Les traînées sur la liquidité sont les facteurs qui affectent négativement les entrées et les sorties de trésorerie d'une entreprise en déterminant une détérioration de sa position de liquidité.
Un frein à la liquidité existe lorsque les entrées de trésorerie sont à la traîne, par exemple, parce qu'une entreprise rencontre des difficultés avec le recouvrement de ses crédits commerciaux. Une traction sur la liquidité est générée lorsque les sorties de fonds se produisent trop rapidement ou lorsque l'accès d'une entreprise au crédit commercial ou financier est limité.
Ralentissement de la liquidité des créances non recouvrées
Il arrive souvent qu'une entreprise soit disposée à vendre des biens et services tout en acceptant un retard de paiement. Cependant, les entreprises sont parfois confrontées à des problèmes de recouvrement de leur crédit commercial, par exemple parce qu'un ou plusieurs clients subissent une détérioration de leur activité.
Pour un analyste, les traînées sont souvent visibles à partir d'une analyse des tendances et des ratios du bilan. Par exemple, une détérioration du nombre de jours de ventes en suspens (DSO) Jours de ventes en cours de jours de ventes (DSO) représente le nombre moyen de jours nécessaires pour convertir les ventes à crédit en espèces, ou le temps nécessaire à une entreprise pour recouvrer ses créances. Le DSO peut être calculé en divisant le total des comptes clients pendant un certain laps de temps par le total des ventes à crédit nettes. indique souvent des évolutions négatives agissant comme un frein à la liquidité.
Les niveaux croissants de créances douteuses sont également un indicateur utile pour identifier les problèmes de recouvrement des créances.
Drague sur la liquidité en raison de l'obsolescence des stocks
Si l'inventaire d'une entreprise, l'inventaire, l'inventaire est un compte d'actif courant trouvé sur le bilan, composé de toutes les matières premières, des travaux en cours et des produits finis qu'une entreprise a accumulés. Il est souvent considéré comme le plus illiquide de tous les actifs courants - ainsi, il est exclu du numérateur dans le calcul du ratio rapide. devient obsolète, elle subira un ralentissement de la liquidité à mesure que la valeur de ces stocks diminuera, se transformant en entrées de trésorerie plus faibles que prévu. Parfois, un tel inventaire ne peut pas être vendu ou utilisé du tout, tandis que dans d'autres cas, l'entreprise peut avoir besoin de le vendre à des remises importantes par rapport au prix habituel.
De plus, un inventaire obsolète peut encore occuper de l'espace, exiger de la main-d'œuvre et générer des coûts de stockage qui peuvent être évités. Une bonne indication de l'obsolescence croissante des stocks est souvent donnée par le ralentissement des taux de rotation des stocks.
La liquidité ralentit en raison du resserrement du crédit
Si l'accès au capital se détériore ou devient plus cher, la liquidité d'une entreprise peut empirer. Les conditions de crédit varient en raison de l'action de plusieurs facteurs, notamment:
1. Changements dans les fondamentaux des entreprises
La détérioration des tendances fondamentales, telles que la baisse des ventes, la baisse des marges ou une moindre génération de flux de trésorerie, sont des facteurs qui aggraveraient la solvabilité d'une entreprise. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable. . En conséquence, des conditions plus strictes peuvent avoir une incidence négative sur la position de liquidité de l'entreprise.
2. Tendances de l'industrie
Parfois, des industries entières souffrent ou sont exposées à des tendances défavorables. En conséquence, les conditions de crédit accordées aux entreprises opérant dans ces industries peuvent se détériorer, entraînant une détérioration de la liquidité.
3. Conditions macroéconomiques générales
Mauvaises tendances des marchés financiers, hausse des taux d'intérêt ou environnements de récession Récession La récession est un terme utilisé pour désigner un ralentissement de l'activité économique générale. En macroéconomie, les récessions sont officiellement reconnues après deux trimestres consécutifs de taux de croissance négatifs du PIB. sont des exemples de facteurs macroéconomiques qui peuvent avoir un impact négatif sur l'accès d'une entreprise au crédit et aggraver sa position de liquidité.
Tire sur la liquidité des paiements anticipés
L'octroi de crédit commercial est courant dans de nombreux secteurs. Cela implique souvent qu'un client est autorisé à payer 30, 60 ou 90 jours après l'achat.
Une entreprise qui paie ses fournisseurs, ses créanciers ou ses employés avant l'échéance du paiement crée une attraction sur la liquidité. Il est courant parmi les entreprises de retenir les paiements jusqu'à la date d'échéance sans aucune anticipation des paiements.
Tire sur la liquidité du crédit commercial
Il existe d'autres événements liés au crédit commercial qui peuvent exercer une influence sur la liquidité d'une entreprise. Prenons le cas d'une entreprise qui ne s'acquitte pas à temps de ses obligations envers ses fournisseurs ou de celle qui profite volontiers de ses fournisseurs en payant après un long délai. Dans de tels cas, les fournisseurs peuvent décider de réduire le montant du crédit commercial accordé au client, ce qui a une incidence sur sa liquidité.
Tirer des marges de crédit réduites
Étant donné qu'un fournisseur peut réduire le montant du crédit accordé à un client, les banques peuvent également réduire le montant du crédit disponible pour leurs clients.
Les banques peuvent décider de réduire les lignes de crédit d'une entreprise pour de nombreuses raisons:
- Raisons spécifiques à l'entreprise, telles que la détérioration des tendances commerciales dans l'entreprise ou dans la banque elle-même. Dans d'autres cas, cela peut être une réponse au mauvais bilan d'un client en matière de remboursement de la dette.
- Les réductions peuvent être imposées par les gouvernements ou peuvent être dues à des conditions sur les marchés du crédit, comme un accès plus étroit aux fonds des banques centrales.
Solutions pour freiner et tirer la liquidité
Les traînées sur la liquidité devraient être identifiées et corrigées rapidement, surtout lorsqu'elles sont importantes. Les mesures prises dépendent évidemment du type spécifique de traînée et de traction impliqué.
Par exemple:
- Le défaut de recouvrement des créances peut rendre nécessaire l'implication des agences de recouvrement et la modification des conditions de paiement données aux clients. Dans certains cas, les entreprises peuvent cesser d'autoriser les paiements différés à certains types de clients.
- Si l'obsolescence devient un problème, l'entreprise doit trouver un moyen de monétiser l'inventaire obsolète avant qu'il ne devienne un frein important à la liquidité. Il peut également avoir besoin de repenser ou d'affiner son système ou sa stratégie de gestion des stocks s'il contribue au problème.
- Si une entreprise s'attend à des restrictions de ligne de crédit à l'avenir, c'est-à-dire en raison de la détérioration des conditions du marché, elle peut essayer d'ouvrir des lignes de crédit bien au-dessus des besoins réels actuels.
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