de nombreuses entreprises se réorganisent pour améliorer leur efficacité et augmenter leurs bénéfices, d'autres poursuivent également la réorganisation comme moyen de relancer une entreprise en difficulté financière. La direction d'une société en liquidation judiciaire peut apporter certaines modifications à ses opérations.
Les changements peuvent inclure la conclusion d'un accord avec les créanciers sur le remboursement de la dette et la restructuration de la structure du capital de la société. La structure du capital d'une entreprise ou ses actifs et passifs. Ces mesures s'inscrivent dans le cadre de la réorganisation de l'entreprise visant à prolonger la durée de vie de l'entreprise en difficulté financière.
Raisons de la réorganisation d'entreprise
Voici quelques-unes des raisons qui peuvent inciter une entreprise à envisager de restructurer sa structure du capital ou ses actifs:
1. Focus sur les opérations de base
Une entreprise confrontée à des difficultés financières peut choisir d'éliminer certaines divisions qui ne correspondent pas à sa vision à long terme. L'entreprise peut consacrer beaucoup de ressources à des activités non essentielles qui font dérailler la réalisation de ses principaux objectifs. Il peut vendre les divisions non essentielles ou leurs actifs à des acheteurs qui peuvent en tirer une plus grande valeur. Les revenus obtenus peuvent ensuite être utilisés pour renforcer les opérations de base.
2. Générer des flux de trésorerie pour rembourser les dettes
Une entreprise peut faire face à des difficultés financières en raison de dettes énormes. La direction peut vendre des actifs moins importants et utiliser les flux de trésorerie générés pour empêcher la société d'entrer en liquidation. L'entreprise peut d'abord rembourser ses dettes arrivant à échéance et négocier les conditions de crédit avec les créanciers afin que la période de remboursement puisse être prolongée pour d'autres dettes.
Types de réorganisation d'entreprise
Voici les principaux types de réorganisations d'entreprise:
1. Fusions et consolidations
Une fusion statutaire est basée sur l'acquisition des actifs d'une société par une autre société, dans le même secteur ou dans un secteur différent. L'effet recherché d'une opération de fusion est l'accumulation d'actifs et de passifs des deux entités impliquées dans l'opération. Les entités bénéficieront également d'autres avantages tels qu'une croissance rapide, une diversification, des économies d'échelle, des synergies, etc.
Après l'achèvement de la fusion et de la consolidation, les entités qui fusionnent cessent d'exister et commencent à fonctionner comme une seule entité combinée. La transaction doit être approuvée par le conseil d'administration des sociétés respectives. De plus, leurs actionnaires doivent voter et approuver la transaction. La transaction est également régie par les lois fédérales et étatiques, telles que les lois antitrust. Certaines des pratiques anticoncurrentielles peuvent inclure la discrimination sur les prix, la fixation des prix, la segmentation du marché et les prises de contrôle hostiles. .
2. Rachats d'entreprises
Les rachats d'entreprises sont une forme de réorganisation d'entreprise où une entité acquiert une participation majoritaire dans une autre entreprise. Habituellement, l'acheteur acquiert plus de 50% de la société cible afin de prendre le dessus dans la prise de décision pour l'entreprise.
Les entreprises cibles des rachats sont pour la plupart des entreprises sous-évaluées ou sous-performantes qui peuvent être redressées avant d'entrer en bourse dans les années ultérieures. Ils peuvent également inclure les entreprises familiales dont les propriétaires souhaitent prendre leur retraite.
Les rachats d'entreprises sont financés par des particuliers fortunés, des investisseurs institutionnels, etc. Les acheteurs utilisent une part importante de la dette, les actifs de la société cible étant utilisés comme garantie.
3. Acquisitions d'entreprises
Les acquisitions d'entreprises se produisent lorsqu'une entreprise tente de prendre le contrôle d'une autre entreprise en acquérant une participation majoritaire dans l'entreprise. Habituellement, les rachats impliquent une plus grande entreprise qui acquiert une entité plus petite, soit par une prise de contrôle volontaire ou hostile.
