Dans cet article, découvrez les différents facteurs de risque liés à l'investissement dans des FPI. Les fiducies de placement immobilier (FPI) désignent les actions de placement dans lesquelles les investisseurs investissent pour augmenter les rendements de leur portefeuille. Les FPI possèdent et gèrent divers biens immobiliers, comme des appartements résidentiels. Propriétés résidentielles FPI Propriétés résidentielles Les FPI sont des FPI qui possèdent et gèrent des unités résidentielles à louer à des locataires. Les FPI résidentielles peuvent être classées en structures unifamiliales ou multifamiliales disponibles pour occupation à des fins non commerciales. Ils peuvent inclure des copropriétés, des maisons de vacances, des logements étudiants, des immeubles de bureaux, des centres commerciaux, des hôtels, des complexes de luxe, etc. La loi oblige les FPI à distribuer au moins 90% de leurs revenus nets sous forme de dividendes aux actionnaires.
Les FPI n'ont pas à payer d'impôt sur les sociétés comme les autres entreprises publiques. Entreprises publiques Les entreprises publiques sont des entités qui négocient leurs actions sur le marché public des changes. Les investisseurs peuvent devenir actionnaires d'une société publique en achetant des actions de la société. La société est considérée comme publique puisque tout investisseur intéressé peut acheter des actions de la société dans le cadre de l'échange public pour devenir actionnaire. , et les revenus ne sont imposés au niveau des actionnaires qu'après que les actionnaires ont reçu leur part des revenus. En conséquence, les FPI constituent une excellente opportunité d'investissement pour les investisseurs qui recherchent un revenu stable et une exposition à des propriétés immobilières. Cependant, il existe certains facteurs de risque associés aux FPI dont les investisseurs doivent être conscients avant de placer leur argent dans de telles sociétés.
Résumé
- Les REIT sont des actions d'investissement qui investissent dans des propriétés immobilières telles que des unités résidentielles, des immeubles de bureaux, des bâtiments industriels, des hôtels, etc.
- Par rapport à d'autres placements comme les actions et les obligations, les FPI sont soumises à divers facteurs de risque qui affectent les rendements de l'investisseur.
- Certains des principaux facteurs de risque associés aux FPI comprennent le risque d'endettement, le risque de liquidité et le risque de marché.
Risques associés à l'investissement dans des FPI
Les investisseurs doivent connaître les divers risques associés à l'investissement dans des FPI. Lorsqu'il investit dans des FPI par l'intermédiaire d'un courtier, le courtier est tenu de divulguer tous les risques liés à l'investissement en FPI. Certains des risques associés aux FPI comprennent:
1. Risque de liquidité
Bien que les FPI publiques permettent aux investisseurs de vendre leurs actions sur le marché public des changes, les investissements sont moins liquides que d'autres investissements, tels que les obligations et les actions. Il n'y a pas de marché secondaire Marché secondaire Le marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). pour trouver des acheteurs et des vendeurs pour la propriété, et la liquidité n'est fournie que par les offres de rachat du fonds.
De même, rien ne garantit que tous les actionnaires qui quittent leurs placements pourront vendre tout ou partie des actions qu'ils souhaitent vendre dans le cadre des offres de rachat trimestrielles. En raison de ce risque de liquidité, les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de convertir des actions en espèces au moment où ils en ont besoin.
2. Risque de levier
Le risque d'effet de levier survient lorsque les investisseurs décident d'utiliser de l'argent emprunté pour acheter des titres. Le recours à un effet de levier oblige le FPI à engager des frais supplémentaires et à augmenter les pertes du fonds en cas de sous-performance des placements sous-jacents.
Les frais d'emprunt supplémentaires, c'est-à-dire les paiements d'intérêts et autres frais encourus dans le cadre de l'emprunt, réduiront le montant d'argent disponible pour distribution aux actionnaires de la société.
3. Risque de marché
Les fiducies de placement immobilier sont négociées sur les principales bourses de valeurs et sont sujettes aux fluctuations de prix sur les marchés financiers. Cela signifie que les investisseurs peuvent recevoir moins que ce qu'ils ont payé à l'origine s'ils vendent leurs actions dans l'échange public.
Certaines des causes du risque de marché peuvent inclure la récession Récession La récession est un terme utilisé pour désigner un ralentissement de l'activité économique en général. En macroéconomie, les récessions sont officiellement reconnues après deux trimestres consécutifs de taux de croissance négatifs du PIB. , les variations des taux d'intérêt, les catastrophes naturelles, etc. Lorsque l'une des causes survient, le risque de marché a tendance à affecter simultanément l'ensemble du marché financier et, par conséquent, est difficile à éliminer par la diversification.
FPI non négociées
Les FPI non négociées comportent un risque plus élevé que les FPI publiques car il n'y a aucune information publique que les investisseurs peuvent utiliser pour rechercher ou déterminer leurs valeurs. Ils ne sont pas liquides et les investisseurs peuvent ne pas être en mesure d'accéder à leurs fonds pendant une période de temps prédéterminée, parfois jusqu'à sept ans. Certaines FPI non négociées peuvent permettre aux investisseurs d'accéder à leur argent après la première année, mais cela aura un coût.
Un autre risque associé à l'investissement dans des FPI non négociées est qu'il n'y a aucune garantie que les investisseurs recevront leurs distributions de dividendes et, s'ils le reçoivent, elles peuvent provenir de sources autres que les flux de trésorerie provenant des activités commerciales. Ces sources peuvent inclure des emprunts, la vente d'offres, la vente d'actifs ou même l'argent d'autres investisseurs. De telles sources diminuent l'intérêt de l'investisseur.
Les FPI non négociées sont également soumises à des dépenses et des commissions importantes qui rongent la valeur de la participation d'un investisseur. Par exemple, les FPI facturent des frais initiaux de 8% à 10% ou parfois jusqu'à 15%. Les honoraires du gestionnaire externe du FPI qui sont payés à un gestionnaire professionnel tiers pour la gestion du portefeuille d'actifs du FPI constituent un autre coût. Les honoraires du gestionnaire externe comprennent une rémunération forfaitaire et une rémunération incitative. Les dépenses réduisent les rendements disponibles pour distribution aux actionnaires.
FPI privées
Les REIT privées ne sont pas cotées sur le marché public des changes et sont dispensées d'enregistrement auprès de la Securities Exchange Commission. Par conséquent, ils ne sont pas soumis aux mêmes réglementations que les FPI publiques et les FPI publiques non négociées.
L'absence de réglementation gouvernementale fait qu'il est difficile pour les investisseurs de les évaluer car peu ou pas d'informations sont disponibles publiquement. De plus, ils ne sont pas tenus de préparer des états financiers vérifiés.
Conséquences fiscales
Les investisseurs qui ont investi dans des FPI sont tenus de déclarer les distributions de dividendes reçues des FPI lors de la déclaration de revenus. Les distributions de dividendes provenant des bénéfices courants ou accumulés sont imposées comme un revenu ordinaire et elles sont imposées au taux marginal d'imposition le plus élevé de l'investisseur. Les investisseurs doivent être conscients de ces implications fiscales lorsqu'ils investissent dans des FPI, car elles réduisent les dividendes.
Ressources supplémentaires
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- Ratios de levier Ratios de levier Un ratio de levier indique le niveau d'endettement contracté par une entité commerciale par rapport à plusieurs autres comptes dans son bilan, son compte de résultat ou son tableau des flux de trésorerie. Modèle Excel
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