Que sont les redevances et les flux de métal?

Les sociétés de redevances sur les métaux et de streaming financent les mines. Introduction à l'industrie minière L'industrie minière est impliquée dans l'extraction de minéraux précieux et d'autres matériaux géologiques. Les matériaux extraits sont transformés en une forme minéralisée qui présente un avantage économique pour le prospecteur ou le mineur. Les activités typiques de l'industrie minière comprennent la production de métaux en échange d'argent ou de métaux précieux. Les mines ont souvent du mal à obtenir des financements par les voies traditionnelles, telles que les banques, en raison des coûts élevés et des revenus imprévisibles Revenus Les revenus sont la valeur de toutes les ventes de biens et services reconnues par une entreprise au cours d'une période. Les revenus (également appelés ventes ou revenus) constituent le début de l'état des résultats d'une entreprise et sont souvent considérés comme le «Top Line» d'une entreprise. associé à l’industrie minière.C'est pourquoi ils empruntent des fonds à des sociétés de redevances et de streaming. Cela est également bénéfique pour les sociétés de redevances et de streaming, car elles sont exposées aux bénéfices des métaux précieux sans avoir à prendre tous les risques liés à l'exploitation d'une mine.

redevances métalliques et illustration en continu - pépites d'or à l'échelle

Résumé rapide

  • Les sociétés de redevances sur les métaux et de streaming fournissent des fonds pour les mines en échange de bénéfices futurs.
  • Les sociétés de redevances reçoivent un pourcentage fixe des revenus générés par une mine, tandis que les sociétés de streaming reçoivent des métaux physiques.
  • Les avantages pour ces entreprises sont des marges bénéficiaires plus importantes, une moindre exposition aux risques et une diversification tout en restant dans l'industrie minière.

Vue d'ensemble d'une société de redevances sur les métaux

Une société de redevances sur les métaux accordera un prêt à une société minière et recevra ensuite un pourcentage des revenus générés par la mine. En général, la redevance est faible, environ 1% à 3%. Par exemple, Franco Nevada peut accorder à Kirkland Gold 400 millions de dollars de prêts. Prêt Un prêt est une somme d'argent qu'un ou plusieurs particuliers ou entreprises empruntent auprès de banques ou d'autres institutions financières afin de gérer financièrement des événements planifiés ou imprévus. Ce faisant, l'emprunteur contracte une dette, qu'il doit rembourser avec intérêts et dans un délai donné. et, en échange, ils reçoivent 3% des redevances sur une mine. Si la mine de Kirkland Gold produit 200 000 onces d'or, Franco Nevada obtiendra 3% des revenus générés par les 200 000 onces. En supposant le prix au comptant au comptant Le prix au comptant est le prix actuel du marché d'un titre, d'une devise,ou marchandise disponible pour être achetée / vendue pour règlement immédiat. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent actuellement un actif. le prix de l'or est de 1 200 $, ce qui signifie que la mine a fait 240 000 000 millions de dollars. Une redevance de 3% rapporterait à Franco Nevada 7 200 000 $.

Vue d'ensemble des entreprises de streaming

Une société de diffusion en continu fournit également un financement à une société minière pour obtenir un pourcentage d'intérêt dans une mine particulière. Par exemple, la société de streaming, Franco Nevada, pourrait accorder un prêt de 600 millions de dollars à la société minière Newmont Goldcorp. Newmont Goldcorp utilisera le prêt pour développer la mine A. En échange, Franco Nevada détiendra une participation de 7% dans la mine A jusqu'à ce que 200 000 onces d'or aient été livrées par Newmont, puis recevra 2% par la suite.

Lors de la création de la transaction, les sociétés de streaming spécifient également un prix par rapport au prix au comptant pour acheter l'or que la société minière produit. Par exemple, si l'opération portait sur 50% du prix au comptant, alors Franco Nevada peut réaliser une assez belle marge bénéficiaire Marge bénéficiaire nette La marge bénéficiaire nette (également appelée «marge bénéficiaire» ou «ratio de marge bénéficiaire nette») est un ratio utilisé pour calculer le pourcentage de profit qu'une entreprise produit à partir de son chiffre d'affaires total. Il mesure le montant du bénéfice net qu'une entreprise obtient par dollar de revenu gagné. en payant à Newmont Godcorp 600 $ l'once pour de l'or lorsque le prix au comptant est de 1 200 $ l'once. Si son accord avec Newmont lui permet d'acheter 14 000 onces par an, Franco Nevada affiche un bénéfice net de 8,4 millions de dollars.

Avantages d'investir dans les redevances et les flux

Une société de redevances et de streaming présente plusieurs avantages, tels que la diversification la probabilité que les résultats réels diffèrent des résultats attendus. Dans le Capital Asset Pricing Model (CAPM), le risque est défini comme la volatilité des rendements. Le concept de «risque et rendement» est que les actifs plus risqués devraient avoir des rendements attendus plus élevés pour compenser les investisseurs pour la volatilité et le risque accrus. . Étant donné que ces sociétés investissent dans de nombreuses mines à la fois, si l'une d'entre elles échoue, elles peuvent toujours recevoir des revenus d'autres mines. Ils peuvent également diversifier le risque en investissant dans les mines à différentes étapes.Au lieu d'investir uniquement dans les mines au stade de la production, ces sociétés achètent également des participations dans des mines qui sont encore en développement. En ayant plusieurs mines, parfois jusqu'à 200, à divers stades de développement, les sociétés de redevances et de distribution sont moins touchées si quelques-unes des mines ne sont pas en mesure de générer des revenus.