Une prise de contrôle volontaire se produit lorsque l'acquéreur et l'entité cible conviennent mutuellement de la transaction et que le conseil d'administration de la société cible approuve volontairement la transaction. Les rachats d'entreprises volontaires sont lancés parce que les entreprises trouvent de la valeur l'une dans l'autre, et la transaction entraînera des gains d'efficacité opérationnelle et des améliorations des revenus.
Une prise de contrôle hostile est généralement une acquisition forcée, où un acquéreur lance une tentative de reprise à l'insu de la société cible. L'acquéreur peut mettre en œuvre une prise de contrôle hostile en achetant une participation substantielle dans la société cible lorsque les marchés s'ouvrent avant que la direction ne réalise ce qui se passe.
4. Recapitalisation
Une opération de recapitalisation est une forme de réorganisation d'entreprise où une entreprise tente de stabiliser sa structure du capital en échangeant une forme de financement contre une autre. Par exemple, la société peut échanger les actions privilégiées ou les capitaux propres de la structure du capital et les remplacer par une dette.
Une entreprise peut mettre en œuvre une recapitalisation en cas de menace de prise de contrôle hostile de la part de ses plus gros concurrents ou pour éviter la faillite. Ajouter plus de dette à la structure du capital rendrait l'entreprise moins attrayante pour les investisseurs. Pendant une crise financière, les gouvernements procèdent à la recapitalisation afin de rester solvables et de protéger le système financier contre l'insolvabilité Insolvabilité L'insolvabilité fait référence à la situation dans laquelle une entreprise ou un individu est incapable de s'acquitter de ses obligations financières envers ses créanciers lorsque les dettes deviennent exigibles. L'insolvabilité est un état de détresse financière, alors que la faillite est une procédure judiciaire. .
5. Désinvestissements (retombées et scissions)
Le désinvestissement consiste à vendre une unité commerciale de l'entreprise à une autre entreprise. Les entreprises ont recours aux désinvestissements afin de se concentrer sur les unités centrales de l'entreprise qui génèrent le plus de revenus. Une entreprise peut également désinvestir afin de résoudre des problèmes financiers résultant de domaines non essentiels de l'entreprise.
Le désinvestissement peut prendre plusieurs formes, notamment sous forme de ventes, de scissions, de scissions, de scissions, etc. Les principales formes de désinvestissement sont les scissions et scissions. Les spin-offs se réfèrent à une division commerciale qui est séparée de la société mère et fonctionne comme une entité indépendante. L'acquéreur attribue les actions de la nouvelle filiale à ses actionnaires au prorata.
En revanche, une scission est une filiale de la société mère qui est séparée de la société mère. Les actionnaires de cette dernière se voient attribuer des actions de la nouvelle filiale en échange d'actions de la société mère.
Plus de ressources
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Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources financières supplémentaires ci-dessous:
- Faillite Faillite La faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou une agence gouvernementale) qui est incapable de rembourser ses dettes envers ses créanciers.
- Restructuration de la dette Restructuration de la dette La restructuration de la dette est un processus par lequel une entreprise ou une autre entité confrontée à des difficultés financières et à des problèmes de liquidité refinance ses dettes existantes afin de gagner en flexibilité à court terme et de rendre son endettement globalement plus gérable.
- Prise de contrôle hostile Prise de contrôle hostile Une prise de contrôle hostile, dans le cadre de fusions et acquisitions (M&A), est l'acquisition d'une société cible par une autre société (appelée acquéreur) en s'adressant directement aux actionnaires de la société cible, soit en faisant une offre un vote par procuration. La différence entre un hostile et un amical
- Spin-off Spin-off Un spin-off d'entreprise est une stratégie opérationnelle utilisée par une entreprise pour créer une nouvelle filiale commerciale à partir de sa société mère. Une scission se produit lorsqu'une société mère sépare une partie de son entreprise en une deuxième entité cotée en bourse et distribue des actions de la nouvelle entité à ses actionnaires actuels.
