Qu'est-ce que la volatilité des gains?

La volatilité des bénéfices est un concept statistique qui détermine le risque associé et aide à prédire le prix du marché d'une action particulière. La volatilité est le risque lié aux différents degrés de changement de la valeur d'un titre. Une volatilité plus élevée implique un risque plus élevé. Un marché qui connaît des hausses et des baisses soutenues sur une période de temps significative est un marché volatil.

Volatilité des bénéfices

Résumé rapide:

  • La volatilité des bénéfices est un concept statistique qui détermine le risque associé et prédit le prix du marché d'une action particulière. La volatilité est le risque lié aux différents degrés de changement de la valeur d'un titre.
  • La volatilité des bénéfices est directement corrélée au coût du capital. Comme les bénéfices alimentent le surplus de capital, une forte volatilité implique de fortes chances d'insolvabilité.
  • La volatilité des bénéfices peut être utilisée pour prédire les bénéfices à l'aide de modèles de prévisions financières.

Comprendre la volatilité des bénéfices

La volatilité est déterminée en mesurant la dispersion des rendements pour un titre ou un indice boursier donné Indice boursier Un indice boursier se compose d'actions constituantes utilisées pour donner une indication sur une économie, un marché ou un secteur. Un indice boursier est couramment utilisé par les investisseurs comme (qui est une section du marché boursier) et est calculé à l'aide de la variance et de l'écart type. La volatilité des bénéfices, en particulier, surveille les bénéfices nets des entreprises sur une base trimestrielle ou mensuelle pour déterminer la stabilité ou l'instabilité du titre associé.

Les bénéfices étant un moteur de la performance des actions, des bénéfices incohérents impliquent un risque plus élevé. La volatilité étant une mesure comparative, les données annuelles de la performance d'une entreprise sont comparées. Les bénéfices en janvier 2019 peuvent être comparés aux bénéfices réels en janvier 2018, ou aux bénéfices projetés (selon les estimations de la direction ou de l'analyse financière) de janvier 2020. Ces chiffres sont respectivement appelés bénéfices historiques et bénéfices implicites.

Impact de la volatilité des bénéfices

1. Coût du capital

La volatilité des bénéfices est directement corrélée au coût du capital. Coût du capital Le coût du capital est le taux de rendement minimum qu'une entreprise doit gagner avant de générer de la valeur. Avant qu'une entreprise puisse réaliser un profit, elle doit au moins générer des revenus suffisants pour couvrir le coût de financement de son fonctionnement. . Comme les bénéfices alimentent le surplus de capital, une forte volatilité implique de fortes chances d'insolvabilité. Elle remet également en question les pratiques commerciales du management actuel d'une entreprise.

Les sources de financement externes sont toujours plus coûteuses par rapport aux financements internes, qui peuvent être déduits du bénéfice net dans le bilan de l'entreprise.

2. Prévisibilité des revenus

La volatilité des bénéfices peut être utilisée pour prédire les bénéfices à l'aide de modèles de prévisions financières. Ils ont un impact sur la prévisibilité, en raison de sa relation avec le taux d'actualisation ou les flux de trésorerie estimés. La volatilité peut être due soit à des chocs économiques externes auxquels l'entreprise est confrontée, soit à des inexactitudes dans le processus comptable. Transactions comptables Les transactions comptables font référence à toute activité commerciale ayant un effet direct sur la situation financière et les états financiers de l'entreprise. Il est impératif de se rappeler que chaque transaction doit montrer l'équilibre entre l'actif et le passif, ou le débit et le crédit. pour déterminer le revenu. Les deux facteurs contribuent à réduire la prévisibilité des gains.

Les bénéfices à faible volatilité montrent une forte persistance et, par conséquent, une prévisibilité plus élevée. Les bénéfices à forte volatilité impliquent peu de prévisibilité fiable.

Une volatilité plus élevée peut conduire à une pénurie de financement interne. Cela obligerait les gestionnaires à rechercher des sources de financement externes et à renoncer aux opportunités d'investissement prometteuses en raison du coût plus élevé du capital du financement externe. Par conséquent, la volatilité des bénéfices augmente la probabilité d'un manque d'accès aux fonds internes et externes, ainsi que d'un sous-investissement. De tels événements sont appelés distorsions d'investissement, qui sont négativement liées aux bénéfices futurs.

3. Cours des actions

Traditionnellement, la volatilité des bénéfices affecte négativement la performance du cours des actions. En règle générale, plus les bénéfices d'une entreprise sont stables, plus le cours de ses actions est stable. Cependant, des biais peuvent survenir en raison d'autres facteurs de marché tels qu'une baisse soudaine des prix du pétrole qui ont un impact à la fois sur la volatilité des revenus de crédit et la valeur des capitaux propres.

Par conséquent, les cercles universitaires croient de plus en plus que l'impact de la volatilité sur les actions est probablement surestimé. Par exemple, Amazon.com a déclaré des bénéfices inférieurs en 2012 à ceux de l'exercice précédent. Pourtant, le cours de l'action du géant de la vente en ligne a augmenté de 8% en 2012 alors que les investisseurs se pressaient.

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Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources financières supplémentaires vous seront très utiles:

  • Chandelier Exit Chandelier Exit Chandelier Exit (CE) est un indicateur basé sur la volatilité qui identifie les points de sortie stop loss pour les positions longues et courtes. Chuck Le Beau, expert reconnu en stratégies de sortie, a développé l'indicateur CE. Cependant, Alexander Elder a présenté la stratégie aux traders
  • Positions longues et courtes Positions longues et courtes En matière d'investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels de la part des investisseurs sur le fait qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme).
  • Prime de risque de marché Prime de risque de marché La prime de risque de marché est le rendement supplémentaire qu'un investisseur attend de la détention d'un portefeuille de marché risqué au lieu d'actifs sans risque.
  • VIX VIX Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a créé le VIX (CBOE Volatility Index) pour mesurer la volatilité attendue à 30 jours du marché boursier américain, parfois appelé «indice de la peur». Le VIX est basé sur les prix des options sur l'indice S&P 500

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