Qu'est-ce qu'un indice mensuel à valeur ajoutée (VAMI)?

Un indice mensuel à valeur ajoutée (VAMI) est un type d'indice utilisé par les investisseurs pour mesurer le rendement d'un investissement basé sur un investissement hypothétique de 1 000 $ sur une période donnée. En outre, le VAMI est utilisé pour comparer divers fonds, fixer des objectifs et un budget pour les dépenses en capital Dépenses en capital Les dépenses en capital font référence aux fonds utilisés par une entreprise pour l'achat, l'amélioration ou l'entretien d'actifs à long terme afin d'améliorer l'efficacité ou la capacité. de la compagnie. Les actifs à long terme sont généralement physiques et ont une durée de vie utile de plusieurs périodes comptables. , évaluer la performance des gestionnaires de fonds et fournir des indices de référence sur une période donnée

L'indice mensuel à valeur ajoutée est un indicateur couramment utilisé pour le suivi des comptes d'investissement dans lesquels les retraits et les dépôts en espèces n'affectent pas les performances de négociation.

Résumé

• Un indice mensuel à valeur ajoutée (VAMI) est une approche utilisée pour suivre le rendement d'un investissement hypothétique présumé de 1 000 $ sur une période donnée.
• La principale caractéristique d'un indice mensuel à valeur ajoutée est qu'il calcule le bénéfice restant après déduction des primes et des frais de gestion du résultat opérationnel.
• Les outils VAMI peuvent utiliser différents montants de capital de départ et différentes plages de temps pour estimer la performance des gestionnaires de fonds.

Comprendre l'indice mensuel à valeur ajoutée

Un indice mensuel à valeur ajoutée fournit une estimation des bénéfices totaux d'un investisseur, moins le coût de financement du capital de l'entreprise. Il est calculé en supposant des gains en capital, ainsi que le réinvestissement de tous les revenus d'intérêts et de bénéfices.

Le facteur de distinction entre le VAMI et d'autres mesures de mesure de la performance, comme le bénéfice par action (BPA) Bénéfice par action (BPA) Le bénéfice par action (BPA) est une mesure clé utilisée pour déterminer la part des actionnaires ordinaires dans les bénéfices de l'entreprise. Le BPA mesure le profit de chaque action ordinaire et la valeur à risque (VaR) La valeur à risque (VaR) La valeur à risque (VaR) estime le risque d'un investissement. La VaR mesure la perte potentielle qui pourrait survenir dans un portefeuille d'investissement sur une période donnée. , est qu'il détermine le bénéfice restant après déduction des primes et des frais de gestion du résultat opérationnel. Cela implique que lors du calcul de la valeur pour l'actionnaire, le profit doit tenir compte des coûts en capital.

Un autre aspect important de VAMI est qu'il reflète le gain économique mensuel ou le montant par lequel le gain de croissance est inférieur ou supérieur au seuil requis de retour sur investissement que les investisseurs peuvent obtenir en investissant dans d'autres titres présentant des risques comparables.

VAMI est couramment utilisé comme indicateur de performance pour communiquer la performance globale d'un fonds aux investisseurs. L'indice est préféré comme indicateur de performance car il est juste, descriptif et facile à comprendre et peut, par conséquent, donner un aperçu de la performance d'un investissement de 1 000 $ sur une période donnée.

Comment calculer l'indice mensuel à valeur ajoutée

Prenons un capital d'investissement hypothétique de 1 000 $ à la création. Au début, temps (t) = 0, VAMI = 1 000 $. Le taux de rendement mensuel (ROR) de l'investissement sous-jacent est donné par:

1 + Taux de rendement actuel = VAMI du mois en cours / VAMI du mois précédent

1 + ROR _t = Vt / Vt - 1

Cependant, VAMI ₀ = 1 000 $

Par conséquent:

VAMI précédent = 1000 * (1 + rendement net du mois en cours)

VAMI actuel = VAMI précédent * (1 + rendement net du mois en cours), désigné par

VAMI _t = VAMI _t-1 [Vt / (Vt - 1)], où ROR _t représente le net de tous les frais

Les intérêts et les dividendes sont réinvestis par capitalisation dans le VAMI. Cela signifie qu'en plus de quantifier les risques financiers potentiels de 1 000 $, l'indice peut facilement comparer différents actifs avec des dates de début différentes.

À partir du modèle, l'indice mensuel à valeur ajoutée sert de simple forme de rétro-test des caractéristiques risque-rendement d'un investissement. VAMI représente la valeur d'investissement hypothétique de 1 000 $ avant impôts, à la condition que le ROR _t soit net de tous frais. Le taux de change des devises étrangères Le taux de change (Forex ou FX) est la conversion d'une devise en une autre à un taux spécifique connu sous le nom de taux de change. Les taux de conversion de presque toutes les devises flottent constamment car ils sont déterminés par les forces du marché que sont l'offre et la demande. doit être pris en compte pour les actifs sous-jacents dont la dénomination n'est pas en dollars américains.

Application de VAMI pour les comparaisons

Les analystes utilisent le VAMI graphique comme un instrument fiable pour analyser la performance de divers fonds sur les marchés. Les graphiques de VAMI peuvent être personnalisés pour s'intégrer parfaitement dans la famille de fonds d'une entreprise et fournir des options parmi lesquelles les investisseurs peuvent choisir. Le VAMI graphique fournit également un aperçu des performances d'un investissement au fil du temps.

En outre, les graphiques peuvent fournir des perspectives sur ce qu'il faut anticiper avec les prévisions futures du marché. Des représentations visuelles du graphique linéaire VAMI peuvent également être utilisées pour montrer la performance des heures supplémentaires des fonds de diverses catégories d'actifs. Pour une analyse approfondie, les rendements de référence sont inclus dans les graphiques VAMI.

Cependant, VAMI est biaisé lorsqu'il est utilisé pour comparer la performance de différents fonds appartenant à des catégories d'actifs similaires. Il estime uniquement les facteurs d'appréciation du capital et non les dividendes versés par différents fonds. Ainsi, les mesures de VAMI font que les actions qui versent des dividendes semblent inférieures aux catégories d'actifs qui ne versent pas de dividendes.

Construire des instruments VAMI

Les investisseurs utilisent les outils VAMI de diverses plateformes de marché pour mesurer la performance des investissements. Outre la capacité de montrer dans quelle mesure un investissement croît sur une période donnée, les instruments VAMI intègrent également des données variables, telles que des plages de temps et un capital de départ différents, pour déterminer les performances du marché.

Une application logicielle est la technique de modélisation standard utilisée pour construire un indice mensuel à valeur ajoutée. Le processus commence par une valeur d'investissement hypothétique de 1 000 $. Les données de chaque mois sont nécessaires pour tracer un graphique pertinent. Les facteurs peuvent affecter la mesure de la symétrie des valeurs estimées.

La représentation graphique des diagrammes VAMI peut être effectuée à l'aide de Microsoft Excel ou de tout logiciel technique approprié. La plupart des sociétés de services financiers fournissent des versions en ligne, telles que des bases de données CTA ou des feuilles de déchirure Feuille de déchirement Dans le monde de la finance, une feuille de déchirement fournit un résumé d'une page de l'entreprise avec des informations telles que le prix du marché, le plus haut et le plus bas sur 52 semaines, le marché , pour aider à analyser les retours sur les performances. A titre d'exemple, aiSource propose à ses clients des outils VAMI, qui font partie de ses conseils en investissement à terme et de ses appels à l'action (CTA).

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