Une société de streaming peut acheter le métal à des prix réduits, ce qui garantit une large marge bénéficiaire. Le prix réduit est suffisamment important pour que la marge reste très rentable même si le prix spot baisse. Si Franco Nevada achète de l'or à 600 $ l'once, alors même si le prix au comptant de l'or passe de 1 200 $ l'once à 900 $ l'once, Franco Nevada réalise toujours un beau profit sur ses investissements en or.

Risques liés à l'investissement dans les redevances et les flux

Même avec les avantages de marges plus élevées et de bénéfices constants, il y a toujours des risques à investir dans des redevances et des flux. L'un des principaux risques concerne la structure de l'entreprise. Pour investir dans les mines, les redevances et les sociétés de streaming ont besoin d'une grande quantité de capital. Le capital investi Le capital investi est l'investissement réalisé à la fois par les actionnaires et les créanciers d'une entreprise. Lorsqu'une entreprise a besoin de capital pour se développer, elle peut l'obtenir soit en vendant des actions, soit en émettant des obligations. Les actionnaires sont des personnes qui ont acheté des actions d'une société et les créanciers sont ceux qui ont acheté des obligations. . Les deux moyens les plus courants de mobiliser des capitaux sont les actions. Actions ordinaires Les actions ordinaires sont un type de titre qui représente la propriété de capitaux propres dans une entreprise. Il existe d'autres termes - comme action ordinaire, action ordinaire,ou action avec droit de vote - qui équivalent à des actions ordinaires. ou la dette La dette La dette est l'argent emprunté par une partie à une autre pour répondre à un besoin financier qui, autrement, ne peut pas être satisfait. De nombreuses organisations utilisent la dette pour se procurer des biens et des services qu'elles ne parviennent pas à payer en espèces. . Les entreprises qui veulent un bilan sans dette lèveront de l'argent grâce à des émissions d'actions. Cela conduit à une dilution de la participation des actionnaires existants. Si l'investissement mène à une mine réussie, les investisseurs seront récompensés par des revenus plus élevés.Les entreprises qui veulent un bilan sans dette lèveront de l'argent grâce à des émissions d'actions. Cela conduit à une dilution de la participation des actionnaires existants. Si l'investissement mène à une mine réussie, les investisseurs seront récompensés par des revenus plus élevés.Les entreprises qui veulent un bilan sans dette lèveront de l'argent grâce à des émissions d'actions. Cela conduit à une dilution de la participation des actionnaires existants. Si l'investissement mène à une mine réussie, les investisseurs seront récompensés par des revenus plus élevés.

Une entreprise peut également obtenir un financement par emprunt et elle sera responsable du paiement du principal et des intérêts. Si la mine est rentable, les flux de trésorerie couvriront les paiements de la dette. Si ce n'est pas le cas, l'entreprise subira la perte de devoir financer elle-même le remboursement de la dette.

Prix ​​au comptant Prix au comptant Le prix au comptant est le prix actuel du marché d'un titre, d'une devise ou d'un produit disponible pour être acheté / vendu pour un règlement immédiat. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent actuellement un actif. et la production minière a évidemment un impact sur la rentabilité des sociétés de redevances et de streaming. Si les prix au comptant chutent, les sociétés de redevances recevront moins de revenus et les sociétés de streaming ne pourront vendre leurs métaux qu'à un prix inférieur. Dans le cas des retards miniers, les deux types d'entreprises seront impactés par un retard du flux d'or.

Ressources supplémentaires

Merci d'avoir lu l'article de Finance sur les redevances sur les métaux et le streaming. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, nous vous recommandons ces ressources financières supplémentaires:

  • Oil and Gas Primer Oil & Gas Primer L'industrie pétrolière et gazière, également connue sous le nom de secteur de l'énergie, est liée au processus d'exploration, de développement et de raffinage du pétrole brut et du gaz naturel. Il
  • Mining Industry Primer Mining Industry Primer L'industrie minière est impliquée dans l'extraction de minéraux précieux et d'autres matériaux géologiques. Les matériaux extraits sont transformés en une forme minéralisée qui présente un avantage économique pour le prospecteur ou le mineur. Les activités typiques de l'industrie minière comprennent la production de métaux
  • Aperçu du pétrole brut Aperçu du pétrole brut Le pétrole brut est un mélange naturel d'hydrocarbures que l'on trouve sous terre. Il peut apparaître dans la gamme d'un liquide très visqueux à une substance épaisse ressemblant à du goudron. Cette substance est l'une des sources de carburant les plus utilisées dans le monde
  • Société par actions Société par actions Une société par actions est une entreprise détenue par ses investisseurs. Les actionnaires achètent et vendent des actions et possèdent une partie de la société. Le pourcentage de

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