Qu'est-ce que la valeur liquidative (NAV)?

La valeur liquidative (NAV (Net Asset Value)) fait référence au total des capitaux propres d'une entreprise. Bien que la valeur liquidative puisse être appliquée à n'importe quelle entité, elle est principalement utilisée pour référencer les fonds d'investissement, tels que les fonds communs de placement et les ETF Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés sur un large éventail de toutes les classes d'actifs disponibles. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide. .

NAV

Formule NAV

Voici comment calculer la valeur liquidative:

VNI = Actif du Fonds - Passif du Fonds

Importance de la NAV

Que ce soit pour une entreprise ou un fonds, la valeur liquidative est une mesure importante qui reflète la position totale des capitaux propres des actionnaires (ou des porteurs de parts). En divisant la valeur liquidative par le nombre d'actions ou d'unités en circulation, on peut déterminer la valeur liquidative par action (NAVPS) Valeur liquidative par action (NAVPS) La valeur liquidative par action (NAVPS) est une mesure utilisée pour évaluer la valeur d'une fiducie de placement immobilier (FPI), et il indique la valeur d'une action. Plus la VNI ou VNIPS est élevée, plus la valeur du fonds ou de l'entreprise est élevée.

Implications pour les fonds d'investissement

1. Comptabilité par fonds

Le calcul de la VNI est l'une des nombreuses activités menées par la comptabilité de fonds, qui est une fonction de middle-office d'une société de gestion d'investissement. En raison de la complexité d'un fonds d'investissement, le processus de comptabilité des fonds implique des couches de systèmes informatiques qui aident aux calculs de la valeur liquidative. Les systèmes aident à suivre les informations suivantes:

  • Entrées et sorties de capitaux d'investissement
  • Achats et ventes d'investissements
  • Revenus de placement, gains et pertes
  • Frais de fonds

Selon le type de fonds, la comptabilité par fonds utilisera les informations ci-dessus pour recalculer la valeur liquidative sur une base quotidienne, hebdomadaire, mensuelle ou même trimestrielle.

2. Fonds ouverts

Le NAVPS est particulièrement important pour les fonds ouverts, c'est-à-dire les fonds communs de placement, car il constitue le point de référence pour déterminer le prix de l'action ou unitaire d'un fonds. Un fonds émettra et rachètera des actions en les évaluant proportionnellement à la valeur liquidative du fonds.

À titre d'exemple, disons qu'un fonds rapporte une valeur liquidative de 10 millions de dollars et un million d'actions en circulation. Le NAVPS serait de 10 $, donc un investisseur achetant 1 million de dollars d'actions détiendrait 100 000 actions. L'investissement augmentera par la suite la valeur liquidative du fonds de 1 million de dollars pour une valeur liquidative totale de 11 millions de dollars.

3. Fonds à capital fixe

Contrairement à l'exemple ci-dessus d'un fonds ouvert, les fonds fermés n'émettent qu'un nombre fini d'actions. Étant donné que les actions se négocient sur le marché libre, les cours des actions dépendent moins de la VNIPS que ceux des fonds ouverts. Les fonds fermés qui se négocient sur des bourses publiques sont souvent évalués à un prix inférieur à la valeur liquidative du fonds.

Autres utilisations de NAV

1. Investir dans des entreprises publiques

Les investisseurs de valeur peuvent évaluer les investissements potentiels dans des entreprises publiques en comparant la valeur liquidative de l'entreprise avec sa capitalisation boursière ou le prix de valorisation boursière pour l'ensemble de l'entreprise. Contrairement à un fonds d'investissement, le calcul de la valeur liquidative d'une entreprise valorisera les actifs en utilisant la valeur comptable, les coûts amortis ou historiques (ou une combinaison de chacun).

Les actions d'une entreprise peuvent être considérées comme «bon marché» lorsque sa capitalisation boursière est supérieure à sa valeur liquidative, ce qui en fait un candidat potentiel pour un investisseur de valeur.

2. Fiducies de placement immobilier (FPI)

Les fiducies de placement immobilier (FPI) utilisent également la valeur liquidative comme mesure d'évaluation clé. Dans le cas d'une FPI, la valeur liquidative est souvent cotée par part qui reflète les prix du marché des placements immobiliers détenus par la fiducie. La valeur liquidative est similaire au ratio cours / valeur comptable Ratio marché / comptable Le ratio marché / comptable, ou ratio cours / valeur comptable, est utilisé pour comparer la valeur marchande actuelle ou le prix d'une entreprise à sa valeur comptable des capitaux propres sur le solde feuille. La valeur marchande est le prix actuel de l'action multiplié par toutes les actions en circulation, la valeur comptable nette correspond à tous les actifs moins tous les passifs. Le ratio nous indique dans quelle mesure les gains et les pertes non réalisés de chaque propriété seront reflétés.

3. Contrats d'assurance

Certaines polices d'assurance-vie et rentes (comme les fonds distincts) peuvent agir comme des fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Découvrez les différents types de fonds, leur fonctionnement, ainsi que les avantages et les compromis à y investir. Les polices d'assurance nécessitent également des calculs de valeur liquidative, car la valeur de leurs actifs peut fluctuer. Comme les OPC, les contrats d'assurance émettent des parts aux assurés en échange de leur investissement et fondent le prix de référence sur la valeur liquidative du portefeuille sous-jacent.

Plus de ressources

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  • Capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises
  • Fonds communs de placement ouverts vs fermés
  • Principales banques d'investissement Liste des meilleures banques d'investissement Liste des 100 meilleures banques d'investissement au monde par ordre alphabétique. Les principales banques d'investissement de la liste sont Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
  • Value Investing Guide Investissement boursier: un guide pour Value Investing Depuis la publication de «The Intelligent Investor» par Ben Graham, ce que l'on appelle communément «value investment» est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies.

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